一直以來，巴菲特旗下·哈撒韋公司的持倉就頗受市場關注。
春節假期期間，伯克希爾釋出了23年Q4季度的13F持倉報告，一度引起了投資圈內不少的討論。今天的文章我們就來簡單梳理一下伯克希爾最新的持倉，感受一下老巴下個階段的投資思路和方向。
從披露的資料整體來看，伯克希爾Q4持倉其實變化不算太大。
前十大持倉依舊以、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、達維塔保健和花旗(由於減持惠普所被動進了十大)，這些老面孔為主。但做了一定程度的細微調倉，例如小幅減持了蘋果，加倉了雪佛龍和西方石油。
除十大之外，伯克希爾Q4還增持了傳媒運營商LSXMK；減持派拉蒙全球。；並清倉家居建造商DR Horton、保險公司Globe Life、保險投資公司Markel以及巴西信用卡公司StoneCo。
大致變化如下：
1.小幅度減持蘋果
依據披露檔案顯示，伯克希爾·哈撒韋公司在去年第四季度減持了1000萬股蘋果股票，以期間平均股價計算，減持市值約18.22億美元(約合人民幣131億元)。
雖然伯克希爾減持了1000萬股蘋果股份，但這在其龐大的持倉佔比中，減持比例僅為1.09%。所以這麼點減持分量，基本上對於伯克希爾的體量來說，也就小毛毛雨。
因此，即便減持後，蘋果仍是伯克希爾第一大重倉股，在披露持有資產中佔比為50.19%。按照16日收盤股價計算，伯克希爾持有的蘋果公司價值約為1650億美元。
此前巴菲特在股東大會時曾表示："兩年前伯克希爾出於稅務考量賣過一些蘋果股票，但這個決定是愚蠢的。好機會不容易被識別出來。我們希望擁有好的企業，我們也希望擁有充足的流動性。"
可見Q4減持蘋果的操作，或是巴菲特基於彼時蘋果公司估值日漸高企，而同時又需一定流動性對更好機會的把握之下，做出的選擇。
大道段永平也對老巴減持蘋果做了點評："前段時間我就說過蘋果確實不便宜，巴菲特換點到石油是非常容易理解的事情。但目前我也沒有太強的意願拿蘋果去換別的公司，主要是我能理解的公司太少。不過，我最近確實花了一點時間去想OXY(西方石油)和這兩個石油公司。從佔有資源的角度看，這兩家公司似乎確實是蠻有價值的。所以我賣了不少蘋果的call，同時也賣了不少OXY的put。"
2.進步增持能源股
在前十大持倉中，伯克希爾增持的兩隻個股均為能源股，分別為雪佛龍和西方石油。
一方面，伯克希爾增持了1580萬股雪佛龍股份，使其總投資增至1.26億股，投資價值超190億美元，成為公司第五大持股。扭轉了此前幾個季度對該能源公司的一系列減持。另一方面，則繼續增持西方石油至2.48億股，環比Q3增加了10.70%的股數。
在業界看來，自2020年二季度以來不斷走高的油價，以及石油市場未來仍將面臨供應短缺的預期，或許是股神對能源股青睞有加的重要原因。
近日，西方石油公司執行長Vicki Hollub就曾表示過，"由於全球無法足夠快速地更新現有的原油儲量，到2025年底，石油市場將面臨供應短缺。目前，全球約97%的原油都是在20世紀發現的。而在過去十年中，全球生產的原油中只有不到50%被補充上。"
Hollub指出，"目前總體來看市場供過於求，美國、巴西、加拿大和蓋亞那的石油產量創下歷史新高，而部分地區經濟疲軟打壓了需求。因此，儘管目前中東地區正在發生地緣衝突，油價還是被壓低了，WTI原油期貨和布倫特原油期貨在2023年全年下跌逾10%。
然而，原油價格的下跌卻掩蓋了一個事實，全球原油的供應缺口已經達到了創紀錄水平......市場正在失去平衡，短期內是需求問題，但從長期來看是一個供應問題。"
此前，我們在實錘，巴菲特大舉加倉！一文中，簡單整理過巴菲特投資西方石油的邏輯，大家感興趣的也可以再去回顧一下。
3.還有大招沒有出？
值得注意的是，Q4季度是伯克希爾繼Q3以來，二次獲得了SEC的許可，要求暫時保密其中一個或多個持股，這意味著伯克希爾不希望在完成購入之前讓其他投資者蜂擁買入。
坊間有聲音猜測投資可能涉及銀行、金融公司或保險公司，但具體的解密可能得到接下來的致股東信中揭秘了。
伯克希爾將在2月24日釋出公司年度報告和給股東的年度信函中，預計將揭露更多關於其投資和業務的資訊。屆時我們再看一看老巴接下來的大動作。
