財聯社1月27日訊（編輯 平方）逆變器行業曙光乍現，出口額連續5個月環比下滑後，在11月和12月終於迎來環比增長。全球光伏逆變器出貨量最大的龍頭企業陽光電源週一晚間釋出全年業績預告，超機構預期，股價次日最高漲近8%。戶用逆變器發展迅猛的德業股份自12月13日迄今股價累計最大漲幅69.83%。
隨著光伏逆變器出口增長，不少業內人士表示，其預示著去庫存尾聲或已來到，逆變器企業有望迎來業績改善。但對於預計去庫存何時結束的問題，錦浪科技、、昱能科技等企業觀點並不一致。
不過，近日傳出兩大海外龍頭裁員、閉廠的訊息。相關報道顯示，1月21日，常年上榜全球逆變器出貨量前十的以色列光伏逆變器製造商SolarEdge宣佈，計劃裁員900人，此前該公司已經停止在墨西哥的生產，減少在中國的產能。此外，去年12月18日，美國太陽能裝置製造商Enphase Energy表示，將在全球範圍內裁員約10%。
▌逆變器行業復甦曙光已現？陽光電源去年最高預賺超100億 德業股份一個多月股價最高大漲7成 去庫存進度備受關注
週一盤後，陽光電源釋出業績預告，預計2023年淨利93億元-103億元，同比增長159%-187%。公司Q3淨利28.69億元，據此計算，Q4淨利預計20.77億元-30.77億元，環比變動-28%至7%。本週，包括西部證券、方正證券、民生證券、東吳證券在內的多家機構釋出研報表示，陽光電源Q4或2023年業績略超預期。
在業績預告中，陽光電源表示，報告期內全球新能源市場保持快速增長，公司光伏逆變器、儲能系統、新能源投資開發等核心業務實現高速增長。同時受益於上半年外幣匯率升值、海運費下降等因素，公司歸母淨利潤大幅增長。另據媒體報道，陽光電源投資者熱線工作人員表示，考慮到2023年公司淨利的增長是由運費下降、匯率等多重有利因素疊加導致，2024年毛利水平可能會迴歸一個正常的水平線，但總體收入應該還是會有增加。
二級市場方面，陽光電源週二高開高走，盤中一度大漲8%。另一家逆變器行業上市公司德業股份自12月13日迄今股價累計最大漲幅69.83%。反觀去年逆變器行業多家上市公司的股價表現可謂“悽悽慘慘”，詳見財聯社此前報道（逆變器的黃金成長時代落幕：“四大金剛”上榜年內十大熊股名單，昱能科技、禾邁股份等遭股價、業績“戴維斯雙殺”，歐洲高庫存等多重利空壓頂）。
陽光電源的超預期業績預告和德業股份的近期股價表現，也從側面印證逆變器行業復甦現狀。逆變器出口額連續5個月環比下滑後，終於在11月迎來反彈。11月份，我國逆變器出口5.6億美元，環比增長1%。而據海關總署本月最新發布的資料顯示，12月，國內逆變器出口金額達5.95億美元，環比提高6.25%，為連續第個二月環比增長。
其中，對亞洲地區、北美、拉美的出口環比改善較為顯著，2023年12月對印度、美國、巴西的出口金額分別環比增長93.6%、59.8%和30.1%。
美國市場方面，1月16日，美國能源資訊署（EIA）釋出短期能源展望報告，2023年底美國電力部門運營的規模>1MW累積光伏裝機為93.2GW，預計到2024年底達到129.6GW。華創證券分析師黃麟、盛煒1月22日研報認為，EIA上修24年美國光伏裝機預期，相關產業鏈公司有望受益。隨著元件價格下降，疊加政策端刺激和利率下降預期，美國需求有望實現高增長，或有較大彈性。建議關注美國市場佔比較高的公司，如阿特斯、晶科能源、天合光能、陽光電源、德業股份等。
歐洲區域當前仍處於去庫存階段，12月國內出口到荷蘭的逆變器金額環比下降40.5%。去年，受歐洲去庫存等影響，不少光伏逆變器企業前三季度業績承壓。隨著光伏逆變器出口增長，不少業內人士表示，其預示著去庫存尾聲或已來到，逆變器企業有望迎來業績改善。
錦浪科技1月10日接受機構調研回答“海外庫存去化情況？”的提問時表示，併網去化的比較明顯。具體歐洲市場來說併網去化比儲能快，歐洲儲能目前一季度市場還是有庫存。整體來看，海外市場需求較為樂觀。固德威1月16日在互動平臺表示，公司自身產成品庫存處於合理水平，逆變器行業庫存去化仍在循序漸進改善中。固德威此前在去年11月10日接受機構調研時曾表示，公司產品需求四季度已開始慢慢回暖，預計行業去庫存將在今年一季度結束。
而據《科創板日報》上月報道，昱能科技接受採訪時表示：“我們基本上到二季度左右，可以把庫存陸陸續續（清理），儘管我們有庫存，但是生產還是循序漸進的，相當於一邊去庫存一邊生產，所以沒辦法一下子看到收入資料的提升。”陽光電源證券部表示，“去庫存還是需要時間的，大概2024年會好些。”
此外，紅海事件等也在影響著逆變器去庫存的進度。昱能科技1月25日在互動平臺表示，歐洲是公司主要的海外市場之一，庫存和業務量佔比相對較高。不排除紅海事件對歐洲市場需求的影響，公司將密切關注該事件的進展情況。
