近25年的四大資產管理公司（AMC）時代或將迎來變遷。繼中國華融正式更名後，其餘三家AMC亦有新動向。近日有訊息稱，中國信達、東方資產和長城資產將於近期劃至中國投資有限責任公司（以下簡稱“中投公司”）。1月29日，北京商報記者從知情人士處獲悉，此訊息屬實，不過，還需要清產核資、盡職調查等較多程式，並非近期劃轉，此次三大AMC劃轉至中投公司主要是為了響應機構改革方案，與此前金融監管體制改革一脈相承。
或現重大變更
AMC又有新動向。1月28日，據新華財經訊息，中國信達、東方資產和長城資產三家AMC將於近期劃至中投公司。1月29日，北京商報記者從知情人士處獲悉，此訊息屬實，中央金融工作會議後就已確定，但劃轉時間並非在近期，還需要清產核資、盡職調查等較多程式。
三大AMC劃轉至中投公司或是為了響應機構改革方案。前述知情人士表示，“三大AMC劃轉至中投公司是金融體制改革的一部分，與去年的金融監管體制改革一脈相承”。
據瞭解，2023年3月，中共中央、國務院印發了《黨和國家機構改革方案》，方案明確完善國有金融資本管理體制，“按照國有金融資本出資人相關管理規定，將中央金融管理部門管理的市場經營類機構剝離，相關國有金融資產劃入國有金融資本受託管理機構，由其根據國務院授權統一履行出資人職責”。
對於完善國有金融資本管理體制的原因，彼時相關負責人介紹，主要是為釐清金融監管部門、履行國有金融資本出資人職責的機構和國有金融機構之間的權責關係，推進管辦分離、政企分開，促進國有金融機構持續健康發展。
從擬接手方來看，官網資料顯示，中投公司成立於2007年9月29日，下設三家子公司，分別是負責境外投資業務的中投國際有限責任公司、中投海外直接投資有限責任公司以及根據國務院授權，對國有重點金融企業進行股權投資的。
前述知情人士透露，目前劃轉股權比例和中投公司方的接手機構等都還未定，有賴於後續的清產核資、盡調及改革方案的制定。
金樂函式分析師廖鶴凱認為，三大AMC劃至中投公司意味著之前財政部作為大股東的四大AMC模式已經完成了歷史使命，並需要進行較大的改革。繼中國華融後，三大AMC市場化之路也將徹底開啟，強調公司屬性，增強公司治理與運營，以更規範的市場參與者身份再出發。
管理體制或將生變
回顧四大AMC的歷史，可追溯至1999年，彼時財政部出資400億元成立中國華融、中國信達、長城資產、東方資產，用以剝離、處置工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行四大國有銀行及其他金融機構的不良資產。
2009年後，四大AMC開始朝著商業化轉型，期間，四大AMC相繼完成股份制改革，中國信達、中國華融陸續在港交所上市。
自2022年起，四大AMC拉開脫離財政部“懷抱”的序幕。2022年3月，中國華融（現已更名“中信金融資產”）釋出公告稱，為最佳化國有金融資本佈局，財政部將持有的該公司24.07億股內資股向中信集團增資，權益變動後，財政部持股比例降至24.76%；中信集團持股比例升至26.46%，成為第一大股東。
隨後中國華融逐步融入中信集團，管理層接連迎來中信系高管入駐，還於2024年迎來正式更名。今年1月26日，中國華融正式更名為中信金融資產，對於更名原因，該公司此前透露，“實施更名有助於依託中信集團品牌價值，促進業務開展，進一步推動公司高質量轉型發展；也有利於突出公司的行業特徵與牌照優勢，體現防範化解金融風險、維護金融體系穩定的功能定位”。
前述知情人士表示，雖然三大AMC具體劃轉方案尚未明確，但預計和中國華融併入中信集團類似，劃轉後三大AMC仍是獨立運營，預計業務和定位不會發生變化，但管理體制應該會有改變。
北京商報記者梳理發現，目前財政部為三大AMC第一大股東，分別持有中國信達、長城資產、東方資產58%、73.53%、71.553%的股份。
業內人士認為，此次劃轉僅為股東變動，對三大AMC實際業務運營影響不大。招聯首席研究員董希淼表示，三大AMC劃轉至中投公司主要是根據金融管理體制改革的部署，劃轉之後，AMC定位、發展不會因此發生變化，只是管理關係發生變更。
聚焦不良資產處置主業
完成商業化轉型後，四大AMC曾相繼開啟金融版圖的擴張，業務版圖涉及銀行、證券、租賃、信託、期貨、消費金融等多領域。不過，自中國華融風險暴露後，AMC掀起了糾偏大幕，隨後四大AMC逐步剝離非主業資產，開啟“瘦身”。
中國信達轉讓幸福人壽，長城資產轉讓地方AMC股權，東方資產甩賣小貸公司，更名前的中國華融相繼完成5家牌照類附屬公司的股權出售。
董希淼表示，此前，少數AMC盲目擴張，涉及較多非主業業務。近年來，金融管理部門在督促AMC迴歸本源和主業。近三年，我國每年處置不良資產3萬億元，不良資產處置市場廣闊，AMC迴歸本源有足夠的發展空間，但AMC需要提高不良資產處置能力，更好地滿足不同領域、不同機構的不良資產處置。
剝離非主業，迴歸不良資產主業後，四大AMC相繼將目光聚焦至中小金融機構、房地產風險化解等方面。例如，此前東方資產透露，2021年至2023年6月，該公司透過不良資產收購處置、風險化解基金等多種形式，累計收購中小金融機構不良資產規模1407.12億元。截至2023年6月末，該公司累計開展房地產風險化解專案47個，推動保障3.68萬套商品房按期交付。
對於2024年的工作規劃，已完成更名的中信金融資產近期召開2024年工作會議，明確2023年預計在計提約400億元減估值的基礎上實現扭虧為盈，在此基礎上，該公司將堅持“穩中求進、以進促穩、先立後破”工作總基調，確保實現經營目標。重點做好強主業、增收入，提升主業核心競爭力；化存量、防新增，提高風險化解質量等工作。
從財政部到“中”字頭，後續四大AMC的發展前景將會如何？廖鶴凱表示，後續四大AMC的發展前景依然廣闊，依然是我國資產管理行業最重要的參與者。隨著國家對重點領域風險防範化解的重視程度不斷提升，四大AMC可以從更長期的參與者角度，在化解房地產市場、地方債務、中小金融機構風險方面發揮其特有的作用，這也是為下一個經濟週期的業務發展儲備“糧草”，為穩定我國經濟發展作出貢獻。
“中小銀行不良資產處置是AMC公司業務增長點之一，AMC可以進一步提升對中小銀行不良資產處置的服務能力，拓寬中小銀行不良資產處置渠道。同時，還可以加強能力輸出，幫助地方AMC提高不良資產處置能力。”董希淼建議道。
北京商報記者 李海顏
