納斯達克迎來 2024 年首家生物醫藥上市公司。
日前，處於臨床階段的溶瘤病毒生物製藥公司CG Oncology（Nasdaq: CGON）成功登陸納斯達克，總市值達到了 22.5 億美元。
根據股票走勢，本次 IPO 的開盤價為 29 美元/股，上市後隨之波動上漲，最高漲至近 41 美元/股。較發行價，開盤上漲 53%，上市首日股票最高漲超 116%。這是今年美國上市首日最大的單日漲幅。
▲圖 | 股票走勢（來源：納斯達克官網）
官方新聞稿指出，該公司的股票發行定價為 19 美元/股，高於此前的定價範圍 16-18 美元，共計出售 2000 萬股股票，這比原定規模增加了 800 萬股，IPO 超額募資 3.8 億美元。這使得本次 IPO 成為自去年 5 月 Acelyrin 公開發行以來最大規模的生物製藥 IPO。
摩根士丹利、高盛和 坎託·菲茨傑拉德（Cantor Fitzgerald ）擔任本次發行的聯席賬簿管理人，LifeSci Capital 擔任聯席管理人。
外媒稱， 2024 年生物製藥領域首個 IPO 創下年度最佳首秀，資本市場對於這次 IPO 的熱情也被視為生物技術市場復甦的一個積極訊號。
IPO 前共募資超 3 億美元，核心產品已處於臨床 III 期
在交易和美聯儲降息刺激下，IPO 正在出現樂觀跡象。不過，到目前為止，這種樂觀跡象似乎更青睞於處於藥物開發階段的生物製藥公司，而不是處於早期階段的生物製藥公司。
PitchBook 的高階分析師 Kazi Helal 表示，”幾年前，首次公開募股主要是由新技術推動的，而現在市場實際上正在等待技術成熟。”
比方說，本次在納斯達克敲鐘上市的CG Oncology符合近期更青睞藥物處於後期測試階段公司的投資趨勢，此次 IPO 所籌的資金將用於推進其臨床候選藥物 cretostimogene grenadenorepvec 的 III 期研究。另外幾家計劃上市的公司 Arrivent、Alto Neuroscience 和 Kyverna 等也符合這一情況。
▲圖 | 董事長兼執行長 Arthur Kuan（來源：納斯達克官網）
CG Oncology是一家位於加州爾灣的臨床階段製藥公司，成立於 2010 年，最初公司名為 Cold Genesys。該公司專注於開發用於治療膀胱癌的溶瘤病毒單一或者聯合用藥療法，主要候選產品是 cretostimogene grenadenorepvec。
上市前，該公司累計募資 3.08 億美元，其中 2023 年 8 月完成 1.05 億美元F輪交叉融資，其最大股東包括 ORI Capital、德成資本全球生命科學基金 IV、CG Crossover Fund I 以及 Ally Bridge Group 等等。截至去年 9 月底，該公司擁有 61 名員工，賬上有 2.037 億美元的現金、等價物和有價證券。
cretostimogene grenadenorepvec 是一款靶向膀胱內遞送的溶瘤病毒療法，編碼免疫造血細胞因子粒細胞-巨噬細胞集落刺激因子 (GM-CSF) 。目前正在進行兩項 III 期試驗，用於治療卡介苗（BCG）無反應和中危肌層浸潤性膀胱癌（NMIBC）。該療法與默沙東的 pembrolizumab（Keytruda） 聯合用藥用於相同適應症正在進行臨床 II 期試驗，還與 nivolumab 聯合用藥用於治療其他型別的膀胱癌。
▲圖 | 在研管線（來源：公司官網）
在正在進行的 III 期試驗中，該候選藥物顯示出了治療前景。2023 年的中期結果顯示，66 名可評估的受試者中有 50 人在接受治療後沒有檢測到癌細胞，約有四分之三受試者表現出的完全反應持續了至少六個月，副作用大多是輕度至中度。該研究的最新結果預計將於今年晚些時候公佈。
可能開啟今年 IPO 視窗
CG Oncology正在創下多項紀錄，股價漲超 1 倍、市值 22 億美元、2024 年首個生物製藥 IPO、去年5月以來最大規模生物製藥 IPO、年度最佳首秀...
這是過去兩年生物製藥市場比較罕見的景象。從 2021 年到 2023 年，生物製藥首次公開募股的數量從近 100 家減少到了約 12 家。BioPharma Dive 的資料詳細描述道，2022 年和 2023 年的發行數量較 2021 年峰值下降了近 80%，2023年只有 19 家公司進行了 IPO 定價，這創下了六年以來 IPO 總數的最低值。
與此同時，過去一年，IPO 市場的表現也是好壞參半。2023 年 IPO 中只有不到一半的交易價格等於或高於發行價，且整體呈現出一種長期的低迷。在CG Oncology上市前，上一次有生物製藥類公司 IPO 還得追溯到去年 11 月初。
基於此前的情況，有分析人士指出，根據市場對CG Oncology股票的反響，本次 IPO 很可能成為接下來一年資本市場的“晴雨表”，這是 2023 年之後 IPO 視窗重新開放的一個初步跡象。
（來源：納斯達克官網）
普華永道的分析師們的觀點與上述分析人士的看法一致。分析師們指出，IPO 市場對於生物製藥公司至關重要，在大多數生物技術公司短期放棄上市一年之後，預計 IPO 視窗將在 2024 年“逐漸重新開放”，而且極可能會向擁有強大臨床資料支撐的公司傾斜。
金融服務公司奧本海默控股的分析師在近期的一份報告中寫道，今年市場反彈的潛力仍然“不確定”，但 IPO 市場很少會長時間保持關閉狀態。這段時間 IPO 的沉寂可能與 2000 年代末的網際網路泡沫和經濟衰退相媲美。
不過，通常無法根據一家公司的 IPO 判斷整個行業 IPO 市場的狀況，需要更多資料來驗證整個行業的發展現狀。
公開資料顯示，緊隨CG Oncology之後至少已經有 6 家生物製藥或者生物技術類公司宣佈了 2024 年上市的計劃，包括 ArriVent Biopharma、Kyverna Therapeutics、Metagenomi、Fracty Health 和 Alto Neuroscience。市場對 CG Oncology 的熱情能否延續很大程度上取決於這幾家公司在資本市場的表現。
據外媒報道，癌症治療公司 ArriVent Biopharma 預計最早將於本週五上市。根據該公司股東 HBM Healthcare Investments 的一份報告，2023 年 3 月，ArriVent Biopharma 完成 1.55 億美元 B 輪融資後估值約為 4 億美元。
“如果這一批生物技術公司的 IPO 定價能夠在其提議的範圍內吸引更多投資者，擴大上市規模並在數週內健康交易，那麼 2024 年 IPO 的情況可能會比 2023 年和 2022 年更好。”奧本海默控股的分析師說。
素材來源官方媒體/網路新聞
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