指數持續走低 創業板指、深成指雙雙跌逾1%

網易財經11月25日訊 指數持續走低，深成指下挫跌逾1%，滬指跌0.63%，創業板指跌1.00%。軍工裝備、消費電子、軟體服務、算力鏈等方向跌幅居前，滬深京三市下跌個股近2800只。

機構觀點

中信證券：定價主力正在切換，政策共識重新凝聚

中信證券指出，當前市場的定價主力正處於從個人投資者向機構投資者切換的階段，機構關注的房價和社融訊號仍需觀察。投資者的心態比較脆弱，在外部擾動下放大了波動。當前正處於政策空窗期，政策預期出現紊亂，但是國內政策的方向和目標明確，12月料將再次凝聚共識。

中金公司：大盤成長或有優勢

中金公司指出，綜合宏觀環境變化、指數走勢結構、成交分佈情況、技術指標表現等，A股當前具有一定的宏觀預期支撐，微觀結構偏中性，成交量能夠對市場進行一定託底，未來關注結構性行情。風格輪動方面，目前相對看好後續大盤成長風格。

國泰君安：做好跨年反彈的準備

國泰君安指出，展望後市，首先決策層對於扭轉經濟形勢與支援資本市場的態度轉變，是股市出現行情和底部抬高的堅實基礎，預計有機會的震盪行情還會持續。其次，當前股市正在快速計入中國潛在政策的空間與特朗普關稅壓力的複雜性，出現了港股和A股的調整，但這對股市而言並非壞事，併為跨年反彈奠定了基礎。在12月至特朗普政府上臺前，預計股市有望出現跨年反彈，但股指總體而言仍是震盪行情。從中線來看，維持N字形走勢判斷，股市系統性行情的出現仍需要看到進一步擴信用的舉措。