新春佳節之際，我非常榮幸能夠參與《證券市場週刊》的拜年活動！祝福貴刊的廣大讀者龍年大吉，萬事如意！
新興成長行業長期投資機會更多
回望2023年，A股市場估值中樞受到美債收益率超預期加速上行壓制，目前依然保持在高位，我們判斷大機率其可能會在未來相當長一段時間進入持續下行階段，這將有利於整體成長股投資。
在當前位置，我覺得市場尤其對於新興產業的預期特別悲觀，雖然盈利水平和行業前景都很好，但是股價上並沒有任何反映，甚至還是負向反饋。在當前市場環境下，國家召開了金融會議，對於化債等問題做了明確回應，證監會對於分紅、減持規則都出了新規，表明中央想呵護資本市場投資者。因此，我覺得沒有必要再過度擔憂當前市場風險。
以新能源汽車為例，如果在當前市場估值下，比如目前600億市值，賬面現金300億，每年再賺100億，三年以後這家公司的現金都超過目前市值。那麼哪怕它是一個非上市公司，都具有非常好的投資回報率。因此，大家在當前時點要堅定信心。
進入2024年，我依然看好新興產業投資機會。作為未來發展方向，增長速度和空間都相對更優，因此在新興成長行業中的長期投資機會更多。雖然在過去兩年多時間，很多成長股受到多方面因素的影響，股價持續回撥，但我們要看到多數成長行業依然在增長，基本面的波動遠小於股價反應。因此，我們堅持聚焦在新興成長行業做投資。
未來市場風格有望更加均衡
相對過去幾年，我預計市場風格更加均衡。一方面是中小市值和紅利賽道在過去一段時間持續表現，另一方面是傳統的白馬股、成長股經歷了長時間回撥，兩者在投資上的吸引力此消彼長。如是前提下，我們更加傾向於判斷未來市場中各板塊都將有所表現。
從各條行業細分賽道看，2024年可能會看到新舊能源都將獲得不錯的表現。整個新能源行業盈利水平有望繼續維持非常高的增長，其中鋰電整個大產業鏈的產能利用率將迎來回升，電動車產業出現第二增長級——自動駕駛，汽車智慧化將進一步帶動汽車出口。
AI的大方向相對來說是比較獲得市場共識的，但是從今年開始，AI應該不會再出現普漲行情，而是需要更加關注基本面兌現情況，預計那些真正推出有競爭力產品或者具備核心技術的公司會脫穎而出，包括機器人、自動駕駛、大模型互動等，都將隨著具體的應用去落地，找到自己的變現點。如果整個AI領域快速發展，在過去很多年沒有落地的自動駕駛也會取得比較快速的突破，給我們很多產業帶來一次革命性的升級和變化。此外，包括衛星網際網路、合成生物學等新興產業方向中，我認為依然存在大量投資機會！
我們雖然在年初遭遇了較大的回撥，市場整體承壓的時間也比我們之前的預期要長很多，但是黎明前的黑暗一般是最難熬的，我們堅信國家新興產業的蓬勃發展會最終反應到資本市場的表現，希望各位投資者能夠多一些耐心，我們終將看到曙光。
