證券時報記者 聶英好
本週（12月16日—12月20日）A股市場繼續盤整，全週上證指數下跌0.70%，收於3368.07點；深證成指下跌0.62%，創業板指跌1.15%。
盤面上，申萬一級行業跌多漲少，本週唯有通訊、電子行業實現正收益，分別上漲3.19%、1.80%，其餘行業均飄綠，食品飲料、房地產、輕工製造等行業跌幅居前。主題板塊方面，光模組（CPO）、ASIC晶片、光通訊、高速銅連線等題材表現活躍，或仍是受“豆包”概念板塊刺激影響。訊息面上，本週位元組跳動旗下的2024冬季火山引擎FORCE原動力大會在上海召開，在此次大會上，豆包大模型家族全線升級，有望拓展AI場景邊界。
本週機構調研熱度有所降溫，超百家機構扎堆調研的情況未現。截至12月20日17時，共有156家上市公司披露機構調研記錄，周內依然無上市公司接受百家以上機構調研。從賺錢效應來看，本週機構調研股跌多漲少，實現正收益的個股佔比不足三成，其中，可靠股份以38.65%的漲幅居首，瑞芯微全周漲20.97%，深南電路、奧比中光-UW、華燦光電等個股漲超10%。
漲幅領跑的可靠股份涉及美容護理概念，可靠股份在接待機構調研時被問及如何推動成人護理行業滲透率，可靠股份回應稱，在老齡化逐步加深和養老政策助力下，線上持續加強品牌推廣，並提高產品差異化競爭力；線下將積極擴大布局醫院周邊店、OTC（非處方藥）、養老院、特通渠道、政府採購等重點渠道的發展，並積極參與各地長護險專案採購招標。
從熱門調研標的來看，本週實豐文化、ST華通吸引較多機構投資者的關注，這兩家公司分別迎來67家、56家機構調研，且均被問及遊戲業務佈局成效和進展。
實豐文化前身是汕頭澄海區一家玩具廠商，2017年上市後，該公司業務逐步拓展至遊戲領域，其中小遊戲領域是實豐文化的主攻方向。
在調研中，機構詢問實豐文化遊戲業務成功的原因以及遊戲佈局規劃，實豐文化高管介紹稱，該公司進入遊戲行業已十餘年，專注於休閒遊戲的研發與發行，遊戲產品線豐富多樣，包括《小小庇護所》、《衝一衝專家》、《出招吧大俠》等多款遊戲作品。目前實豐文化遊戲團隊成員均具有十餘年遊戲行業經驗，對市場具備一定敏銳的嗅覺，根據市場變化及時調整業務方向，經過兩次業務轉型後，該公司遊戲板塊業績有所提升。
此外，實豐文化計劃打造第二代精品AI玩具，將豆包等大模型裝進玩具裡，賦予傳統玩具以生命力。機構詢問該公司選擇豆包作為基礎大模型的原因，實豐文化表示，該公司不侷限某一個AI大模型作為底層，會去篩選與對比各類優質的大模型作為底層，再進行二次訓練，達到符合兒童對話習慣。相較於第一代產品，第二代AI玩具會更加人性化，支援不同性格的多角色切換，這是第一代AI玩具所不具備的特徵。
ST華通原股票簡稱世紀華通，是一家總市值約366億元的遊戲龍頭公司，其旗下盛趣遊戲擁有大量遊戲IP。ST華通管理層在調研中表示，盛趣遊戲擁有高黏性的傳奇使用者，屬於盛趣的私域流量，目前傳奇的市場規模是基本穩定的狀態，如果有新的平臺出現，預計又將是一個放量階段。
對於未來的產品戰略和定位，ST華通介紹道，盛趣遊戲主要以MMO（大型多人線上遊戲）產品為主。短期戰略是先做IP喚醒，透過懷舊的策略喚醒使用者對IP的記憶，透過深化核心IP產品矩陣，包括傳奇、龍之谷、風雲、彩虹島等，以較低的成本，深度經營私域流量，提升在存量市場上的競爭力，實現業績增量。未來計劃在細分市場上去探索新的品類嘗試。2025年將是傳奇整合的元年，會深挖傳奇產業鏈。
海南礦業本週也接待56家機構，12月15日，海南礦業宣佈擬收購莫三比克兩處在產鋯鈦礦專案，以豐富戰略性金屬礦產深化全球產業佈局。對此，機構投資者詢問莫三比克鋯鈦礦年產量未來的提升空間，以及未來開採成本的下降空間。
海南礦業回應稱，根據礦山設計產能和實際投入裝置，礦山的產量通常是穩定的，在沒有新增資本開支的前提下，大幅增長具有一定難度。在2023年至2024年間，兩個鋯鈦礦生產運營模式由單一干採轉變為幹採、水採共同推進導致生產中斷，產量出現暫時性下滑，未來在海南礦業參與運營穩定後產量會有所恢復和增長。
“成本方面，目前成本主要受作業轉換帶來的生產中斷影響較大。未來降本空間主要有三個方面，一是開採方式轉變對單位成本上升產生的影響；二是降低現場能源消耗成本；三是透過對採選工藝流程的最佳化，將進一步降低成本。”海南礦業稱。
