本報（chinatimes.net.cn）記者耿倩 上海報道
2021年曾達到千億元規模的國內知名量化對沖基金公司——幻方量化“出事了”。
近日，市場傳言幻方量化市場總監李橙因涉及“券商返傭”被抓。11月21日，《華夏時報》記者向幻方量化求證此事，公司市場部相關人員對本報記者表示：“我們的確得到訊息李橙正在協助調查，具體調查內容尚不得知，公司層面並未收到通知，並且公司也不能夠聯絡到他本人。這件事為員工個人行為，對公司沒有產生影響，各項業務正常運營中。”
幻方量化回應：系員工個人行為
近期，私募圈被一則員工“失聯”傳聞震驚。
有訊息稱，國內知名量化對沖基金公司有員工因涉及“券商返傭”被抓，疑為幻方量化市場總監李橙。
對此，幻方量化方面承認了部分傳言。上述公司市場部相關人士接受《華夏時報》記者電話採訪時稱，李橙正在協助調查。同時表示，這件事為員工個人行為，對公司沒有產生影響，各項業務正常運營中。
至於是否涉及“券商返傭”問題，幻方量化表示並不知情。公司方面強調：“具體調查內容尚不得知，公司層面並未收到通知，並且公司也不能夠聯絡到他。”對此，業內人士指出，幻方量化的券商交易佣金為萬分之一，這在行業內是比較低的水平。
那麼，處於市場傳言中的“券商返傭”究竟是什麼？
排排網財富理財師負責人孫恩祥對《華夏時報》記者介紹，“券商返傭”指的是券商在交易過程中，將部分佣金返還給投資者或其代理人。事實上，“券商返傭”是市場競爭和佣金收入下滑的產物，券商透過返傭可以短期提升競爭力，從而爭奪更多的客戶資源，實現規模效應。對於投資者而言，則可以降低其交易成本。
一方面，券商透過返傭可以增加客戶的黏性和交易量；另一方面，孫恩祥指出，返傭行為也可能會造成惡性競爭、利益輸送以及監管等風險和問題，因此受到監管機構的嚴格限制。
公開資料顯示，幻方量化是中國知名的量化對沖基金公司，專注於利用人工智慧和機器學習技術進行量化交易，與九坤投資、明汯投資、靈均投資一起被稱為“量化四大天王”。公司成立於2015年，主要專注於量化投資策略，尤其是指數增強策略。創始團隊從2008年開始進行量化對沖領域的研究，2015年10月時成立了首隻陽光私募基金產品，於2016年10月21日上線了第一份由深度學習生成的交易倉位，後於2017年全面應用深度學習技術進行交易。
2023年4月，為探索AGI（通用人工智慧）的本質，幻方量化對外公開將成立新的獨立研究組織——“深度求索（DeepSeek）”。同年7月，該組織以杭州深度求索人工智慧基礎技術研究有限公司為名成立，寧波程恩企業管理諮詢合夥企業持股99%，梁文鋒持股1%，法定代表人為裴湉。
半年後，DeepSeek釋出第一代大模型——開原始碼大模型DeepSeek Coder。公告顯示，該模型有指令Python快速寫出程式、修改UI（使用者介面）、測試bug（程式錯誤）以及資料分析，學寫SQL（資料庫語言）等技能，免費商用，且完全開源。
目前，幻方量化還擁有浙江九章資產管理有限公司和寧波幻方量化投資管理合夥企業（有限合夥）兩家證券私募平臺，前者成立於2015年6月11日，後者成立於2016年2月15日，兩家公司的實控人均為梁文鋒。
年內自購2.5億元
今年更早時間，幻方量化就已經因“放棄中性策略”吸引廣泛關注。
9月11日，幻方量化提示投資者，公司存量對沖產品佔總規模比例低於5%。建議投資者適時調整投資組合，市場低位較適合配置指數增強產品，在風險能力匹配前提下，對沖產品可轉至多頭。
隨後在10月18日，幻方量化正式向投資者釋出訊息稱，因市場環境變化，對沖系列產品難以同時取得收益和縮小風險敞口，潛在收益風險比明顯下降，未來收益將明顯低於投資人預期。考慮到對沖產品的風險屬性，公司將逐步將對沖全系產品投資倉位降低至0，同時自2024年10月28日起免除對沖系列產品後期的管理費。公司同時表示，對沖產品存量規模較小，預計不會對市場產生影響，建議各位投資人綜合判斷，適時調整投資組合。
另外，幻方量化還花費大筆資金購買自家產品。2月6日，幻方量化公告稱，將於當日以自有資金2.5億元申購公司旗下產品並投向A股市場。
資料表明，這是今年自購金額最多的百億私募。私募排排網不完全統計資料顯示，截至11月19日，年內共有14傢俬募證券管理人合計自購旗下產品金額7.23億元。其中，海南希瓦、幻方量化、進化論資產、因諾資產在內的4家百億私募合計自購金額4.64億元，佔到私募自購總金額的64.18%。在佔據主力的百億私募當中，幻方量化自購金額最大，今年以來自購金額2.5億元居於首位。
從業績來看，旗下產品表現尚可。私募排排網資料顯示，截至11月15日，幻方量化在私募排排網有業績展示的產品共11只。今年以來收益在10%以上的有5只，表現最好的為“九章幻方滬深300量化多策略1號”，該基金今年以來收益為21.90%。另外有5只今年以來收益在10%以內。還有1只產品今年以來錄得負收益，“九章幻方均衡配置1號”今年以來收益為-0.91%。
在社會責任方面，幻方量化有所進展。今年6月，公司向廣西慈善總會與江西省慈善總會各捐贈100萬元人民幣，支援受災地區抗洪救災。9月份，公司向海南省慈善總會捐贈100萬元人民幣，支援受災地區抗臺救災。去年全年，幻方量化在官方微信公眾號中總結稱：“在教育助學、特殊人群關愛、養老幫扶、環境保護等公益方面，公司共計投向 15 家慈善機構和19個公益專案。”
責任編輯：徐芸茜 主編：公培佳
