11月11日，碳酸鋰期貨快速走高，重新站上80000元/噸關口。截至當日收盤，主力LC2501合約報收80950元/噸，上漲4.32%。同時，成交量、持倉量也顯著放大，碳酸鋰加權指數日內增倉6.03萬手，創歷史新高。
創元期貨分析師餘爍認為，碳酸鋰期貨突破80000元/噸關口，受到多重利好因素疊加影響。一方面，宏觀政策利好帶動動力電池終端消費超預期。另一方面，美國大選結果落地，後續關稅可能提高，國內電池廠為搶出口而增加排產，且明年春節來得較早，企業提早進行備庫，需求端保持強勁。
興業期貨分析師劉啟躍表示，碳酸鋰期貨昨日強勢上漲的主因是需求旺盛勢頭延續。從下游排產和採購情況看，整體表現超出市場預期，電芯產量拐點並未顯現，同時鋰鹽採購規模無大規模下滑。
中國汽車動力電池產業創新聯盟釋出資料，今年10月，我國動力電池裝車量59.2GWh，環比增長8.6%，同比增長51.0%。結構上，磷酸鐵鋰電池裝車佔比進一步提升。其中，三元電池裝車量12.2GWh，佔總裝車量的20.6%，環比下降7.2%，同比下降1.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量47.0GWh，佔總裝車量的79.4%，環比增長13.7%，同比增長75.1%。1—10月，我國動力電池累計裝車量405.8GWh，累計同比增長37.6%。
此外，伴隨著以舊換新政策落地，疊加車企年底衝刺，10月汽車消費熱度持續走高，帶動電池裝車量創單月曆史新高。據中汽協資料，10月新能源汽車產銷分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%和49.6%，新能源汽車新車銷量佔汽車新車總銷量的46.8%。
從供給端來看，當前碳酸鋰供給整體相對寬鬆，供給的邊際增量逐步緩和。相關資料顯示，2024年10月，國內碳酸鋰產量為5.90萬噸，環比下降3.6%。11月國內碳酸鋰預估產量為5.89萬噸，環比下降0.1%。但短期來看，產量基本穩定，截至11月8日當週，樣本企業碳酸鋰產量 13500 噸，周度環比增加 4.33%。
在邊際效應改善的情況下，碳酸鋰維持連續10周去庫態勢，也從側面反映近期需求強勁。資料顯示，截至11月8日當週，碳酸鋰周度庫存11.07萬噸，環比減少3345噸。其中，冶煉廠庫存3.58萬噸，環比減少4701噸，冶煉廠庫存處於年內最低點。
中信期貨研究員李蘇橫認為，昨日碳酸鋰價格上漲，除了11月需求表現超預期等利好因素，部分海外礦企三季報下調未來生產指引，也促進利多情緒發酵。主流澳礦近期公佈的財報顯示，市場對2025年的供需前景有所調整，部分鋰礦生產指引下調，擴大減產範圍。比如，Liontown計劃將2027財年末的礦石產量目標從此前每年300萬噸下調至280萬噸，全年生產SC6鋰輝石精礦26萬~29.5萬噸；Pilbara公司計劃從2024年12月1日起將Ngungaju工廠置於維護狀態，將2025財年鋰精礦產量指引下調10萬噸至70萬~74萬噸。
“從澳礦三季度報告來看，目前碳酸鋰價格使得澳礦明年的決策偏向保守，澳洲明年鋰資源供給預計環比微增，低於市場預期。”餘爍表示。
期貨日報記者留意到，自10月下旬以來，碳酸鋰期價呈現震盪上行格局。此次碳酸鋰期貨增量上行，一舉突破80000元/噸關口，是否意味著迎來拐點？
方正中期期貨分析師魏朝明表示，碳酸鋰期貨當前的走勢是宏觀向好和供需改善共振的結果。鋰電板塊股票上揚，一定程度上給碳酸鋰價格上漲帶來情緒支撐。但由於碳酸鋰需求的季節性及鋰鹽供應的趨勢性增長潛力，長期來看，對碳酸鋰期價是否已經見底，市場仍存在分歧。他認為，中長期看，碳酸鋰庫存依舊偏高，是壓制盤面上行的重要因素。Mysteel分析師李攀也認為，11月流通盤偏緊，且明年長協折扣暫未敲定，多數鋰鹽廠挺價意願較強，疊加11月下游需求不錯，預估短期鋰鹽價格偏強執行，後續需要關注下游客供比例變化情況。
李蘇橫提醒稱，儘管近期碳酸鋰下游需求維持強勁，但由於遠期供過於求預期不改，過高的需求預期，可能會造成12月以後“淡季更淡”的情況，預計接下來1~2周，碳酸鋰價格會維持寬幅震盪態勢。
本文源自：期貨日報
