盤前市場動向
1.1月30日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.22%，標普500指數期貨漲0.36%，納指期貨漲0.59%。昨日，、微軟、Meta公佈四季度業績並舉行電話會，美股盤前，眾科技巨頭漲跌不一，特斯拉漲1.75%，Meta漲1.31%，微軟跌4.06%，英偉達跌0.4%，博通漲近5%。
2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.41%，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數漲0.54%，歐洲斯托克50指數漲0.80%。
3. 截至發稿，WTI原油漲0.14%，報72.72美元/桶。布倫特原油漲0.15%，報75.72美元/桶。
市場訊息
“新美聯儲通訊社”：通脹和增長都不確定，美聯儲進入“等等看”模式。華爾街日報記者Nick Timiraos指出，美聯儲已暫停連續降息的步伐，進入觀望階段，以評估是否需要進一步下調利率。週三，美聯儲暫停降息，將基準聯邦基金利率維持在約4.3%，相比去年9月的5.3%已有顯著下降。美聯儲主席鮑威爾在新聞釋出會上表示，由於當前利率水平已較去年有所放鬆，因此“不急於調整政策立場”。Timiraos表示，這一表態意味著，美聯儲在3月會議上可能不會採取新的行動，而是否進一步降息，將取決於通脹的實際進展或勞動力市場的意外疲軟。
CEO：DeepSeek有“真創新”，已可接入微軟雲，AI成本下降是趨勢。微軟CEO納德拉在電話會上強調，DeepSeek R1模型目前已可透過微軟的AI平臺Azure AI Foundry和GitHub獲取，並且很快就能在Copilot+電腦上執行。納德拉稱DeepSeek“有一些真的創新”，AI成本下降是趨勢：“縮放定律(Scaling Law)在預訓練和推理時間計算中不斷積累。多年來，我們已經看到了AI訓練和推理方面的效率顯著提高。在推理方面，我們通常看到每一代硬體的價效比提高2倍以上，每一代模型的價效比提高10倍以上。”
DeepSeek衝擊美股之際 傳軟銀洽談向OpenAI注資至多250億美元。據報道，日本軟銀集團正在談判向OpenAI投資至多250億美元，此舉可能使軟銀成為這家人工智慧初創公司最大的支持者。這筆交易尚未敲定。這將是軟銀向星際之門專案承諾的150 億美元之外的投資。據報道，軟銀創始人孫正義在向OpenAI的上一輪融資投入5億美元后，一直堅持要求增持這家初創公司的股份。OpenAI正朝著營利性企業轉變，這意味著它需要更多的資金和計算能力才能在人工智慧軍備競賽中競爭。
DeepSeek 攪局 AI 圈，微軟、Meta 等巨頭直言“不影響”“技術並非更先進”。微軟CEO納德拉和Meta CEO扎克伯格在財報會議上為各自公司的大規模AI投資進行了辯護，納德拉表示，大規模投資是為了克服制約微軟發展AI業務的產能瓶頸，AI效率提升將帶來指數級的需求增長;扎克伯格則強調，持續的大規模AI投資將成為長期戰略優勢。此外，微軟和Meta都強調了推理的重要性，而的GPU晶片主要用於訓練。與此同時，美國兩大AI巨頭Anthropic與OpenAI也迅速做出回應，Anthropic CEO阿莫迪認為DeepSeek的訓練成本降低符合行業趨勢，並不代表突破性的技術成就。
歐佩克+準備聯合應對特朗普，沙特能源部長“私會”多位同行。哈薩克週三表示，由主要產油國組成的歐佩克+集團將討論美國總統特朗普為提高美國石油產量所做的努力，並就此事採取聯合立場。特朗普上週呼籲沙特和歐佩克降低油價。歐佩克+尚未做出回應，但五名歐佩克+代表表示，2月3日召開的歐佩克+聯合部長級監督委員會會議不太可能調整其目前的計劃，即從4月開始增產。另外兩人表示，現在下結論還為時過早。
個股訊息
無懼Q4利潤不及預期!特斯拉(TSLA.US)指引點燃樂觀情緒。特斯拉在美東時間週三公佈了第四季度財報，在經歷了充滿挑戰的2024年之後，特斯拉預計今年的汽車銷量將攀升，抵消了去年第四季度利潤低於預期的影響，該股盤後上漲。財報資料顯示，特斯拉第四季度調整後每股收益為73美分，低於分析師平均預期的75美分。不過，這家電動汽車製造商指出，汽車自動駕駛技術進步和新車型計劃將推動公司在“2025 年恢復增長”。特斯拉還再財報中預測，人工智慧、軟體和車隊利潤將加速增長。這一前景緩解了人們對電動汽車市場的擔憂。
微軟(MSFT.US)Q2營收、EPS超預期 雲端計算增長料放緩 鉅額AI投資遭質疑。週三美股盤後，微軟(MSFT.US)公佈2025財年第二季度業績。該公司總營收同比增長12%至696億美元，好於市場預期的689億美元;每股收益為3.23美元，也好於市場預期的3.12美元。微軟表示，Azure雲部門第二財季有13個百分點的增長歸功於人工智慧，而第一季度為12個百分點。該季度人工智慧營收相當於130億美元的年化水平。由於公司難以建立足夠的資料中心來滿足人工智慧產品的需求，其雲端計算業務增長將在當前季度繼續放緩。微軟預計第三財季Azure的增長率至多32%，比2024年最後三個月的增速快不了多少。
儲存晶片需求疲軟 西部資料(WDC.US)Q2業績、指引令人失望 分拆計劃備受關注。週三美股盤後，資料儲存產品製造商西部資料公佈2025財年第二季度業績。該公司Q2營收為42.9億美元，市場預期42.6億美元;調整後每股收益為1.77美元，市場預期1.78美元。不過，西部資料公佈的第三季營收指引低於華爾街預期，因該公司預計雲端計算和企業客戶的需求將下降。高昂的借貸成本和經濟不確定性迫使企業減少投資，嚴重影響了對儲存晶片的需求，並給西部資料等公司帶來傷害。此外，西部資料還公佈了分拆為兩家獨立上市公司的最新進展。一家公司將專注於硬碟業務，另一家公司則專注於快閃記憶體業務。
AI產品需求強勁 “藍色巨人”IBM(IBM.US)Q4業績、指引超預期。週三美股盤後，“藍色巨人”IBM Corp公佈2024年第四季度業績。資料顯示，該公司Q4總營收同比增長1%至176億美元，市場預期175億美元;調整後每股收益為3.92美元，市場預期3.74美元。軟體部門是IBM規模最大、增長最快的部門，第四季度營收增長了10%，達到79.2億美元。軟體業務的擴張得益於Red Hat業務增長16%。IBM於2019年收購了Red Hat。IBM諮詢部門營收連續第四個季度下滑，至51.8億美元。首席財務官Jim Kavanaugh表示，客戶繼續將資金從傳統諮詢專案轉移到以人工智慧為重點的專案。值得注意的是，IBM預計新財年營收將強勁增長，人工智慧相關訂單將大幅增加。
法律費用和重組成本侵蝕利潤 德銀(DB.US)Q4及2024財年業績低於預期 放棄2025年成本目標。德意志銀行於美東時間週四盤前公佈第四季度財報和2024財年業績報告，由於法律訴訟費用和重組成本侵蝕了其全球投資銀行部門的收入增長，利潤未達預期。資料顯示，德意志銀行第四季度營收達到72.24億歐元，超出LSEG分析師預測的71.25億歐元。然而，在這一期間，公司因訴訟費用損失了5.94億歐元。Q4歸母淨利潤為1.06億歐元(合1.1043億美元)，低於去年同期的12.6億歐元，也低於分析師預期的約3.8億歐元利潤。德意志銀行也放棄了一個關鍵成本目標，當前成本收入比目標低於65%，而之前的計劃是低於62.5%。儘管季度利潤下降，德意志銀行仍啟動了7.5億歐元的股票回購計劃。
多重逆風“圍堵”殼牌(SHEL.US)!Q4及全年利潤不及預期 官宣35億美元股票回購“救場”。石油巨頭殼牌(SHEL.US)於美東時間週四盤前公佈第四季度財報及2024財年業績報告，資料顯示，第四季度調整後淨利潤為36.6億美元，低於上年同期的73.1億美元，也低於接受Vara Research調查的分析師預期的40.9億美元，這主要系煉油利潤率下滑、液化天然氣(LNG)交易表現不佳、油價疲軟等因素。該公司同時表示將回購價值35億美元的股票，並宣佈將股息增加4%。
賽諾菲(SNY.US)Q4盈利超預期 2025財年EPS指引強勁 擬回購50億歐元股票。法國製藥商賽諾菲(SNY.US)於美東時間週四盤前公佈第四季度財報，盈利符合分析師預期，資料顯示，按固定匯率(CER)計算，Q4營收增長10.3%至105.6億歐元，業務每股收益(EPS)為1.31歐元，IFRS每股收益為0.54歐元。此外，公司表示今年將回購50億歐元(52.1億美元)股票，以建立投資者對其藥品產品線的信心，並將加快利潤增長。按固定匯率計算，到2025年，不包括某些專案的每股收益增速或達11%-14%，而去年的增幅為4.1%。
重要經濟資料和事件預告：
北京時間21:30：美國至1月25日當週初請失業金人數(萬人)、美國第四季度實際GDP年化季率初值、美國第四季度實際個人消費支出季率初值、美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值
北京時間23:00：美國12月成屋簽約銷售指數月率
北京時間23:30：美國至1月24日當週EIA天然氣庫存(億立方英尺)
業績預告：
週四盤後：蘋果 (AAPL.US)、英特爾 (INTC.US)、Visa (V.US)、美國鋼鐵(X.US)
週五盤前：埃克森美孚 (XOM.US)、雪佛龍 (CVX.US)
