瑞銀下調高鑫零售目標價至2.08港元 阿里巴巴或出售其股份加速業務調整

觀點網訊：2月19日，釋出研究報告，維持高鑫零售“買入”評級，目標價由2.3港元下調至2.08港元。此次評級調整的主要原因在於高鑫零售集團從傳統超市業務向會員店鋪的多元化發展，以及資本應用和營運效益的改善。

報告指出，阿里巴巴可能出售其在高鑫零售的股份，這可能會加速高鑫零售的業務調整，包括關閉非核心地區的虧損店鋪，最佳化勞工安排等，雖然可能會帶來短期的撥備開支，但長期看將有助於提升年度盈利。此外，市場傳言阿里巴巴考慮減持零售資產，這一訊息已推動高鑫零售股價上升。據報，阿里巴巴正在與策略投資者就相關資產進行討論，阿里管理層表示，實體零售資產屬非核心及虧損業務，出售亦屬合理，但因應市況料進行需時。

儘管高鑫零售股價有所上升，但其市值109億元仍然被瑞銀認為嚴重低估，因為其淨現金及投資物業整體價值有200億元。