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一週市場回顧
（1月29號~2月2號）
投資覆盤
本週與上週類似的是周線明顯的下影線，而與上週不同的是，本週的大陰線完全吃掉了上週的上漲，大家熟知的“神秘資金”在本週五尾盤介入但整體社會面仍瀰漫著悲觀情緒。
關於全球視野下，投資策略該如何調整。我在週四晚的月度大直播中已經系統性闡述，非投研圈Pro使用者在公眾號對話方塊回覆“圈子”回看本次的月度大直播！
投研圈近期社群動態
（上下滑動檢視長圖 ）
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財經大事件
美聯儲主席鮑威爾重擊3月降息預期
美聯儲釋出2024年首個議息決議，維持聯邦基金利率目標區間不變，符合市場預期，但美聯儲主席鮑威爾明確打擊了最早於3月降息的預期。
財馬點評：此次會議鮑威爾言論偏鷹，再次強調要看到明確核心通脹（12月核心PCE資料是同比增長2.9%）到2%的資訊後才會採取降息，此番講話重擊部分交易員關於3月降息的樂觀預期。
我們投研圈內此前預測美聯儲降息路徑的時候，透過筆記和直播多次表達，一方面講美聯儲有其清晰的預期管理路徑，當市場偏樂觀時會出來匡扶市場以求市場的健康平穩。另一方面指出，美低收入階層的需求彈性韌性十足。
所以此前投研圈內研判3月就降息是偏樂觀的（去年12月和1月初，市場關於3月降息機率一度達到80%以上，現在已經降到3成左右，目前看5月降息機率比較高。在全球視野下，此次議息會議帶來配置視窗。
更多關於美國資料和美聯儲動向的資訊包括其後續降息路徑的預判，我們在投研圈內從經濟資料和美聯儲管理路徑角度給出了更多分析。
美多家科技巨頭財報超預期
本週，“科技七巨頭”中的五家公佈財報—Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta（市值佔標普500指數的近25%），“超市場預期”成了5家科技股的共同特徵。
瑞銀表示，六大“科技巨頭”（包括英偉達，不包括特斯拉）將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而非市場情緒的推動下科技巨頭們2024年或許會繼續領跑。
財馬點評：
標普500指數盈利預期：自第三季度末以來，標普500指數（科技股除外）的成分股將2023年Q4和2024年盈利預期分別下調了9.4%和3.4%，而6大科技股的盈利預期則分別上調了4.0%和4.8%。科技股展現出對非科技股的成長優勢。
全球市場對AI應用的需求情況正在逐步兌現，AI浪潮讓市場看見了科技巨頭們的盈利能力。對映到國內，國內相關AI上游算力板塊、下游遊戲等應用層面待後續市場情緒好轉後仍有波段機會，後續詳細跟蹤將在投研圈內指出。
美國1月非農就業資料大超預期
2月2日，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國1月非農就業人口增加35.3萬人，不僅遠高於普遍預期的18.5萬人，且高於所有分析師的預期，12月的就業人數從此前的21.6上修至33.3萬人
財馬點評：就業增長主要發生在專業和商業服務、醫療保健、零售貿易和社會援助領域。採礦、採石、石油和天然氣開採行業的就業率下降。非農資料釋出後，美元指數短線拉昇約50點，美國十年期國債收益率也短線拉昇，美股三大股指期貨短線跳水。
後續更多關於美國資料如何影響美股的分析將在投研圈中持續跟蹤。
中國1月PMI資料
1月31日，釋出的資料顯示，中國1月製造業PMI為49.2%，較上月上升0.2個百分點；非製造業商務活動指數為50.7%，比上月上升0.3個百分點；綜合PMI產出指數為50.9%，比上月上升0.6個百分點。
財馬點評：總體上，製造業PMI仍在榮枯線左側，製造業復甦基礎尚不穩固。非製造業PMI尚在擴張區間，但其中的銷售價格指數為48.9%，比上月下降0.4個百分點，表明非製造業銷售價格總體水平有所下降。
2024電影春節檔
1月31日，春節檔電影開始預售，截至次日下午大年初一的預售總票房已突破1億元。有分析預測，2024年春節檔票房有望突破60億元。
財馬點評：
作為全年最大的檔期之一，春節檔是電影產業鏈上各個玩家出演“一出好戲”的必爭之地。
國泰君安分析師指出，2021年至2023年，春節檔影片實際上映時間只有6天，但貢獻了全年超過12%的票房。另從內地影史票房榜來看，票房前十的影片中，足有六部出自春節檔。
目前是兩強格局，《飛馳人生2》和《熱辣滾燙》。（截至2月1日晚8點，燈塔專業版顯示，《熱辣滾燙》的預售票房約為3156萬元，《飛馳人生2》為3063萬元）。
電影市場具備一定的“口紅效應”，關注今年經濟弱復甦之下，春節期間的電影票房能否“開門紅”，這將為今年的大眾消費提供支撐，為影視行業投資提供一定指引。
財馬市場觀點
以史為鑑，歷次從底部反轉並開啟新一輪行情，都需要經歷一個漫長的探底、磨底過程。
目前，此輪調整已歷時近三年在面對世界與市場的分化時，我們也在尋找自己的應對之法。
市場的分化告訴我們，單獨押注某類資產的價效比也變得越來越低，多元化的資產配置及全球視野不僅可以提供更好的持有體驗，也可以豐富組合的收益來源；
2024年，我們繼續從多元配置角度出發，關注全球投資，詳細投資策略根據各領域基本面的邊際變化和估值情況做調整。
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