一、先來看看昨天政策
2月6日，證監會官網連發4條要聞，分別是“證監會召開支援上市公司併購重組座談會” 、“證監會召開推動上市公司提升投資價值專題座談會” 、“證監會新聞發言人就‘兩融’融券業務有關情況答記者問”“證監會新聞發言人就中央匯金公司增持公告答記者問”。
其中最為引人關注的無疑是“匯金增持”。關於匯金增持：證監會將繼續協調引導各類機構更大力度入市。
二、什麼是“交易型開放式指數基金（ETF）”
ETF 是交易型開放式指數基金（Exchange Traded Fund）的縮寫，它是一種在交易所上市的開放式基金，其基金份額可以隨時變動。
ETF 透過複製標的指數來構建一個跟蹤該指數變化的組合證券，使投資者能夠透過買賣這種產品來實現對一攬子證券的投資。因此，投資者買賣一隻ETF，就等同於買賣了它所跟蹤的指數，可取得與該指數基本一致的收益。通常採用完全被動式的管理方法，以擬合某一指數為目標，兼具股票和指數基金的特色。
ETF 結合了封閉式基金可以當日實時交易的優點和開放式基金的可自由申購贖回的特點。它通常由基金管理公司管理，基金資產包括一系列股票，這些股票與某一特定指數（如上證50指數）包含的成分股票相同，並且股票數量比例與該指數的成份股構成比例一致。當指數發生變化時，ETF 的投資組合也會相應調整。
三、歷次中央匯金入場後資本市場的表現情況
1、2008年9月18日增持
作為當時三大救市政策（包括降低印花稅）之一，中央匯金公司在收盤後宣佈將從二級市場自主購入工、中、建三大行股票（當時農業銀行尚未上市），首輪增持中，匯金累計增持工行A股2.8億股、中行A股0.81億股、建行1.29億股。
市場表現：次日銀行板塊漲停，後一週銀行板塊漲超13%。上證指數仍然繼續探底，之後探底兩個月，走出半年的翻倍行情。
2、2009年10月9日增持
工、中、建三大行釋出公告，中央匯金分別增持工行3007.36萬股、建行1613.92萬股、中行512.6萬股。
市場表現：銀行板塊次日和一週內均沒有什麼表現，市場繼續震盪下行。
3、2011年10月10日增持
匯金公司在二級市場第三次增持四大行股票。公告顯示，匯金公司增持農行A股3906.8339萬股，工行1458.4024萬股，建行738.4369萬股和和中行350.9673萬股。
市場表現：銀行板塊次日和一週內繼續下跌，市場繼續震盪下行。
4、2012年10月10日增持
匯金公司第四次增持四大行股票。根據公告，匯金公司當日分別在市場買入了572.5萬股農行A股、473.35萬股工行A股、384.4萬股中行A股和281萬股建行A股。並承諾在未來6個月繼續增持國有四大銀行股份。
市場表現：銀行板塊次日和一週內無表現，市場一個季度上漲超20%後，繼續探底。
5、2013年6月20日增持
匯金公司宣佈已在二級市場增持國有四大行以及光大銀行和新華人壽的A股股份，並將在未來六個月繼續增持。截至2013年12月12日，匯金累計增持工行A股股份1.75億股，增持農行A股股份1.79億股，增持中行A股股份1.13億股，增持建行A股股份1.03億股。
市場表現：銀行板塊次日和一週內無表現，市場於次周見底，並開啟長達2年的指數3倍瘋牛行情。
6、2023年10月11日增持
農業銀行、中國銀行、建設銀行和工商銀行於10月11日先後公告，控股股東增持本行A股股份，增持數量分別為3727萬股、2489萬股、1838萬股和2761萬股，並擬在未來6個月內（自本次增持之日起算）以自身名義繼續在二級市場增持本行股份。
市場表現：銀行板塊次日和一週內小幅上漲，隨後持續回撥，於12月底銀行板塊開啟新一輪行情至今，市場在公告後2周迎來一個月的持續上漲。
四、總結
覆盤以往表現來看，歷次中央匯金在低位的時候市場反饋力度比較大，在不是絕對低位的時候市場反饋一般，通過歷史行情的分析，往往逃頂的時機一般比較準確，抄底的時機往往是市場相對低點或者比較低迷的時候。總的來看，如果一段時間內中央匯金出現多次出手增持的現象，則基本可確認為市場底部特徵比較明顯，增持後一般出現1-2個月波段情行機率較高，中長期行情還得看未來更多政策和市場變化情況，有一定的不確定性。
PS：關於融券：暫停新增轉融券規模，融券餘額已下降24%
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