文|翠鳥資本
投行貴族、高薪人群、高貴冷豔、投資聖手……
表面上看起來高大上，然而開啟核心，很多現實與預想的差距頗大。
中金公司旗下的股權私募，就是一例。
備案資料顯示，中金系的涉事私募旗下員工僅有1人，卻承擔著管理5-10億元的資產，暴露出諸多合規問題。
中金公司為何對旗下私募“疏於管理”，成為投資者關注的問題。
巢狀投資+交叉投資
2月5日，北京證監局釋出了一份檔案，引來私募從業者的注意。
這份檔案涉及，其被指旗下子公司中金前海(深圳)私募股權基金管理有限公司以及中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司及管理的15只產品未按期完成整改。
上述15只產品涉及一個複雜情況，即：相關產品涉及底層專案較多，且產品間存在巢狀投資、交叉投資底層專案。
我們進行如下“翻譯”：
一傢俬募有A產品、B產品、C產品、D產品、E產品，產品開始運作後，A投向B，B投向C，C投向D，E又投向A，彼此之間出現錯綜的“交叉”情況，產品底層涉及的投資專案之間又可能有“交叉”，或者相關專案的股東方也有或多或少的聯絡。
中金公司旗下私募的15只產品，是如何巢狀、交叉投資的，北京證監局並未明確說明。
知錯不改
上述兩傢俬募此前已經接到了監管罰單，此次屬於“知錯不改”。
早在2022年11月22日，中金公司上述兩傢俬募管理因有關產品未按期完成整改，以及公司系統攔截失敗導致客戶賬戶透支的問題，違反了《證券公司監督管理條例》的相關規定。
據此，北京證監局決定對上述機構採取責令改正的行政監管措施。
上述合規問題涉及一個重要技術細節：
2022年中金公司年報曾披露，“客戶賬戶透支事件發生後，公司迅速組織技術部門全面排查系統問題，已及時修復了相應缺陷，目前已完成整改” 。
客戶賬戶透支事件，可謂相當嚴重的運營管理紕漏。
這直接涉及客戶資金安全性的問題，究竟涉及多少客戶，並沒有更多資訊。
不止於此。
2020年6月，深圳證監局曾向中金股權私募發出警示函措施，指其在私募基金產品募集與管理過程中，存在未盡職履行謹慎勤勉義務，向投資者承諾投資本金不受損失和承諾最低收益的情形。
換言之，中金系的私募還向投資人承諾“剛兌”。
當時，深圳證監局可謂言辭“嚴厲”：主動與投資者做好溝通解釋，全力做好相關產品風險處置工作，杜絕產生新的違法違規行為。
僅剩一個員工
我們再來具體看看中金系私募的展業細節。
中金前海(深圳)私募股權基金管理有限公司、中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司，前者是後者的100%出資人，後者是正式備案的股權創投私募。
中基協備案資訊顯示：中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司，存在多個機構提示資訊，涉及投資者定向披露賬戶開立率低、存在逾期未清算基金、存在長期處於清算狀態基金等。
截至目前，該私募的全職員工人數為1人，但登記的高管人員有三人。
這位登記的全職員工是徐某某，中基協顯示其存在一條“誠信記錄”，通常存在從業過程中的誠信問題。
這種管理團隊的架構，出現上述合規問題“不足為奇”。
此外，該私募登記的關聯機構是“深圳市中金前海睿麟基金管理中心（有限合夥）”，全職員工人數也是1人。
近兩年以來，股權投資遭遇重大挫折，導致募資減少、一二級市場估值倒掛，行業投資金額與投資案例數均有所下降，早已告別之前的盛世階段。
潮水退去後，誰是“裸泳者”？
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