個股慘烈度高，市場殘酷的現實
這是剛剛過去的2024年1月的每日漲跌幅個股數量圖，真的是非常慘烈的。看上去主機板跌幅似乎不大，但實際上其餘指數方面則跌幅普遍15-20%以上，這個幅度高於2015年股災，略小於2016年熔斷。實際上，不僅個股跌得多，跌幅也不小，如類似2024.1.31，我們看到兩市跌幅5%以上個股超過2600家，跌幅4%以上近3400家，兩市4000只個股跌幅3%。2024年1月份個股平均股價跌了21.24%，而2015年斷槓桿時三個月的跌幅是16.3%，15.15%，16.24%，目前月線跌速已經超過2015年斷槓桿時單月了。而比這回測資料更高的唯一次是2016年熔斷的27.44%。
收官1月，滬深300指數月線六連陰，且1月的跌幅最大，-6.29%，可以說是加速下跌；中證1000指數因為等產品的原因，跌了18.2%；創業板月K線六連陰，在寧德1月份跌幅只有7.15%的情況下，創業板指數跌了16.81%，個股真的是慘烈度很高。而同期，我們看到中證金融上漲1.16%，央企指數上漲4.23%，中石油上漲18.41%。所以，這是背離明顯的，這源於所謂的救市資金。
這種只拉大票，小票抽流動性，最終的結果就是：大票撐住了，小票在大票反彈的情況下跟漲，大票一調整小票就是新低。當小票實在跌不動的時候，大票資金盤出來，指數砸更低。結果就是，大小票都下來，再度新低，這就是2015年留給市場的啟示。如今也是類似，2666點安全了嗎？並沒有啊，大票就穩了嗎？高位下跌壓力也很大啊，甚至可以預測下週或2月時間裡，很可能還會有跳水；當然，如果真正築底，還會呈現中字頭倒戈，其他個股吃飽的現象，這是我們要關注的，也是行情能否改變的關鍵指標。
一波又一波恐慌大跌的根源來自於轉融通做空機制
我們可以找到A股很多問題，但說實話，如果是一個正常的市場，不會是這樣的下跌模式，這樣的跌法一定是市場出問題了，而且是大的機制問題。如今來看，至少有兩個，一個是轉融通的融券，限售股可以融券，那真是的賣不完的情況，而有股民說了，不是有利好是暫停轉融通了嗎？實際上，如今限售股轉融通被限制了，但是之前已經做過轉融通的沒有被限制，即並沒有要求立即還券（如果要求這個，那麼空頭只有買入平倉一條路，是可以直接帶來空翻多的，而管理層沒有這樣要求）。轉融通有45天，有90天，有120天，這些在實行中的轉融通合同是不受影響的，他們必然是要持續做空來賺錢，同時獲得大量低位帶血籌碼才會收手撤離。
其次，之前分析過，在2760點向下，很可能會有更大範圍的連鎖融資盤甚至股權質押的爆倉，所以，才有了兩次拉昇（一次是2760-2850點，另一次是2724-2900點），而2.2日是第三次，即2666點直接反拉到2750點上方，個股基本上沒有抵抗力就是跟隨指數的大幅波動。而之所以市場反覆這樣的動作，是源於會反覆這樣的動作，不斷地有爆倉因素，因為只有這樣才能真正讓很多融資盤出清，也才會讓轉融通融券的做空兌現利潤，只有出清後，才會有真正安全的反彈。
所以，如今市場不是一個正常的市場狀態，這個狀態說什麼市場因素都沒用，群體性風險反覆釋放，股民只能耐心等待，當市場滿足相關條件的情況下，是可以拿出部分倉位進行嘗試的，接下來，節前有可能呈現的因素，以及分析滿足條件有哪些可出手，市場未來可能呈現的更多變盤因素是什麼，供大家研究。
