今天發生了一件大事，官方全面開放了“個人養老金制度”。
之前個人養老金只是在全國36個城市試行，現在正式全國全面實施了。
在現有4大類產品基礎上，我們還可以用個人養老金買國債、特定養老儲蓄、指數基金產品。
國家對養老第三支柱建設的重視程度有多深呢？
連潛在的低保戶，都可能是官方認為的，適合的個人養老金投保人。
但是我們一直也說，個人養老金最大的優勢，其實是在抵稅，而不是養老。
如果真要解決養老難題，最大的神器，一定是商業養老金。
優秀的固收型養老金，我們講過很多次。而現在，分紅險養老金也越來越多了，能夠發現，養老金的邏輯，開始從固收型，變到了分紅型。
今天呢，我就和大家來聊聊最近新上的幾款分紅型商業養老金，收益表現如何？
以及配置分紅型養老金，需要注意哪些點？
分紅型養老金的領取方式，就跟分紅型增額是一樣的，分為保證收益+分紅收益兩部分。
保證部分，就是每年確定一定會給的錢，這部分收益，會相較於我們平時瞭解的固收型養老金，要少一點。
但是它有一個浮動型收益，這個收益不確定，得看公司當年的投資收益表現。
今天要講的三款分紅型養老金，分別是泰康人壽的歲月有約2024、中郵人壽的樂享頤年以及招商仁和的養多多7號（方案一）。
我們先來看看保底收益部分，三款養老金的表現。
保底收益
我們以30歲女性，年交10萬，交5年，60歲領取來測算。
只看保底收益的情況下，領取收益最高的養多多7號，60歲時每年領到手38530元。領取第12年，就能領回本。
其次，是泰康的歲月有約2024，60歲開始，每年領到手31063元，要領到第16年，才能拿回全部本金。
最後，是中郵的樂享頤年，60歲開始，每年只能領到手18900元，直到86歲，領取第26年，才能把本金領回來。
從保底收益來看，養多多7號＞歲月有約2024＞＞樂享頤年。
分紅收益
下面，我們加上分紅收益再來測算一下。
為了方便對比，我們統一按現金分紅的方式。
當分紅實現率100%達成的情況下，從投保的第二年，就能領取到分紅收益。
分紅收益表現上，表現最好的仍是養多多7號，在開始領養老金之前的第59歲，一共能領到手現金紅利24.5萬。
同條件下，中郵樂享頤年只有22.4萬，泰康歲月有約2024最低，15.6萬。
從預期承諾的紅利表現上來說，養多多7號＞樂享頤年＞＞歲月有約2024的。
我們進一步來看整體收益表現。
領取第10年，70歲時，領取最高的仍是養多多7號，累計領取到手78.3萬。
其次是歲月有約2024，57.1萬，樂享頤年要略低於一些，累計領到手54.8萬。
插一句，這裡的收益，都是預期收益，分紅收益是不確定的，不保證有為0的可能性。
養多多7號憑藉更高的保底收益和紅利預期表現，綜合收益，無疑是最高的。
而歲月有約2024，雖然紅利收益一般，但是保底收益還不錯，所以最終的整體收益，是要略高樂享頤年的。
這個收益，隨著年齡的增長，還會進一步拉大。
領到80歲時，養多多7號累計領到手123.9萬，歲月有約2024累計領到手92.7萬，中郵樂享頤年累計領到手83.7萬。
足以見得，三款產品的收益差距，真的比較大。
一般來說，我們測評同類型的產品，並不會有著如此大的收益差距，今天的情況，是為何呢？
原因在於，我們還有兩個資料沒有提到，即身故金與現金價值。
（因分紅收益不確定，下面的IRR資料，以保證收益測算）
從現金價值來看，中郵的表現，無疑是最好的。
而中郵樂享頤年的現金價值，從投保後第7年就達到了50萬，且持續增值，最高的時候，賬戶裡有77萬，直到100歲時，賬戶裡的現價都還有54.4萬，比本金還要多。
大家注意，如此高的現價表現，是建立在持續領取養老金的基礎上。
樂享頤年的身故保障，是身故後賠付現價和已交保費的最大價值。
這意味著，買了中郵的樂享頤年後，身故保障是最好的，本金不會虧損，無論什麼時候都能留給子女一大筆錢。
而且，終身高現價，也很適合後期有用錢需求，可以保單貸款，取出部分收益應急。
這款產品呢，就有點類似我們的快返型年金，本金不動，穩吃養老收益，身故後還能給子女留下一大筆錢。
我們再來看，歲月有約2024，這款產品的現價持續23年，維持到第83歲。
它的身故保障是，領取前身故，拿回現價和保費最大值，領取後身故，至少保證領取25年養老金。
意味著，開始領錢後，即使身故得早，至少也能拿回25個31,063，也就是77.6萬。
它的身故表現，是僅次於樂享頤年的，前期身故保障非常不錯。
最後，我們來看養多多7號，它的現價能夠持續到90歲，它的綜合收益是最高的，但是它的身故就比較一般。
領取後身故，它只能拿回其保費-已領金額，身故表現上，它的收益是最弱的。
最後，我們來綜合看一下三款產品。
從綜合領取收益來說，最高的無疑是養多多7號。
它的缺陷就是，身故表現較弱。
收益表現最低的，是中郵的樂享頤年。
它的收益在於，其現價和身故保障非常優秀。
能夠在身故後，給子女留上一大筆錢，起到傳承作用。
歲月有約的收益，要比養多多7號低一些。
但是它的優勢在於，能夠保證領取25年，在兼顧了領取的同時，也保障了前期身故風險。
可以理解為，養多多7號為了高收益，犧牲掉了一定的身故表現。
中郵樂享頤年，因為兼顧了傳承作用，在領取表現上較為一般。
歲月有約2024，則屬於都兼顧了一些，領取表現合格，保證25年領取，也不用擔心身故得早。
產品收益情況介紹清楚了，一個很關鍵的問題是，分紅收益是不確定的，我們能不能拿到這筆錢呢？那就得看保司的本事了。
下面，我們就進入保司分析階段。
先從泰康來說。
泰康人壽
其實我感覺泰康不用過多介紹，大家已經非常熟悉了。
保險“老七家”之一，妥妥的巨無霸保司。
2023年保費收入更是超過了2000億，在我國72家壽險公司裡面穩居第四，也是老七家裡，保費增速唯一達到2位數增長的公司。
最新一期，泰康的核心償付能力充足率是207.30%，綜合償付能力是311.28%，風險評級AA，遠超監管的要求。
投資收益表現上，它也非常出色。
近3年平均投資收益率是4.14%，綜合投資收益率是4.05%，雙雙破4的成績，在大公司裡很難得。
今年三季度，其綜合投資收益率也有7.19%，表現很不錯，排名第21。
保司沒問題，我們來看其過往分紅收益表現。
今年，泰康一共披露了110款產品紅利實現率的資料。
個人賬戶的分紅實現率普遍在25%-36%之間；長壽賬戶在35%-50%之間。
在今年限高令的影響下，其表現確實一般。
好在，除了今年以外，過往個人賬戶的實現率基本能做到80%，而長壽賬戶的實現率基本都超過了100%，並且很多都可以做到130%以上。
泰康這家保司，實力很強勁，整體看來下沒啥太大問題。
中郵人壽
我們再來看中郵人壽的表現。
它是一家合資保司，中方是由中國郵政集團持股（背後是國務院），外資則是友邦。
雙方股東都是實力非常強勁的存在。
今年上半年，中郵的保費收入，排名所有保司第6名，保費收入破千億。
近三年平均投資收益率4.1%，綜合投資收益2.57%，綜合投資收益率要差了一點。
好在，今年三季度其投資表現還不錯。75家保司中，綜合投資排名第15，處於頭部水平。
核心償付能力123.2%，綜合償付能力196.9%，風險評級BB，還算合格。
最後，來看關鍵的分紅實現率。
去年，中郵在限高令的情況下，呈現出來的實現率表現較為一般，20款產品，平均值47%。
好在，從中郵公佈的過往5年的平均紅利實現率來看，平均紅利實現率，還是能有93%，這個結果，還算可以。
招商仁和
最後，我們來看一下招商仁和這家保司。
三家保司裡，招商仁和名氣可能要弱很多。
這也很正常，這是一家2017年剛成立的保司，它背後的股東也很強大。
招商仁和主要主要股東分別是招商局、中國移動和中國航信這三家。
招商局有多厲害呢，他是國資委體系中資產規模最大的央企，江湖人稱“中國第一大央企”。截至2023年底，總資產達到了13.6萬億。
從保司背景上來說，招商仁和同樣不可小覷。
再來看投資能力。
過去三年，招商仁和平均投資收益率3.94%，綜合投資收益3.54%，表現還不錯。
它近期的投資收益也很厲害，綜合投資收益高達10.30%，排名所有保司第5名，投資收益相當優秀。
在風險評級上，綜合償付能力充足率，為189.54%；最新核心償付能力充足率為115.33%，風險綜合評級，為BB級。
和中郵差不多，中規中矩。
以上，都沒啥大問題。
但招商仁和有著一些比較明顯的缺點。
一就是，過往虧損很嚴重。
2017年至2022年，淨利潤分別為-1.38億元、-4.07億元、-5.06億元、-2.96億元、-1.84億元、-13.04億元，連續六年虧損。
2023年實現近乎收支平衡的0.68億元歸母淨利。
今年3季度，招商仁和盈利了2.3億元。好在，經過這兩年努力，算是止住了虧損。
二就是，2023年分紅實現率跳水。
去年，它一共公佈了9款分紅險的收益。
分紅實現率最高54%，最低19%，平均值約為32.95%。
作為中等體量的保司來說，去年這個分紅表現，有些欠佳。
我繼續研究了這些產品歷年的分紅實現率，2019年-2022年，這4年間，分紅實現率表現，都是在100%以上。
但2023年，只有60%左右。
所以實際情況是，從23年開始，其分紅實現率的波動就出現了，要知道，2023年還沒有開始限高呢！
這個分紅表現，相對於其他兩家，它要弱上不少了。
保司情況說清楚了，最後，我來結合產品收益聊一下三款產品的選擇。
從這三個保司的表現來說，保司實力最強的，是泰康無疑。
大保司，實力雄厚，分紅實現率一直也來也還不錯。
泰康人壽的歲月有約2024，收益可觀，保證25年領取，身故保障優秀，如果想要考慮分紅型養老金，可以買。
中郵人壽的樂享頤年，收益比較低，如果看重傳承效果，不過於注重領取，可以考慮。
中郵這家保司，從分紅能力上來說，還是比較強勁的，並且我們也說，合資保司，一直以來是做分紅險比較優異的存在。
招商仁和的養多多7號，產品收益很高，優勢明顯，但是保司是三家裡相對較弱的。
而且它比較值得詬病的點是，23年就出現了分紅實現率跳水，畢竟，相對於其他兩家保司，它的分紅意願是最弱的。
如果是看重歷年來分紅穩定性的朋友，對養多多7號需要慎重考慮，畢竟分紅實現率不保證。
最後，我們再來聊聊，分紅養老金，到底值不值得買？
跟大家一樣，我的顧慮也不少。
買分紅型增額，投資賺錢，錢賺少了，我可以相應減少支出即可。
但是，分紅險作為養老金，投資失利，我們卻很難去消減我們的晚年生活保障。
不可能說今年看病住院，在三甲；明年分紅少了，從醫院搬出來，去小診所吧？
選擇分紅險養老金的，我覺得必要條件就是，自己有一個來自社保的養老金，能夠確定一部分養老保障、然後再用分紅險養老金，作為一個補充。
對於沒有社保退休金的朋友，想要分紅險養老金就要慎重考慮了，畢竟浮動收益是不確定的。
當然，如果能夠讓保底收益就全部覆蓋掉全部養老支出，把紅利看作是一種驚喜，只選擇分紅險養老金，也未嘗不可。
最後，我也想提醒大家，必須要注意一點，當前商業養老金的執行趨勢。
未來，分紅險養老金一定會越來越多，成為主流，養老金的邏輯，已經開始改變了！
固收型產品，只會越來越少，被歷史淘汰。
未來，隨著預定利率的調整，固收型養老金的收益，降低到1.5%，甚至1%的時候，收益就很難吸引人了。
那時候，大家自然而然，也只能選擇分紅險養老金。
與其沒得選，不如在現在，趁著固收型養老金還不錯，分紅險養老金保底收益也可觀的情況下，就把決定權掌握在自己手中。
畢竟，補充養老金，是人生必要的規劃，宜早不宜遲啊！
好了，今天的文章就到這裡，我們下次見。
