（圖片來自海洛）
2月6日，A股市場大反攻，深成指、創業板指大漲逾6%。
大漲背後，“國家隊”、公募、券商展開集體行動。
證監會2月6日表示，依法暫停新增轉融券規模； 將繼續協調引導公募基金等各類機構投資者更大力度入市。
當天，易方達、廣發、南方、華夏、富國、國泰、華寶、華泰柏瑞等8家公募發出公告稱，嚴格落實證監會關於融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規模。
華西證券公告稱，為貫徹落實證監會對融券業務的監管要求，決定自2月6日起暫停融券券源供給。
另有媒體報道，頭部券商開會緊急制定修改兩融業務方案，涉及最低線下調等問題。部分券商兩融最低線一降再降。
此外，當天，有“國家隊”之稱的中央匯金公司表示，已於近日擴大交易型開放式指數基金增持範圍。
多家機構認為，匯金及時出手並加大增持力度，提供了市場流動性，而公募、券商集體行動也有利於快速扭轉下跌預期、提振市場信心。
// 證監會：依法暫停新增轉融券規模 //
2月6日，證監會新聞發言人就“兩融”融券業務有關情況答記者問。據問答內容，證監會將依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結。
證監會表示，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施：
一是暫停新增轉融券規模，以現轉融券餘額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結；
二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內迴轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；
三是持續加大監管執法力度，我會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩執行。
近期，證監會結合市場情況對融券業務採取了一系列加強監管的舉措。相關制度實施以來，融券餘額已下降24%，目前已降至637億元，佔A股流通市值的0.1%。
中金公司認為，融券制度持續最佳化，有助於完善以投資者為本的資本市場，提升廣大投資者的獲得感，提振投資者信心。
證監會也曾表示，將持續強化監管，將制度的公平性放在更加突出位置，及時總結評估執行效果，依法維護市場秩序，切實保護廣大投資者的合法權益。
//“國家隊”發力“買買買” //
有“國家隊”之稱的中央匯金公司2月6日盤中釋出公告稱，充分認可當前A股市場配置價值，已於近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持範圍，並將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩執行。
隨後，證監會新聞發言人就中央匯金公司增持公告答記者問時表示，堅定支援中央匯金公司持續加大增持規模和力度，將為其入市操作創造更加便利的條件和更加暢通的渠道。同時將繼續協調引導公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構、年金基金等各類機構投資者更大力度入市，鼓勵和支援上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護市場穩定執行。
2月6日，滬深300ETF、上證50ETF、創業板ETF、中證500ETF、中證1000ETF基金均明顯放量，成交額前十的指數ETF基金合計成交超460億元，加上此前多日的交易情況來看，近一個月各類ETF基金累計成交額達數千億元。
招商基金研究部首席經濟學家李湛認為，增量資金入市預期提振投資者風險偏好，並打破了前期市場避險情緒升溫帶來的資金負反饋。博時基金強調匯金及時出手並加大增持力度，一方面提供了流動性，同時也有利於快速扭轉下跌預期、提振市場信心，使市場恢復平穩。
方正證券分析師曹柳龍表示，中央匯金公司的增持公告一般能夠成為A股“市場底”確立的“發令槍”。從歷史走勢來看，相關增持公告發布後，A股“市場底”最快4天就能夠確立。
// 多家基金統一行動 //
頭部基金公司暫停新增轉融通證券出借，以打消投資者對相關業務的疑慮。
2月6日同一天，易方達、廣發、南方、華夏、 富國、國泰、華寶、華泰柏瑞等多家重量級公募集體公告表示，將嚴格落實證監會關於融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規模，審慎穩妥推進存量轉融通證券出借規模逐步了結，確保相關業務平穩執行。
融券業務是指持有股票的機構（包括基金公司、上市公司大股東、投資公司等）把股票透過證券公司借給投機者賣出。但融券業務只限於券商，融券規模有限。而轉融券業務推出以後，就擴大了融券業務的規模，使證券公司透過證券金融公司平臺向基金、社保基金等機構投資者融券，再將券供融資融券客戶融券賣空。轉融券，擴大了融資融券標的券源，融券做空機會增加。
根據有關規定，ETF基金出借證券資產不得超過基金規模的30%。 而在實際操作中，ETF基金出借比例更小，對A股市場的影響極為有限。
Wind資料顯示，截至去年底，公募基金市場有335只基金披露了參與轉融通證券出借業務資料，合計出借業務市值達到798.12億元，截至去年底，對應這335只基金規模合計為1.5萬億元，即粗略計算，整體出借證券資產佔基金規模的比值為5.33%。具體到每個產品的出借股票市值比值，上述335只產品的中位數為6.07%，加權平均數為10.66%。
// 券商緊急修改兩融業務方案 //
2月6日，華西證券釋出公告稱，為貫徹落實證監會對融券業務的監管要求，在當前市場形勢下，為維護市場正常秩序，降低市場壓力，決定自2024年2月6日起暫停融券券源供給，恢復時間將另行公告。
另據券商中國披露，2月6日，有頭部券商正開會緊急制定修改兩融業務方案，涉及最低線下調等問題，預計應該很快就會發布。還有券商在2月5日日上調兩融最低線後，僅僅數小時，便又下調了兩融最低線。
券商的行動源於2月5日監管的表態。5日當天，證監會新聞發言人就“兩融”融資業務有關情況答記者問，表示將引導證券公司全方位做好客戶服務，透過延長追保時間、動態下調平倉線，保持平倉線彈性，以減少強平風險和市場壓力。
兩融業務中有三條比較重要的線：平倉線、補倉線、最低線。比如平倉線指標是130%，當客戶低於這一指標時，券商會要求客戶追加擔保物，追加達到補倉線（比如140%）以上。比如最低線指標是115%，當日日終清算後客戶低於該指標時，券商有權在下一交易日強制平倉。
截至2月5日，全市場兩融餘額中融資額為14204.53億元，這一資料與此前相比略有下降。今年1月2日，融資額為15850.03億元。去年12月1日，該資料是15923.76億元。融資額的下降，或有市場行情有關。
兩融的平均維持擔保比例也有所下降。中證金融的資料顯示，2月2日，兩融平均維持擔保比例為225.90%。1月2日，兩融平均維持擔保比例為252.70%。
// 北上資金連續6日淨買入 //
2月6日，萬得全A大幅上漲4.40%，成交額為9359億元，較前一交易日大幅放量。從市場走勢來看，當日低開高走，午後加速上漲，最終以大陽線報收，併成功站上5日均線。業內認為，市場連續大幅下跌後放量反彈，5日底部得到確認，短線有望繼續維持強勢。
當天，北上資金大幅淨買入126.04億元，連續6日淨買入。從外資動向來看，雖然近期A股市場持續調整，外資卻逆勢加倉，隨著市場企穩也進一步加大買入力度。
光大證券指出，配置上，關注創藍籌。在高股息的權重藍籌連續大漲之後，創藍籌開始企穩反彈，成為新的抱團物件，後續或將迎來補漲。
中信建投證券指出，中長期配置上，在上市公司業績預告密集披露結束後，可重點挖掘一些業績成長性強或面臨邊際拐點的行業和公司；在行情企穩和新增資金入市的預期下，可多關注前期利空出清比較徹底的超跌板塊的階段性機會；若後續宏觀政策發力，順週期板塊也會有修復機會。
國盛證券指出，近期A股市場出現超預期下跌，在宏觀基本面變化不大的背景下，微觀流動性的衝擊和經濟預期尚未實質性扭轉是核心原因，後續有望迎來改善。策略上，維持啞鈴型配置思路，超跌反彈首選景氣成長，在經歷了近一個月充分調整之後價效比凸顯，春節前後市場風格或偏向中小成長；另一方面，央國企等權重股仍是全年類通縮環境下重要的配置方向，高股息將進一步擴散。
