晚上好，我是簡七編輯部的衛星~
週五和大家分享了《黑天鵝》這本書。
作者塔勒布曾經說過一句話：「我靠自己學會的東西，到現在還記得。」
近來的股市雖然讓人不愉快，但下跌也是最好的老師。
今天來和你聊聊我從四輪熊市中學到的事，希望你少踩一些坑~
2015年：危險的槓桿
如果你足夠聰明，就不需要槓桿；如果你不聰明，那它就更沒有價值。——巴菲特
槓桿，就是借錢炒股。看對方向，可以加速盈利，看錯方向，本金損失嚴重。
2015年，A股迎來牛市，很多人嫌自己賺錢速度太慢，融資炒股，用了4倍、5倍*的槓桿。
*4倍槓桿，指的是自己有10萬，借入40萬，假設漲20%，可以賺10萬（未算利息）；如果跌20%，本金歸零。
錢是賺多了，可大家都捨不得走，繼續加槓桿。
7月之後，A股由漲轉跌——
跌到10%，用了9倍、10倍槓桿的人，沒錢補充擔保物，股票被平倉，增加了市場的賣出壓力；
跌到20%，4倍、5倍槓桿的人，也被平倉賣出股票，本金一夜歸零。
緊接著，市場進入「下跌→平倉→下跌→平倉」的死亡螺旋，一度出現「千股跌停」的場景。
直到國家隊帶著1萬億資金，提供流動性，才逐漸化解危機。
這場牛熊轉變給我留下了深刻的印象，因為慘劇太多：
經常能看見有人爆倉跳樓、家庭不和，或是老人賣掉房產還錢、艱難度日的報道。
之後，即便是開通了融資許可權，我也沒有使用過，以免控制不住貪慾，陷得太深。
2018年：個股雷多，轉投指數
最重要的，不是盲目相信股市總是有效或者總是無效。而是清醒認識股市相當有效而相當難以擊敗，只有真正的高手才能長期戰勝市場。——霍華德馬克斯
2017年底，我開通港股賬戶，買入兩隻金融股，原因是看中它「便宜」。
相比A股，港股價格低上20%+（如A股5元，港股4.5港幣，考慮匯率，能便宜20%），股票率高達6%+。
加上當時屬於藍籌股牛市，買入就上漲的體驗，讓我頗為得意，以為找到了「投資密碼」。
好景不長，2018年1月，美聯儲加息+開啟貿易戰，股市開始下跌。
直到利潤跌完，虧到本金了，我才意識除了外部因素，這兩隻金融股也暗藏「地雷」。
一家是業績差，在當時民企暴雷的背景下，它以「小微客戶」為服務物件，壞賬高於平均。
值得一提的是，公司股價跌得更多，股息率不跌反漲，也讓我意識到各項指標的「盲區」。
另一家是治理風險，董事長因為貪腐被抓，公司業務一落千丈。
痛定思痛後，我決定「割肉」，為錯誤買單。同時定下小目標：接下來投資以指數為主，除非研究充分，否則不碰個股。
2020年：做好投資計劃，做到漲跌都舒適
成功的投資者，無須在市場上百戰百勝，而是遵守一個投資計劃，信奉一套理念和系統，嚴守紀律，並戒除貪念與恐懼。——曹仁超（香港股神）
2019年，股市漲得不錯。進入2020年後，我拿出更多（前一年的5倍），追加投資（權益資產比重約90%）。
結果才剛買完，就遇上疫情「黑天鵝」：全球股市連續大跌，多次熔斷，連巴菲特都直呼「沒見過」。
當時，我每天都忍不住開啟賬戶，期待趕緊反轉。許願自然是沒用的，身體還連帶著出現問題，半夜做噩夢。
最終我賣出一半的權益資產，立馬感覺輕鬆不少。然後，市場就見底回升了。
不過，對我來說，健康是第一位的，也沒有對賣出感到後悔。
這次事情讓我明白，高估自己風險偏好的危險性，以及做好投資計劃的重要性。
我以為自己能承受30%的下跌，實際跌到10%就撐不住了。主要是投入本金太多，虧損金額增加，會放大內心的恐懼。
如果要投資高風險的資產，正確的步驟是慢慢買入，讓自己逐步適應市場的波動，同時加深對價格變化的理解，擁有更平和的心態。
再來，投資之前，應該多做模擬考，想好遇到最壞的情況，要怎麼應對，而不是被動等待市場出真題，給出低質量的回答。
這裡總結了一張「買賣自查表」，你可以用它做個記錄，觀察自己的感受，制定買賣紀律。
2023年：投資不是單選題
去年，，A股港股獨自下跌，讓大家意識到資產配置的重要性。
當然，資產配置不等於簡單地買美股、買日股，債券、黃金，也都是本國股票之外的選擇。
資產配置指的是，如果能把兩個相關性較低（兩種資產的漲跌，沒啥直接聯絡）、甚至負相關的資產搭配好，不僅能提高投資收益率，還能降低風險。
儘管我一直留意海外市場，但配置比例不高（佔權益比重25%），未來打算增加到一半，跟上全球的財富增長。
萬物皆週期
以上就是我從熊市中學會的事，希望對你有幫助。
每個人的時間和精力是有限的，一直犯錯會讓財富的積累變慢。所以，從別人的經驗學習、閱讀書籍是個高效的方法。
霍華德馬克斯總結過熊市的三個階段——
第一階段：形勢一片大好，但基本面暗藏風險； 第二階段：大部分投資者意識到基本面變糟，並開始逃離； 第三階段：所有人都相信未來不會變好，直到最後一個堅持不賣的人也投降，市場才開始上漲。
低點不缺少悲觀的聲音，模糊的前景、糟糕的資料已經被計入價格之中。此時賣出，意味著你放棄了對未來的「看漲權益」。
俗話說，萬物皆有周期，經濟總是有起有伏，不會一直好，也不會一直壞。
回看20年疫情，全球經濟活動停擺、供應鏈中斷。隨後，央行「放水」，不少國家發錢、發消費券，度過了最艱難的時刻。
回到當下，幾乎所有的情緒指標、估值溫度都達到了歷史最低值，意味著股市被一致不看好。
那麼，現實只要比預期好上一點，沒想象的糟糕，也會給股價帶來上漲的動力。
我們可以透過周邊人的行為推知市場處在週期中的哪個階段。當其他投資者無憂無慮時，我們應小心翼翼；當其他投資者恐慌時，我們應變得更加積極。——《投資最重要的事》
今天是立春，寓意萬物復甦，春天來臨。
祝願大家在新的一年裡，都能收穫財富和生活上的富足，擁有滿滿的幸福感~
本週精彩內容，為你整理好啦，點選文中的藍字就可以檢視：
隨著房價的一路下跌，越來越多的朋友選擇租房住，？咱們可以先算2筆賬。
日劇《出租什麼都不做的人》中，男主靠賺錢，陪人吃飯、陪人逛街，現實中的我們是不是也可以呢？
在差勁的股市中，有沒有什麼方法讓我們「風險有限，收益無限」呢？可以看看塔勒布的。
順帶，一起來回顧一下吧~
剛認識簡七的新朋友，可以從開始認識我們，記得點贊收藏哦~
下週見啦~晚安
