港交所即將迎來2021年以來最大的私有化專案。
12月4日晚間，ESR（01821.HK）披露公告，由喜達屋資本集團、Sixth Street 和 SSW Partners 牽頭的財團（下文簡稱“要約方”）擬透過協議安排將 ESR 私有化。ESR將於12月5日恢復股份買賣。
本次私有化對ESR的整體股權估值為552億港元（71 億美元）。作為對比，ESR在11月29日停牌前，總市值約為485億港元，私有化較當前市值溢價約14%。
ESR 集團是以及全球最大的上市地產投資管理公司之一。該集團專注於新經濟領域不動產，為客戶提供物流、資料中心、基礎設施及可再生能源等的現代解決方案。截至2024年6月30日的總資產管理規模達1540億美元。
據悉，要約方發起私有化的目的，是為可長期充分實現ESR的平臺價值。
要約方認為，ESR必須成功轉型為輕資產平臺，重新專注於新經濟領域，簡化目前的投資組合並分拆非核心資產及最佳化其資產負債表。該戰略舉措可能會造成巨大的短期盈利波動，要約人認為戰略轉型最好在私有環境下進行，以避免公開市場的短期壓力及上市規則的限制。
此外，私有化還有助於ESR的股東名冊轉化， 引入經驗豐富的世界級投資者，他們的長期資金將支援公司進行戰略轉型和成長，同時維持審慎有效的治理結構，保護少數股東的利益。
幾方要約方中，除喜達屋資本集團、Sixth Street 和 SSW Partners 的牽頭，還包括卡達投資局(QIA)、華平投資和公司創始人參與，以上股東總共持有ESR 已發行股份的39.9%。其中，喜達屋自1991年成立以來，一直以全球房地產為核心，累計籌集超過 800 億美元資金，目前的資產管理規模約1150億美元。
具體來看，要約方為ESR的股東提供了現金選項、股份選項以及現金和股份任意組合，三項方案。
其中，現金選項為每股13.00港元。這一價格相較於無約束力要約前日2024年4月 24日的收盤價8.35港元， 溢價達55.7%；相較於截至2024年6月30日的公司未經審計的合併淨有形資產價值每股4.35港元，溢價達199.1%。
選擇股份選項的股東，將按照1:1的比例將其協議安排股份轉換為EquityCo股份，與財團一起在新實體中推進戰略轉型舉措，以期實現ESR的長期平臺價值。
要約方表示，要約方案中的現金選項為股東提供確定的短期流動資金和顯著溢價。要約方進一步提示，自2024年5月財團與公司首次接洽以來，提案項下的登出代價已被提高兩次，登出代價現已最終確定，不會進一步增加。
據悉，目前要約方已收到佔無利害關係股東所持有的協議安排股份51.2%的股東的不可撤銷承諾以支援提案，這些股東包括安大略市級僱員退休系統、林惠璋、APG、海峽貿易和三井住友銀行。
責編：彭勃
校對： 高源
