大家好，我是老概，一個有態度的財經自媒體。
今天后臺留言是炸鍋了，原因就是很多小夥伴擔心牛市就這麼結束了，那麼牛市是不是結束了呢？我將從三個方面和大家分享，另外本文一共四個部分，最後一部分的提示很重要，大家不要忘記。
一，為什麼牛市搖搖欲墜？
實際多數人都猜到了大概，四個字，內外夾擊。對外老川已經拿出了不死不休的架勢，對內槓桿資金退潮。但實際上這兩點的影響究竟有多大，何時會結束，都還是模糊的，今天就來給大家梳理下。
先說老川這部分。在老川確定出任下一屆美國總統之後，我們的人民幣兌美元的匯率，一度跌到了7.2-7.3區間之內，並不樂觀。目前，老美對我們的商品進口平均關稅，只有14%，如果真的按照老川所說的，上臺後對我們的關稅一次性調整到60%，那我們的匯率就會有壓力。市場普遍擔心在12月會議之前，我們不會推出大規模的正策，這就是市場現在撤退的理由之一，避險！
但實際就像這輪央媽支援股市、財爸支援化債的思路一樣，我們現在在預期管理上的思路已經有了很大的改變，如果仔細看最近管理層的措施，實際也在不斷加強預期管理，所以我覺得，大可不必過於悲觀，而且不要忘記搞好股市是有根本性任務的，這就是修復居民資產負債表的重要媒介。
而這就涉及到導致牛市搖搖欲墜的第二個原因，炒小炒差成風！
要想透過股市修復居民資產負債表，必須讓真正有業績支撐的優質企業成為A股主流，成為資金共識。回過頭看，當下這種垃圾股多如狗，鐮刀滿地走的股市，
真的能修復我們的居民負債表嗎？我想不能，大機率只會讓更多人債臺高築。9月底以來，兩融規模穩步上升。9月底以來，兩融規模穩步上升。如果兩融規模繼續擴大，極有可能創下歷史新高。
顯然這麼下去，小散不僅沒賺到錢，反而可能雪上加霜，正因為此，上面才高呼“不要瘋牛要慢牛”。但是很多人覺得A股沒有慢牛可言，於是乎大家的信心受到打擊了。
二，炒股要聽話
關於慢牛，A股有自身的結構，所以像美股那樣緩慢走牛很難，畢竟美股的走牛離不開全球資本的輸血，而背後是強大的美元邏輯，在成為世界性貨幣之前，RMB還有很長一段路要走，但並不意味著我們沒有自己的牛市，事實上A股的牛市只是和理想中的牛市有點區別罷了！
所以，這牛市不過是波動大了點，輪轉快了點，但實際作為市場最弱的一環，不也是給了大家多次的上車機會，去年管理層喊話大家買股票，結果很多人不相信，直到看到銀行股漲到天上去，這時候才開始幡然回覆，而9月底市場低迷的時候，管理層對於「大眾公用」的15連板可是沒說一句話，結果呢？小盤股的行情不就是起來了，如今管理層喊慢牛，你覺得質疑，那最後你只有捱揍的份，所以我很早就說過，炒股要聽話，胳膊擰不過大腿！
有人說自己可能每次都是慢半拍，對市場的理解不夠深刻，我想說，如果你理解的越深刻，大機率就輸的越慘，因為你的理解不值錢，別說我說話難聽，事實就是如此，如果連個普通老百姓都能搞懂經濟正策，那那些專家學者不是要失業了，最關鍵的是，如果我們都看得出來，那麼太平洋對面的那群人是不是也一眼看穿，那我們這還有多大贏面呢？
三，機構的抉擇
所以對於小散來說，最好的辦法就是跟著機構的行為來佈局，還得說銀行股，很多人覺得銀行股是沾了上半年抄「高股息」的光，但實際從交易行為上去看，機構早就有佈局，有的人覺得機構行為看不到，的確，機構行為和散戶行為的確不一樣，但是並不代表沒有辦法看清，實際早就有這類的大資料統計工具，簡單說，只要把每筆交易行為進行記錄，然後積累起來再加以分類，比對就可以得出機構大資金的交易行為，看下圖：
這是「國有大型銀行的」「交易行為資料圖」，圖中橙色柱體為我用十多年的大資料系統裡反映機構資金活躍程度的 「機構庫存」資料，它體現機構資金交易意願， 「機構庫存」越活躍，參與交易的機構資金越多且時間越長。
從圖中可以看出，實際從2022年開始，機構資金就開始對銀行股進行佈局，時間跨度長達十個月，如果說十個月你還無動於衷，那也真的沒啥辦法了，所以有人奇怪為啥作為龐然大物的銀行股也可以被撬動，除了本身的流通股份不算多之外，機構大資金進行了提前佈局是更加關鍵的因素，等大家反應過來，實際機構早已買下多數籌碼，拉昇不是很簡單的事情呀！
再比如這兩天有所回暖的人工智慧概念，也會是出乎很多人的意料，畢竟10月8日普漲結束之後，人工智慧是少數幾個幾乎沒有表現的板塊，但那是看走勢，如果看交易行為就不一樣了，看下圖：
這是人工智慧概念中的「歐陸通」，這股票是很典型的，9月24日行情啟動，跟著一起漲了兩天，10月8日之後，股價就開始明顯進入橫盤震盪的節奏，但實際機構資金壓根沒有鬆手，反而是不斷持續加碼，之後股價也是出現了爆發。
所以重要的不是你怎麼看市場，而是機構在怎麼做，這是大家要關注的，反之如果機構放棄的股票，那就要好好掂量下了，看下圖：
就像圖中展示的，雖然股價反彈，但是沒有「機構庫存」活躍的跡象，說明機構資金已經不再積極參與交易，這時候股價的反彈是很難持續的，果然之後很快又掉頭向下了。
說一千道一萬，大家現在的焦點就是多看機構交易行為，少關注那些利好利空！
四，特別提示
剛才說到了機構資金對投資的庇護，目前市面上很少有對機構資金的全域性部署有分析的，但實際這很重要，你要知道機構行為的偏好，你就能明白如今自己關注的焦點，這輪行情和過往完全不一樣，死守著自己的股票，可能到最後就什麼也獲得不了，看下圖：
這是11月15日的機構資金分佈圖，從圖中不難看出，一個是兩週內的資金活躍度，一個是一個月以上的資金活躍度都有提高，這說明更多的資金是涇渭分明的，要麼就是短線，否則就可以中長線，那你的股票究竟在哪一堆裡面，就要自己看清楚資料了。
本篇就聊到這裡，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。
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