11月22日，市場午後單邊下行，創業板指領跌，滬指下跌超100點失守3300點。
盤面上，電商概念股一度大漲，跨境通、南極電商等漲停。稀土永磁板塊午後異動，西磁科技、銀河磁體漲超10%。高位人氣股仍逆勢走強，粵桂股份10連板，東方精工、等漲停。下跌方面，光伏概念股集體下挫；晶片股震盪走低。
截至收盤，滬指跌3.06%，深成指跌3.52%，創業板指跌3.99%。滬深兩市全天成交額1.79萬億，較上個交易日放量1784億。全市場超4800只個股下跌，逾1500股跌超5%。
午後跳水什麼原因？
今日，A股市場延續震盪調整，受地緣政治緊張局勢加劇等問題的影響，午後出現跳水，三大指數均跌超3%，主要行業板塊悉數收綠，僅有貴金屬方向跌幅較小。
盤面上，電商股、AI等方向受訊息面利好催化一度有所表現。
電商方面，跨境電商成為熱點。商務部指出，在最近籤的雙邊自貿協定，或者正在升級的過去的自貿協定中，都把跨境電商作為一個新的條款納入到雙邊自貿協定中，推動我們和有關自貿協定國家跨境電商的發展。
AI應用端方面，訊息面上又迎來多則利好催化。第一，工信部相關負責人今日表示，研究出臺製造業數字化轉型行動方案和推動人工智慧賦能新型工業化行動方案。第二，在AI的助力下，我國科學家研究催化理論獲重大突破，展示AI在催化科學研究中的巨大潛力。第三，有訊息稱，科技巨頭蘋果正在加緊把Siri打造成一個更會聊天的語音助手，爭取儘快趕上ChatGPT等AI語音服務對手。
不過，在地緣問題等突發事件影響下，A股午後跳水，電商、AI等方向悉數殺跌，光伏、醫藥、大金融等方向也持續走低，對指數形成壓制。貴金屬方向因避險情緒升溫一度拉昇，但最終也承接無力而回落。此外，由於目前的量能遲遲無法有效放大，不少大成交量票同樣面臨承接問題。
值得注意的是，在資金抱團的背景下，高位人氣股再度逆勢走強，依舊維持著極高的連板晉級率，不過隨著指數再度趨弱，分析人士認為短線風險偏好可能會進一步降低，後續若是無法迎來及時修復，仍需警惕資金抱團鬆動導致高位股補跌的風險。
五部門聯合發聲，釋放十大訊息
11月22日國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上，商務部國際貿易談判代表兼副部長王受文，及外交部、工業和資訊化部、中國人民銀行、海關總署有關司局負責人回答記者提問。經梳理，此次吹風會要點如下：
1、過去十個月，我國外貿進出口總值達到36萬億人民幣，同比增長5.2%，中國出口在全球市場上的份額基本保持穩定；
2、跨境電商成為世界貿易非常重要的有生力量，在國際貿易中的份額會越來越大；
3、在最近簽訂的雙邊自貿協定，或者正在升級的過去的自貿協定中，都把跨境電商作為一個新的條款納入其中；
4、人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定，未來人民幣匯率可能會保持雙向波動態勢；
5、我們正在構建以國內大迴圈為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局，我們有能力化解和抵禦外部衝擊帶來的影響；
6、歷史已經表明，一個國家對中國加徵關稅並沒有解決這個國家自身所存在的貿易逆差問題，相反，它推高了這個國家從中國以及從其他國家進口產品的價格；
7、工信部將繼續擴大電信業高水平對外開放，做好外資企業試點企業的管理服務，依法保護投資者的權益。積極參與全球數字治理，推動數字領域的深度合作；
8、明年將適時出臺拓展綠色貿易的專門政策檔案；
9、外交部將為中外人員尤其是商務人員往來創造更多便利。今年第三季度，外國人入境818.6萬人次，同比上升48.8%；其中，透過免簽入境488.5萬人次，同比上升78.6%；
10、中國人民銀行將積極配合商務部和有關部門持續加大金融支援穩定外貿發展的力度，推動對外貿易持續向好。
A股牛市在途
最後，看下A股後市的走向。
自9月底以來，市場經歷了鉅變，個人投資者的大量入場是主要特徵之一。分析人士表示，這一現象的背後反映的不僅是投資者的信心回暖，更是對未來政策動向的積極預期。
對於資本市場後續發展，中金公司提到，A股市場的上行往往要經歷"政策底"和"經濟底"兩個部分，當前市場關鍵仍在於刺激政策的延續性，基本面修復仍需時間。
覆盤2022年後幾輪反彈，政策刺激和極端偏低的市場情緒往往是股票資產觸底回升的關鍵影響因素，但若無法得到基本面驗證，反彈往往難以轉化為反轉，最終在基本面回落的壓力下重回下行通道。
至於基本面何時改善？光大證券策略首席分析師張宇生預計，2025年A股盈利增速將修復至10%以上，政策的持續支援以及賺錢效應帶來的資金流入有望進一步提升市場估值，A股指數表現仍然值得期待。2025年牛市在途。
中歐基金經理宋巍巍也認為，無論是從國內的貨幣週期、財政週期、抑或是房地產週期而言，延續的時間級別都至少以半年或者年為單位，不能以近兩個月的漲跌幅來判斷週期是否結束。目前國內十年期國債處於歷史低點，而A500當前PE為14.4倍。股權資產相比債券資產還處在低估的位置。
具體策略上，海通證券判斷，2025年，股市中期行業主線將明晰，重視政策和技術雙重利好下的科技製造、兼具供需優勢的中高階製造，此外關注併購重組受益領域及紅利資產。
