證券時報記者 程丹
1月29日，香港高等法院舉行中國恒大清盤聆訊，最終法官現場裁定中國恒大清盤。受訪專家認為，的問題在房地產行業屬於個別現象，同時對境內債券持有人權益的直接影響有限。
在經過先後7次押後聆訊之後，後續又傳聞有新境外債權人加入並有意接替，中國恒大最終迎來了被判令清盤的命運。
中國政法大學教授李曙光表示，中國恒大被頒令清盤，對境內債券持有人權益的直接影響有限。一方面，中國恒大是恒大集團在境外的頂層控股平臺公司，集團內每家公司都是獨立法人主體，中國恒大被清盤不意味著對集團境內業務造成直接影響，境內各級子公司仍將在現有管理架構和模式下維持正常有序經營；另一方面，境內債券持有人為恒大地產的債權人，目前境外股東權益價值已實質清零，境內債權人將依據債權金額依法享有恒大地產有關資產，債券持有人可按中國法律規定依法維權。
“恒大集團已資不抵債，存在多方面違法違規行為，有關部門正在依法調查。”中央財經大學會計學院副教授王春飛指出，恒大集團的問題在房地產行業屬於個別現象。
據中國恒大年度報告，截至2023年6月底，中國恒大總負債2.39萬億元、總資產1.74萬億元，淨資產-6442億元，已嚴重資不抵債，2022年淨虧損1059億元。
王春飛表示，多年來，恒大集團一直採取高槓杆策略，大規模借款用於房地產開發專案，增加了企業的負債壓力，加劇資金鍊緊張，最終出現風險暴露，金融化、泡沫化特徵突出，個案特徵明顯，與市場其他房企因房地產業務利潤空間不斷收窄、保交樓壓力加大等原因而出現風險暴露有實質差異。
當前，有關部門正在對恒大集團進行調查。8月20日，中國證監會對恒大地產涉嫌資訊披露違法違規立案調查；9月16日，公安機關依法對恒大金融財富公司有關涉嫌犯罪人員採取刑事強制措施，並收集涉案材料；9月28日，恒大集團實控人許家印因涉嫌違法犯罪已被依法採取強制措施。
王春飛認為，對恒大集團及相關利益方違法犯罪行為的調查，彰顯了我國監管和司法部門維護市場秩序的決心。如今，雖然中國恒大被頒佈清盤令，但並不影響有關部門對恒大集團調查的推進，後續相關部門仍將繼續追查其他境內經營主體和核心管理人員，堅決肅清其違法違規行為，營造風清氣正的營商環境和市場秩序。
黨中央、國務院高度重視促進房地產行業平穩健康發展，去年的中央金融工作會議明確強調要促進金融與房地產良性迴圈。2023年11月17日，中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會聯合召開金融機構座談會，明確要求不僅要著力維護金融市場穩健執行，穩妥化解大型房地產企業債券違約風險，還要按照因城施策原則，加大保交樓金融支援力度，保持房地產融資平穩。相關政策的持續落地，將有力支援房地產行業平穩健康發展。1月25日，人民銀行行長潘功勝在國新辦釋出會上表示，金融機構在金融管理部門的指導下，著力支援房地產企業特別是頭部房企的融資渠道穩定，中國人民銀行聯合金融監管總局出臺完善經營性物業貸款的有關政策，支援優質房企盤活存量資產，擴大資金使用範圍，改善流動性狀況。
1月26日，證監會2024年系統工作會議提出，認真落實黨中央、國務院關於促進房地產市場平穩健康發展、化解地方債務風險等部署，統籌抓好風險防控和合理融資支援。
王春飛指出，恒大集團的嚴重違法違規問題在房地產行業是個別現象，大多數房企總體上經營合法合規，具有持續經營能力，不存在破產風險。
