證券時報記者 程丹 劉藝文 譚楚丹 裴利瑞
2月6日，證監會新聞發言人就“兩融”融券業務有關情況答記者問。
就進一步加強融券業務監管的安排方面，證監會提出三方面措施。一是暫停新增轉融券規模，以現轉融券餘額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結；二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內迴轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續加大監管執法力度，證監會將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩執行。
近期，證監會結合市場情況對融券業務採取了一系列加強監管的舉措。如2024年1月28日最佳化融券機制，全面暫停限售股出借，將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。2023年10月，證監會取消上市公司高管及核心員工透過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借，並限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例等。證監會表示，相關制度實施以來，融券餘額已下降24%，目前已降至637億元，佔A股流通市值的0.1%。
證監會暫停新增轉融券規模的措施出臺後，公募基金、券商積極響應。
據記者統計，2月6日，包括易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金、富國基金、國泰基金、華泰柏瑞、華寶基金、招商基金、天弘基金在內的10家基金公司相繼公告，表示將嚴格落實證監會關於融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借。
根據此前證監會發布的《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引（試行）》規定，三類基金可以參與出借業務：一是處於封閉期的股票型基金和偏股混合型基金；二是開放式股票指數基金及相關聯接基金；三是戰略配售基金。Wind資料顯示，截至2023年年末，全市場共有33家基金公司旗下335只公募基金參與轉融通證券出借業務，合計出借業務市值為798.12億元，對應這335只基金的管理規模合計為1.5萬億元，即整體出借證券資產佔基金規模的比值為5.33%。
上述10家基金公司均表示，除了暫停新增轉融通證券出借外，還將審慎穩妥推進存量轉融通證券出借規模逐步了結，確保相關業務平穩執行。
另外，昨日有頭部券商兩融人士向證券時報記者表示，公司正在按照監管要求，開會緊急制定修改兩融業務方案，涉及“最低線”下調等問題。方案修改後續流程還比較複雜，但預計很快能出臺，以更好維護市場穩定。
記者採訪獲悉，兩融業務中有三條比較重要的線：平倉線、補倉線、最低線。目前大型券商的“平倉線”普遍確定為130%。當客戶低於這一指標時，券商會要求客戶追加擔保物，追加達到補倉線（比如140%）以上。“最低線”一般為115%，當日日終清算後客戶若低於該指標，券商有權在下一交易日強制平倉。
前述頭部券商人士介紹，券商兩融業務合同的修改有固定程式。一般情況下，會先公示一段時間，提醒投資者注意，然後才正式實施，“這次不排除特事特辦”。
一家中小型券商人士也表示，公司積極響應監管呼籲，已就近期兩融市場出現的情況連夜修改條款，包括平倉線的下調等，目前相關方案還要經過公司審批。
有券商營業部人士向記者表示，近期確有極少數投資者的賬戶接近平倉線。“我們一般情況下都會積極與客戶溝通，提醒客戶適當增加擔保物補倉，提高維保水平。另一方面，部分客戶情緒難免受到衝擊，給客戶做情緒安撫的工作也很重要。”
