這些年，網約車市場的發展可以說是相當不容易，各家網約車企業競爭異常激烈，在這樣的背景下，嘀嗒出行在經歷了一系列挫折之後終於獲得港股IPO備案，只是嘀嗒出行還能給市場講出新的故事嗎？
一、嘀嗒出行終於獲港股IPO備案？
據澎湃新聞的報道，證監會發布關於Dida Inc.（嘀嗒出行公司）境外發行上市備案通知書，據通知書，嘀嗒出行公司擬發行不超過1.94億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。
據港交所網站，嘀嗒出行於2023年8月30日遞交招股書。這是嘀嗒出行繼2020年10月8日、2021年4月13日、2023年2月20日之後，第四次衝擊IPO。
從財務表現來看，2020年、2021年和2022年，嘀嗒出行分別實現營收7.54億元、7.81億元和5.69億元；淨利潤分別為-21.94億元、17.31億元、-1.88億元。2023年1-6月，嘀嗒出行的營收為3.96億元，淨利潤為-2.2億元。
嘀嗒出行主營業務可以分為三部分，分別是順風車、智慧計程車服務、廣告服務。其中，嘀嗒出行主營業務為順風車平臺服務，收益主要來自向順風車私家車主收取服務費，截至2023年6月30日，這一服務費的百分比為10%左右。
根據招股書，按搭乘次數計算，2022年國內順風車市場中，前三大順風車平臺市佔率合計為94.3%。按2022年順風車搭乘次數計，嘀嗒出行市場佔有率為32.5%，較2021年減少5.6個百分點，行業排名由第一降至第二。
二、嘀嗒出行還能給市場新故事嗎？
在移動出行領域，嘀嗒出行無疑是一個不可忽視的名字。作為中國網約車市場的早期入局者之一，嘀嗒曾憑藉順風車業務迅速崛起，一度成為該領域的領頭羊。然而，隨著市場競爭的加劇和行業環境的變化，嘀嗒出行的上市之路顯得異常曲折。近日，嘀嗒出行終於獲得港股IPO備案的訊息引發了廣泛關注，我們該如何分析看待這件事呢？
首先，嘀嗒出行自成立以來，憑藉對順風車業務的獨特理解和高效運營，迅速崛起並佔據了行業領先地位。順風車作為一種綠色共享出行方式，它有效地利用了社會閒置運力，降低了出行成本，並在一定程度上緩解了城市交通壓力。嘀嗒出行依靠這一業務模式，在網約車市場的細分賽道中建立了顯著優勢，尤其是在滴滴出行等競爭對手因安全合規問題調整順風車業務時，嘀嗒出行更是抓住機遇快速壯大。
其次，網約車行業的核心挑戰在於其商業模式本質上的共享經濟特性。共享經濟平臺需要在連線供需雙方的同時確保服務質量、保障使用者安全，並在此基礎上尋求盈利。然而，薄利難題始終困擾著這個領域，尤其是順風車業務，由於價格較低，利潤空間有限，同時需承擔較高的監管風險和安全投入。嘀嗒出行儘管九成營收依賴順風車，但毛利率大幅下降，顯示出在保證市場份額與實現持續盈利之間微妙的平衡行動。
第三，嘀嗒出行多次嘗試赴港上市卻未能如願，原因複雜而深刻。一方面，網約車市場競爭日趨激烈，特別是在滴滴出行等巨頭的競爭壓力下，嘀嗒出行需要不斷強化自身競爭力；另一方面，市場對於共享出行企業的盈利能力及可持續性持審慎態度，尤其是在市場環境變化和政策收緊的情況下，投資者對嘀嗒出行能否保持增長勢頭以及未來盈利能力存有疑慮。
第四，儘管嘀嗒出行在順風車領域具有較強的競爭優勢，但受限於業務模式本身的侷限性，順風車業務的想象空間相對有限。在行業競爭加劇、資本市場迴歸理性的背景下，嘀嗒出行需要尋找新的增長點，為市場帶來更具創新性和想象力的故事。然而，在當前的出行市場中，無論是順風車、計程車還是貨運等領域，競爭都相當激烈，嘀嗒出行要想脫穎而出並非易事。
因此，嘀嗒出行獲得港股IPO備案是一個積極的訊號，但上市之路仍然充滿挑戰，如何面對這些挑戰還在考驗著嘀嗒出行們。
