1月29日，證監會發布訊息稱，於2023年11月24日對股份有限公司（股票簡稱＊ST左江，300799，以下簡稱“左江科技”）立案調查。已初步查明，左江科技2023年披露的財務資訊嚴重不實，涉嫌重大財務造假。該案目前正在調查過程中，證監會將盡快查明違法事實，依法嚴肅處理。
早在2023年12月1日，左江科技就已公告，其因涉嫌資訊披露違法違規被證監會立案調查。
這究竟咋回事呢？
0.51億元的採購合同
左江科技要退市了，2023年4月28日（股價200元），左江科技披露2022年年報，其2022年年度經審計後的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）為負值且營業收入低於1億元，且報表被出具了保留意見。若2023年無法改變淨利潤為負且營收低於1億元的情況，那麼左江科技就要被退市。同時，若2023年的財報仍被出具了保留意見，或無法表示意見、否定意見，那麼左江科技也要被退市。
為了維護上市地位，為了維護股價，上市公司有動機去搞財務造假。同時，擁有大量股份的實際控制人、公司高層，一樣的，花大價錢辛辛苦苦等上市，還沒減持套現，不可能眼睜睜看著公司就這樣子退市了。
左江科技2023年要麼讓淨利潤回正，要麼讓營收高於1億元，同時消除財報被出具保留意見的原因，他才能不被退市。
左江科技淨利潤為負的原因，主要是研發費用太高了，加上營收太低了。作為一個科技公司，研發費用高，那也是沒辦法的事。最簡單的做法，自然是做高營收。2022年，左江科技的營收只有0.59億元。
是吧，找找老客戶，拓展一下新客戶，營收按道理很容易就衝破1億元的。
2023年6月27日晚間（後三個交易日漲幅15.25%，股價292.5元），左江科技找來兩個朋友：韶關旭輝科技有限責任公司（以下簡稱“旭輝科技”）和慶陽市眾源時空雲科技有限公司（以下簡稱“眾源時空”），以左江科技的子公司左江（韶關）科技有限公司（以下簡稱“左江韶關”）作為賣方，三者簽訂合同，眾源時空透過旭輝科技採購左江韶關的網路適配裝置，合同金額為0.51億元，合同生效後4個月內完成交貨，也即在2023年11月前交貨。
要是4個月內驗收交貨成功，那麼按照左江科技的收入確認政策，這0.51億元就能計入2023年的營收。
看吧，如果保得住2022年0.59億元營收，再加上這0.51億元的訂單，那2023年的營收就超過1億元了，萬里長征走完了一半。
還是不放心吧？眾源時空想不想買貨？左江韶關有沒有貨可以賣？為什麼兩者不直接交易，還要有個第三者旭輝科技？在眾源時空向旭輝科技支付貨款後，左江韶關才能獲得採購合同約定的貨款。
旭輝科技存在的必要性，左江科技給出瞭解釋：“旭輝科技重點佈局以韶關、慶陽為主的算力節點建設，依託其股東的豐富的通訊行業經驗，為算力中心（IDC）客戶提供核心零部件諮詢及供應服務。經詢問，旭輝科技股東及管理人員具備多年通訊行業經驗。眾源時空未向左江科技直接採購而透過旭輝採購，因旭輝科技為眾源時空大資料專案的國產化裝置選型提供諮詢和代採購服務。”
據企查查資料，旭輝科技成立於上述採購合同公告日期的前1個多月，也即2023年5月16日，看樣子是為了上述採購合同而突擊成立的公司。註冊資本為50萬元，股東為2個自然人。2023年9月，持有95%股份的自然人退出，新進一名自然人股東。
賣方也是突擊成立的。據企查查資料，左江韶關成立於2023年5月30日，註冊資本500萬元，左江科技佔股60%，廣東中科算力電子科技有限公司（以下簡稱“中科算力”）佔股40%。
2023年9月19日起，賣方已分批發貨至旭輝科技，同月22日旭輝科技已簽收，正在等待驗收。看起來還是蠻有希望的。
2023年9月22日，左江科技在回覆深交所關於半年報的問詢函中提及：“公司上半年已經實現營業收入2,301.08萬元，截至目前公司在手訂單9,173萬元，預計其90%將會於今年實現銷售收入。同時公司還有多家廠商的意向訂單預計在四季度落實，預計2023年內也將實現銷售收入。根據在手訂單的交付計劃，公司2023年預計銷售收入將超過1億元，不會觸碰“淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）為負值且營業收入低於1億元”的情形。”
按照左江科技的說法，2023年營收突破1億元是大機率事件了。
2023年12月1日左江科技公佈被證監會立案後，口風就完全變了。
驚魂雙十二
據市場傳聞，2023年10月24日左江科技的工作人員與某證券公司召開投資者電話會議，會議提及：“眾源時空0.51億元的訂單將計入年報；公司主業將恢復，2億存貨預計於11月交付並確認收入；晶片業務在手訂單2.3億元，11月前交付2億並預計年內確認收入；保理合同已籤，非標問題將解決。” 左江科技於2023年12月12日對此回應：有這事，但這是左江科技某工作人員的個人言論，純屬瞎扯。
2023年12月12日，左江科技披露，經與眾源時空溝通，除部分測試產品以外，2023年內無法完成產品的交付驗收，進而2023年無法確認相應收入。
左江科技在2023年年中畫了一張大餅，在三季報業績電話會議還信誓旦旦的，但監管介入後，就告訴我們餅沒了。
2023年12月12日後的5個交易日內，左江科技連續跌停（跌幅為20%）；第6個交易日至第9個交易日每日跌幅超過15%，9個交易日共跌去84.94%，從284.89元每股截至42.9元每股。12月1日被證監會立案的公告也未能引發如此大的跌幅。
2023年12月12日披露的資訊中，也涉及2022年財報被出具保留意見的原因。“截至目前，會計師未能實施現場訪談、未能獲取函證回函等原因導致保留意見的形成基礎尚未消除。如該事項導致公司2023年年度財務報告被出具保留、無法表示意見或否定意見，公司股票將面臨被終止上市交易的風險。”
2022年財報被出具保留意見的原因，是20124.75萬元的應收賬款，因受限於訪談、函證等重要審計程式未得到有效執行，年審會計師未能獲取充分、適當的審計證據，無法判斷該應收款項賬面價值的可回收性。截至2023年12月12日，會計師仍無法獲取證據來判斷這部分應收賬款的可回收性。因為這個，2022年的財報被出具保留意見，如果2023年的財報還因為這個原因或者其他什麼原因，被出具保留意見、無法表示意見或否定意見，那麼左江科技就得退市。
左江科技不是沒有努力。2023年10月23日，左江科技公告，準備辦理應收賬款無追索權保理業務，金額不超過2.5億元。就是說準備把手頭所有的應收賬款賣出去。如果辦理成功，那麼上述20124.75萬元的應收賬款就能出表。被出具保留意見的原因源頭沒了，那就皆大歡喜了。但是左江科技於12月12日披露：“保理公司尚未完成對債務人的充分盡調，保理業務未產生實質性進展。”
死局了，增加營收至1億元以上，消除財報被出具保留意見的原因，都沒進展。左江科技退市的機率極高。
幾個問題
1、左江科技自願披露的0.51億元眾源時空的採購合同，自披露開始，從未清楚地、明顯地提示眾源時空2023年內無法完成產品交付驗收的風險。
2、賣方左江韶關和中間方旭輝科技為何在採訪合同簽訂前突擊成立，且中間方的股東為自然人。
3、賣方左江韶關的股東中科算力（佔股40%），其大股東（佔股51%）是失信執行人深圳中科強華低成本健康科技有限公司。
4、2023年10月24日，左江科技員工區參加某證券公司召開的三季度業績電話會議，就由著工作人員亂說，事後就說是工作人員個人的問題，能這麼搞嗎？
目前證監會已經立案了，若左江科技因為財務造假被處罰的話，受虛假財務資訊影響而虧損的投資者，可以集體向相關責任人索賠，目前也已經有很多成功案例了。
