圖：aoyama kazuyo 青山和代
一月過去了，a股行情天怒人怨。
原以為12月已經很難了，但要是現在有一個按鈕，按下去能回到12月底——
估計挺多人會毫不猶豫地拍下去。
也有人在討論：
債券很牛，挺火熱
我看了眼——
拿最核心的國債來講，30年國債ETF今年第1個月，居然瘋漲了3.93%？！
有的人會鄙夷，3.9%算啥...
但要知道——
這可是國債，收益向來不驚豔。
它這個漲幅，折成年化口徑意味著年化47%多了。
當然，這麼講很不科學，就是簡單量化下，讓大家感受下這火熱氛圍。
除了30年國債ETF，還有5年期、10年期國債ETF。
我做了一個表格：
看看它們今年剛過去的一個月，以及去年分別漲了多少。
比股市強多了。
所以我昨天開玩笑——
如果你感覺自己是掃帚星，處處被針對。
那可以考慮這三樣： 納斯達克100、 各種國債ETF 、長江電力...
試著把它們買崩吧
不是推薦哈 。
畢竟國債ETF短期 漲得有點 誇張了。
有回撥風險。
二
為啥國債ETF這麼火，漲這麼誇張？
本質上和大家買大額存單，收息股一樣。
怕降息。
為了鎖定未來的收益，就只能用更高價買“收息資產”。
把價格打上去了。
舉個例子：
一張1年期的國債， 面值100塊，票息2%。
因為猛然發生了降息，市面上的存款利率大跌。
小帥願意出101塊錢買它；這張國債身價就從100漲到了101塊。 這也划算，因為到期能拿102塊錢 。
國債ETF也就水漲船高了。
（數字瞎扯的，只是簡單舉個例）
有個知識很冷門——
國債不止有ETF，也有多種期限的國債可以直接買。
隨時轉手給別人。
我們在銀行app和券商軟體上，就可以買入這類國債。
也叫記賬式國債
比如出於實驗，我今天在建行app買了一份。
花了 101.49元。
這個國債面值100塊，十年期，票面利息是4%。
2014年發行的，還有140天就到期了。
當然，我拿不到4%這麼高，因為我是高價接手的。
而且很快到期了。
按我的買入價算， 拿滿了這140天，我可以拿到年化1.3%的收益。
很平庸。
但也很合理。
有人會好奇，我今天聊 的這種國債，和 老頭老太們跑去銀行網點搶破頭的國債，有區別麼？
它們都是國債。
但種類有差別。
老頭老太們買的是儲蓄類國債，會一直 持有到期。
就是吃利息。
我上面聊的這種是記賬式國債——
可以拿著吃息，也可以再轉手賣出去。
價格是波動的，因此入手之後也會有漲有跌，有賺有虧。
三
說回來。
國債之所以這麼火，映射了一種挺悲哀的理財現狀。
1)錢沒地方去
怕降息。
但又實在不知道買啥，錢沒有好去處，資產荒很嚴重。
所以搶購國債， 拉 出 了債券 牛市。
2)a股行情太慘
債券 v s股票，兩者經常 「 翹翹 板 」 。
股市大跌的時候，各種債券ETF容易出現上漲現象。
比如今天a股衰，挺多債券ETF漲幅如下：
所以，國債價格大漲說明了一件事：
想躺著 拿高 收益 ，太難了...
提示一句：
追高國債，要注意短期的浮虧風險。
國債ETF最近高歌猛進，主要是因為大家 強烈認為，2月份會降息。
資金在提前博弈。
如果預期一旦落空，那國債 ETF也可能出現回撥。
ps.
最後再補充一個點。
關於國債，還有一種大家最熟悉的：
國債逆回購
我們參與國債逆回購，並不是直接買國債。
它本質是機構把手上的國債作為抵押，向散戶們借錢。
我們說”買逆回購“，其實是把錢借出去了。
每到季末年末長假前，機構容易缺錢用，願意多出利息跟你借錢。
國債逆回購這時能飆高。
看了眼——
今天1 天期的逆回購 ，一度超過了2.7% 。
