時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 財經

東鵬飲料:過去三年業績保持兩位數增長,重要股東卻不斷減持套現

2024-02-11 18:36:39

2024年1月27日,東鵬飲料釋出2023年業績預增公告:

2023年公司預計實現營業收入同比增長 30%到 33%。

預計實現歸母淨利潤同比增長為38%到43%;

預計實現扣非淨利潤同比增長35%到40%。

東鵬飲料(SH.605499)是僅次於“紅牛”的能量飲料品牌。

2016年“紅牛”陷入商標使用權的訴訟,時間長達七年,給了東鵬飲料發展壯大的機會。

2023 年上半年,東鵬特飲在中國能量飲料市場中銷售量佔比由 2022 年末的 36.70%提升至 40.86%,排名保持第一;銷售額佔比由 2022 年末的 26.62%提升至 29.06%,排名維持第二。

過去三年,公司業績保持著兩位數的增長:

與同行比較,盈利能力也很出眾:

市場份額的差距與能量飲料第一品牌“紅牛”在逐漸縮小。

東鵬飲料的業績優秀,與它的創始人密切相關。

東鵬飲料的創始人就是來自“紅牛”代工廠,從技術研發、生產環節到渠道拓展,甚至連廣告詞都是模仿“紅牛”。

東鵬給自己的定位是中低端使用者,市場下沉,集中在三、四線城市。主要營銷在廣東,目前已經在向全國市場拓展,有望擴大市場份額。

與“紅牛”比較,主要競爭優勢在於價效比。同樣100毫升的售價是紅牛的一半。

雖然看上去東鵬的發展前景很美,但仔細研究卻發現目前有以下幾個問題:

一、產品單一

東鵬特飲佔總營收90%以上,產品單一,存在經營上的風險。(2023年前三季度營收佔全部營收92%)

二、營銷集中

營銷集中在廣東,向全國拓展的速度比較慢。

三、財務資料存疑

2023年第三季度報表,貨幣資金54.58億,短期借款43.37億。

很典型的大存大貸。

查閱2023年第三季度現金流量表:產生的經營活動現金流量淨額為20.13億,歸母淨利潤為16.56億,淨現比1.2,公司目前有足夠的貨幣現金,財務上暫時比較安全。

資產負債率增長比較快。

2021年第三季度資產負債率39.49%,2023年第三季度資產負債率為59.15%,增長49.78%。

2023年第三季度淨資產59.76億,2021年第三季度淨資產為40.41億,增長47.88%;

淨資產的增長明顯低於負債的增長。

業績持續高增的情況下,這種情況有點不大合理。

四、重要股東不斷減持套現

2024年1月26日公司釋出公告:

公司第二大股東君正投資計劃以集中競價交易方式和大宗交易方式減持1200.03萬股,不超過公司總股本3%,計劃在公告日後三個月內完成減持。

減持股份為IPO前取得。

按目前收盤價174元/股計算,預估套現20億左右。

公司IPO資料顯示,第二大股東君正投資上市前持股3600萬股,佔總股本10%,2024年1月26日公告前,該股東持有3083.4646萬股,即已經減持516.5354萬股。

加上本次減持,累計減持為1716.8954萬股。

透過三次減持,第二大股東君正投資合計套現約為30億。

過去三年,業績不斷保持兩位數增長,盈利能力優異,但重要股東不斷減持套現,這有點不大合情理。

更巧合的是,在釋出減持公告後的第二天,公司釋出2023年業績預增公告。營收和淨利潤雙雙保持同步高增長。

一邊是業績高增長,一邊是重要股東不斷減持套現,這很不正常。

不僅是第二大股東在減持,其他董監高也在減持。

公司於2021年5月27日上市,重要股東與董監高最早從2022年10月開始減持,累計減持2.37億股。公司總股本為4億股。減持佔總股本59%。

五、輕研發 重營銷

2023年第三季度研發費用為0.5%,與同行比較是最低的:

營業費用比例和增長一直保持在15%以上,在同行中保持高水平:

公司的大單品“東鵬特飲”的營收比例一直保持在90%以上,營收增長第二曲線並不明顯,這將是一個潛在的風險。

總結:

東鵬飲料在國內能量飲料市場市場份額位居第二,在產品競爭上有明顯的優勢,發展勢頭很旺,業績增長也很快,目前市值還不到千億,未來還有巨大的成長空間。但問題也多多,尤其是重要股東減持套現,還在在業績保持兩位數的增長前提下,加上財務資料存疑,這不得不讓人謹慎。

關於估值:

目前業績預告已經超出券商一致性預期,按券商預期,給予48倍PE,結合預計淨利潤,計算市值為970億,目前市值為696億,還有盈利空間。

東鵬飲料業績增長

熱門資訊
  • 4連板有研新材提示風險,稱公司主營業務未發生變化 | 2024-11-13 06:55:52
  • 李翔飛續任新瀚新材董秘:2年上市公司董秘崗工作經驗 前三季度公司淨利減少40% | 2024-11-13 06:56:16
  • 美股結束四連漲,人民幣大跌290點,金龍指數富時A50指數大跌! | 2024-11-13 06:56:18
  • 證監會的重要發聲!11月13日,深夜的四大訊息衝擊股市! | 2024-11-13 07:12:23
  • 上海傳重磅,事關併購重組!創新藥龍頭突發,單季營收首破10億美元 | 2024-11-13 07:30:13
  • 早新聞|百億私募平均倉位創年內新高 | 2024-11-13 07:30:14
  • 可轉債市場格局生變!多家A股公司公告:提前贖回! | 2024-11-13 07:30:16
  • 鋼研高納大跌3.86%!南方基金旗下1只基金持有 | 2024-11-13 07:30:17
  • 深圳粵海街道衝出一家建築幕牆IPO! | 2024-11-13 07:44:19
  • GDP接近巔峰!江蘇,為什麼行? | 2024-11-13 07:44:20
  • 年過六旬,毛戈平還“卷”得動嗎? | 2024-11-13 07:44:22
  • 慘烈!全面崩盤! | 2024-11-13 07:44:25
  • 亞寶藥業:鹽酸倍他司汀注射液銷量增長20%,收入下降47%,預判降幅在年內還會收窄 | 2024-11-13 07:46:57
  • 總統大選背後的較量,首富馬斯克與蓋茨的財富誰升誰降? | 2024-11-13 07:47:06
  • 經緯早班車|中概股多數下跌;OPEC再下調石油需求預測;全球碳市場啟動 | 2024-11-13 07:47:08
  • 中國電研:公司還具備機器人核心零部件(如電動機、控制器、感測器)的檢測能力 | 2024-11-13 07:52:08
  • “獸醫”李振國,玩丟九芝堂 | 2024-11-13 07:55:38
  • 接近2萬億!A股融資餘額,9年新高 | 2024-11-13 07:55:40
  • 國泰君安:“提前還貸”降至歷史低位 私人部門預期逐漸回暖 | 2024-11-13 07:55:41
  • 見證資本市場近十六年:A股市值從12萬億到85萬億,上市公司數翻3倍 | 2024-11-13 07:55:43
  • 固態電池產業化提速 13只個股跑贏大盤 | 2024-11-13 07:55:45
  • 海外機構密集調研 10月以來447家公司獲關注 | 2024-11-13 07:55:47
  • 對沖基金巨頭Elliott瞄準霍尼韋爾,鉅額持股超50億美元! | 2024-11-13 07:55:48
  • 李振國退場 國資接盤ST九芝 | 2024-11-13 07:55:50
  • 恒大突發!取消聆訊! | 2024-11-13 07:55:51
  • 業績承壓還要併購 世茂能源“閃收”監管函 | 2024-11-13 07:55:53
  • 金價下跌 金飾跟降 | 2024-11-13 07:55:57
  • 應嚴查併購公佈前的股價搶跑 | 2024-11-13 07:55:58
  • 熱門概念走強,金融科技3股逆市漲停,金融科技ETF(159851)買盤強勁!機構:關注三類業績高彈性標的 | 2024-11-13 07:56:01
  • 特斯拉,大跌! | 2024-11-13 07:59:10
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們