紐約時間2月1日，安踏體育（02020.HK）旗下Amer Sports（亞瑪芬體育）在紐約證券交易所正式開始交易，股票程式碼為“AS.N”，IPO發行價為13美元，開盤價為13.4美元，較發行價漲約3%，最終收報13.4美元。
以發行價計算，Amer Sports市值約63億美元；上市首日，Amer Sports市值約為64.92億美元（約合466億元）。若對比同行來看，Amer Sports當前的市值約為（NKE.V）市值的1/25、阿迪達斯（ADDYY.OO）市值的1/3、安踏體育市值的1/4，約等於1個李寧（02331.HK）和4個特步國際（01368.HK）。
2月2日早間，安踏體育釋出公告，公司已經接獲Amer Sports的通知，其擬議上市相關的最新版本的註冊宣告已獲宣佈正式生效，相關證券已於2024年2月1日（紐約時間）開始交易。
安踏體育作為擬議上市項下的基石投資者，決定購買1692.31萬股相關證券，投資總金額為2.2億美元。假設超額配售選擇權未有行使，當Amer Sports股東層面的上市重組完成後，安踏將持有總計2.2億股相關證券，相當於Amer Sports已發行股份總數的約44.74%。公司將就Amer Sports使用權益法於公司綜合財務報表中列示為聯營公司投資。
受上述訊息影響，安踏體育股價在今日盤中一度漲超5%，，截至2月2日港股收盤，安踏體育報收66.6港元，漲2.15%，成交額為8.31億港元，當前公司總市值約1886.53億港元。
公開資訊顯示，Amer Sports成立於1950年，是一家綜合性體育用品生產和營銷跨國公司，旗下擁有11個品牌，劃分為Technical Apparel（硬核技術服飾）、Outdoor Performance（戶外服飾&裝備）和Ball&Racquet Sports（球類和球拍裝備）三大部門。
其中，硬核技術服飾品牌包括Arc’Teryx（始祖鳥，加拿大高階戶外裝備品牌）和Peak Performance（壁克峰，瑞典時尚戶外品牌），戶外服飾&裝備品牌包括Salomon（薩洛蒙，法國山地戶外越野品牌）、Atomic（阿托米克，奧地利滑雪裝備品牌）、Armada（美國滑雪用品品牌）、Enve（美國腳踏車高階碳纖配件品牌），球類和球拍裝備品牌包括Wilson、ATEC、Demarini及Louisville Slugger、EvoShield。
2018年，安踏體育聯合中國私募基金方源資本、加拿大瑜伽服飾品牌Lululemon Athletica創始人Chip Wilson及騰訊控股（00700.HK）組成財團，與Amer Sports簽署收購協議，以每股40歐元的價格收購後者全部股權，收購價約為46億歐元（約合360億元）。當時，安踏體育持股約58%，後下降為56%，IPO後進一步下降，但仍為Amer Sports第一大股東。
圖源：Amer Sports招股書
據瞭解，收購Amer Sports後，安踏體育曾提出“五個10億歐元戰略”——到2025年，將Arc’teryx（始祖鳥）、Salomon（薩洛蒙）和Wilson（威爾遜體育用品集團）分別打造成“10億歐元”的品牌，另外中國市場和直營模式分別實現10億歐元收入。
截至2023年9月底，Arc’teryx、Salomon、Wilson、直營渠道（包括全球24個國家330家自營零售店）在12個月內的營收分別為約13億美元、13億美元、11億美元和14億美元。也就是說，四個戰略專案已經提前兩年完成目標。
據Amer Sports招股書顯示，2020至2022年，Amer Sports的營收分別為24.46億美元、30.67億美元和35.49億美元，年複合增長率為20.4%；預計2023年營收約為43.5至43.6億美元，同比增長22.7%至23%，2023年前三季度營收為30.53億美元。
值得注意的是，在安踏體育“掌控”的幾年時間裡，Amer Sports也在持續不斷地進行品牌精簡化。例如，2019年剝離了騎行品牌Mavic；2021年剝離了健康器材品牌Precor；2022年又剝離了智慧手錶品牌Suunto。
雖然憑藉Arc’teryx收穫眾多中產階級的喜愛，但在盈利方面卻並不及預期。據Amer Sports招股書顯示，2020至2022年，Amer Sports淨虧損分別為2.37億美元、1.26億美元和2.53億美元，2023年前三季度，Amer Sports淨虧損為1.14億美元，仍未實現盈利。（本文首發於鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）
