《電鰻財經》 電鰻號/文
近日，天齊鋰業釋出2023 年度業績預告，公司預計2023年歸屬於上市公司股東的淨利潤為66.20億元至89.50億元，比上年同期下降62.90%至72.56%。
《電鰻財經》關注到，天齊鋰業是以鋰為核心的新能源材料企業，公司在深圳證券交易所(SZ. 002466)和香港聯合交易所(9696. HK)兩地上市公司。據悉，天齊鋰業業務涵蓋鋰產業鏈的關鍵階段，包括硬巖型鋰礦資源的開發、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產品的生產銷售。公司戰略性佈局中國、澳大利亞和智利的鋰資源。
天齊鋰業在業績預告中指出，2023年業績變動主要受鋰化工產品市場波動的影響，公司鋰化工產品銷售價格較上年下降，鋰化工產品毛利下降;鋰精礦售價較上年上漲導致天齊鋰業控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd淨利潤增加，所得稅費用增加，少數股東損益增加。
截至業績預告公告日，天齊鋰業重要的聯營公司Sociedad Química y Minera de ChileS.A.(以下簡稱“SQM”)尚未公告其2023年第四季度業績報告。天齊鋰業全面考慮所能獲取的可靠資訊，沿用一貫方式，採用彭博社預測的SQM2023年第四季度每股收益等資訊來計算同期公司對SQM的投資收益。根據前述預測，SQM 2023年度業績預計將同比下降，因此天齊鋰業在2023年度確認的對該聯營公司的投資收益較2022年度下降。
另一方面，2022年度內，天齊鋰業參股公司SES Holdings Pte.Ltd (以下簡稱“SES”)在紐約證券交易所上市，公司因被動稀釋所持SES股權導致失去對SES的重大影響，產生由長期股權投資變為其他權益工具投資的投資收益，2023年度內無此事項，導致投資收益同比減少約12億元。據悉，上述因被動稀釋導致長期股權投資被動處置產生的投資收益為非經常性損益。
另外值得關注的是，結合市場狀況、經營預測等情況，根據《企業會計準則第8號——資產減值》及相關會計政策規定，天齊鋰業將針對在2023年資產負債表日存在減值跡象的資產進行減值測試。經財務部門基於當前情況的初步測算，預計2023年計提的資產減值損失較上年增加。
天齊鋰業 港股日線圖
天齊鋰業 A股日線圖
《電鰻財經》關注到，近期摩根大通發表報告，贛鋒鋰業及天齊鋰業今年以來股價累跌20至29%，跑輸國企指數同期表現，主要由於盈警和鋰礦供需前景黯淡。該行對行業維持審慎態度，並等待大量礦場關閉以重新平衡市場。負面催化劑為下游需求較預期弱，鋰價下跌，以及進一步撥備尚未於股價內反映。因此，摩根大通建議投資者逢高賣出。贛鋒鋰業H股目標價由18港元下調至15港元，天齊鋰業H股目標價由29港元降至24港元，評級同為“減持”。
此外，去年年底富瑞也曾釋出研究報告稱，預計短期內鋰價進一步調整，將贛鋒鋰業(01772)及天齊鋰業(09696)評級由“買入”下調至“跑輸大市”。
報告中稱，內地碳酸鋰價格由年初每噸50萬元，大跌至11月底的12萬元，跌幅75%，今年中出現的價格復甦只屬短暫。內地電池需求仍然強勁，不過鋰需求受到供應鏈去庫存影響，例如寧德時代的庫存週期由去年底的100日，跌至第三季的50至60日，估計明年至2027年鋰市場出現大約3%的供應過剩，供求趨向平衡。
富瑞預計，短期內鋰價進一步調整，因為供應緊張的情況緩和，鋰化合物價格下跌，推低鋰精礦單位價格，直至礦商收緊供應，估計明年第四季碳酸鋰價跌至每噸9萬元，全年平均價格每噸10萬元，長遠只有溫和復甦。
相關人士指出，面對淨利大幅下滑，及激烈的市場競爭環境，天齊鋰業在二級市場的表現有待進一步觀察。《電鰻財經》將對天齊鋰業未來業績表現，及股價走勢保持關注。
《電鰻快報》
