資本市場在金融執行中牽一髮而動全身，建強資本市場，能更好服務中國式現代化。投資者是市場之本，當前，中小投資者交易狀態如何?還有哪些因素困擾著中小投資者?投資者教育工作如何進一步做深做實?
近日，南都·灣財社開啟了以“投教護航·粵投有方”為主題的廣東投教系列策劃。圍繞主題，南都·灣財社聯合廣東證券期貨業協會，開展了證券基金期貨投資者交易狀況調查。問卷調查結果顯示，超30%投資者曾因輕信“大V”“小作文”還有利好訊息等交易，造成虧損；監管加大退市力度，退市股損失維權和索賠受關注。隨著市場不斷發展，投教內容越來越成為投資者學習金融知識、識騙防騙的重要依靠，在問卷調查中，近80%受訪者表示投教對自身有幫助；另一方面，超50%受訪者認為接觸的投教產品和服務在知識適用性、形式創新等方面仍待提高。投資者教育要實現與投資者雙向奔赴，在針對性、有效性等方面創新備受期待。
超兩成受訪者選股時迷茫
三成輕信“大V”導致虧損
問卷調查結果顯示，在交易A股的過程中，受訪者虧損的原因主要集中在因自身專業能力不足，不懂選、不懂分析，轉身向網路“大V”“老師”等尋求依靠，或者輕信網路“小作文”、利好訊息等，最後造成虧損；不少受訪者甚至因對交易基礎知識不熟悉，導致失敗或虧損。
具體來看，23%受訪者在選擇股票時表現出迷茫，認為股票數量眾多，不知道如何選擇。30%受訪者曾輕信網路“大V”“老師”等分析交易股票，最後造成虧損。
近日，A股熱度上升，抖音、知識星球等多個平臺釋出了打擊“非法薦股”等非法證券活動處罰公告，各類“非法薦股”行為包括透過私信、問答等形式，以“分享炒股技巧”“鎖定牛股”“推薦黑馬股”等吸引眼球，以“高手指導、大佬看盤、名家談股”等方式吸引使用者進行各種方式的繳費；利用個人頭像、簡介、評論等內容，營造“股神”人設，將使用者引流至各類聊天工具，為使用者提供股票投資分析意見、買賣時機建議，預測股票價格走勢等；還有藉助售賣“投資者教育、炒股、財商”課程的幌子組織非法薦股活動的。抖音披露，近期累計治理股市相關違規賬號3600餘個、違規內容15000餘條。
三成受訪者輕信“小作文”致虧損
近期多個虛假訊息引發監管關注
與依賴網路“大V”相似，輕信網路“小作文”、利好訊息，也是造成受訪者虧損的重要原因。29%受訪者表示，曾因聽信網路“小作文”等利好訊息交易，造成虧損。
“股市小作文”透過杜撰和歪解相關的股市政策資訊、編造個股謠言、製作虛假新聞圖片等，屢次興風作浪。5月，在網路平臺上，就有人先後釋出訊息“預言”南京化纖、中通客車股價分別跌停、漲停，受此影響，兩家公司股價此後大幅波動。對此，上交所、深交所立即作出回應，啟動交易核查，並對相關賬號採取限制交易監管措施。
除了真假難辨的“小作文”，政策利好和上市公司、行業機構釋出的正面訊息，也讓不少投資者陷入虧損。34%受訪者表示，曾因“輕信政策利好、上市公司樂觀資訊指引，或券商研報推薦等交易”，造成虧損。
有市場人士指出，股價漲跌往往反映的是投資者對未來的預期，面對這種情況時，需要保持冷靜和理性，綜合考慮各種因素，做出明智的投資決策。同時，也應注意風險控制，避免盲目追漲或殺跌，以穩健的態度應對市場的變化。
值得注意的是，問卷調查結果還顯示，有17%受訪者，因為高頻交易、追漲殺跌形成虧損；5%受訪者甚至存在貸款或參與場外配資，利用槓桿交易，結果卻快速虧損。
近兩成踩雷財務造假公司或莊股
損失索賠依據和資格界定受關注
在問卷調查中，19%受訪者有“踩雷”財務造假公司或“莊股”經歷，8%受訪者表示，因上市公司財務造假案、虛假陳述等造成虧損，但維權困難。
過去一年，資本市場在“強監管、防風險、促高質量”方向指引下，多起上市公司財務造假案浮出水面。與此同時，一旦上市公司被查明涉及財務造假等虛假陳述，甚至觸發退市條件，股價隨之崩塌帶來的投資者保護問題引發關注。
北京市盈科律師事務所股權高階合夥人曲衍橋表示，人們常說，股市有風險，投資需謹慎。誠然，對於正常的市場波動引起的投資虧損，投資者應當自己承擔責任。但是如果股價下跌、投資虧損是由發行人財務造假等虛假陳述、違規披露資訊造成，投資者就可以拿起法律武器，向發行人索要賠償。
當前，資本市場已有多起因上市公司涉及財務造假等虛假陳述，投資者透過法律手段成功維權的案例。未來，在退市常態化的情況下，針對退市上市公司的中小投資者索賠維權訴訟，也會變成常態化。在2024陸家嘴論壇上，吳清表示，對於退市涉及的投資者保護，證監會態度非常鮮明，對其中的違法違規行為必須一追到底，依法從嚴懲處各相關責任人員，絕不允許渾水摸魚、一退了之。
近八成受訪者認為投教有幫助
知識適用性和形式創新需提高
問卷調查結果顯示，35%的受訪者認為投教產品或服務非常有幫助，可以解答投資方面的困惑，提升主業素養。42%的受訪者表示投教產品或服務對自身有些幫助，但在投教知識適用性或者形式創新等方面還需提高。還有16%受訪者表示，接觸的投教內容、服務與自身需求不匹配或枯燥、難理解等，對自身幫助不大。
在問卷調查中，有過半數受訪者對投資策略分析(57%)、投資基礎知識(55%)、業務辦理/操作指南(51%)、行業動態資訊(50%)表示出興趣；另外，各有37%、31%受訪者對監管政策解讀、投資者風險防範表示出興趣，21%、19%受訪者對投資者維權、防範識別非法證券基金期貨活動感興趣。
9月初，在2024年“金融教育宣傳月”啟動儀式上，中國證監會副主席陳華平表示，證監會將聚焦重點領域，提高投資者教育的針對性和有效性，加強投資者維權教育，大力普及投資者權利義務和民事損害賠償法律知識，支援投資者運用訴訟、仲裁和調解等法律手段維護自身權益。
執行統籌:劉蘭蘭
採寫:南都·灣財社記者 黃順威
