今天上海A股跌破2700點，最低跌到2666.34點，這讓很多投資者感到恐慌，股市在交易的最後幾個小時大幅波動，最終收盤點點為2730.15點，這也是近5年來的最低點。
圖片來自招商證券
上海證券交易所的交易員們無法確定這些舉措背後的任何新訊息，但表示對槓桿股東強制出售的擔憂是在岸市場虧損突然加速的原因之一。
?股市暴跌
收盤前的反彈與海外投資者當天的淨流量轉正相吻合，但這並不能阻止滬深300指數在本週以4.6%的跌幅結束，這是自2022年以來的最大跌幅。上海綜合指數下跌6.2%，創下2018年以來最糟糕的一週。
本週，整體股票市場情緒已經很脆弱，因為投資者消化了重創藥明康德公司的美國立法草案，同時市場也將地緣政治的擔憂凸顯出來。
金通私募基金管理公司駐北京的基金經理徐大偉說。“作為一個全年看漲的人，甚至我也感到恐慌，開始變得悲觀，從交易軌跡來看，我們今天下午看到的自由落體表明被迫拋售，我擔心這會引發螺旋式下跌，導致更多股民或投資機構追加保證金。”
中證300指數週五一度暴跌超過3%，收盤下跌1.2%。上證綜指也同樣減少了跌幅。儘管中國人民銀行加大貨幣刺激力度，但是依然對股票市場的上漲沒起到大的作用。
然而，事實證明，當前國家的這些承諾和措施不足以挽救陷入信任危機的局面。在過去的幾年裡，投資者反覆被市場收割，現在似乎對市場的前景沒有什麼信心。持續的暴跌引發了人們對一波追加保證金的擔憂，因為作為抵押品的股票價值縮水。人們擔心的是，如果不能為他們的融資融券賬戶充值，可能會迫使他們平倉。
截至週四，未償保證金債務降至1.49萬億元人民幣（2080億美元）。這使其有望創下自2022年4月以來的最大單週跌幅，當時在岸基準指數單日下跌近5%。
最近幾周，很多股民擔心股指已跌至引發流行雪球衍生品下跌的水平，這也讓投資者感到緊張。
EFG資產管理有限公司基金經理Daisy Li表示：“市場正面臨流動性問題，追加保證金和股票質押的數量不斷增加，壓力點一個接一個。
快速反彈
很多投資者認為週五的股市收盤前的快速止跌可能是由於國家基金可能的干預。但是這對當前A股市場的影響似乎不大，大家還是對下週開盤不抱任何希望。
投資銀行昌信投資有限公司（Chanson&Co.）董事沈萌表示：“當股指在午盤交易中大幅下跌至2700點以下時，中國國家基金買入了股票，中午的暴跌迫使國家基金進行干預，以穩定市場。”
國家基金此前曾試圖安撫市場情緒，中央匯金投資有限公司10月披露，該公司購買了交易所交易基金，並誓言將繼續增持。
早些時候撤退的外國投資者在當天收盤時成為中國股市的淨買家，增加了23.6億元人民幣。但在新的一年裡，外國投資者似乎一直在無情地拋售，將1月份的連續第六個月的資金外流延長到創紀錄的水平。
李學通說：“我不記得自2015年以來市場上有這麼多恐慌——儘管拋售沒有當時那麼艱難，但市場情緒仍然低迷和痛苦。”，深圳Enjoy投資管理有限公司基金經理：“有趣的是，我也聽到越來越多的追加保證金。這裡應該沒有那麼大的下跌空間，通常這個階段的反彈也很強勁。”
