市場傳聞，有TOPCon領軍企業打算明年上馬BC產能。趕碳號經過多方求證，這則傳聞基本屬實。最近，這甚至成為BC陣營品牌宣傳的一個有力論據：BC技術勢不可擋，就連TOPCon龍頭，現在都加盟BC陣營了。
傳聞的主角是晶科能源。
據接近晶科能源的人士介紹，該公司在籌劃BC產能的同時，還將宣佈一個重要決定，那就是BC產品與TOPCon同價！這一舉措，將會迅速提升BC產品的滲透率呢，還是從起手式就讓BC產品的利潤清零呢？
“一支穿雲箭，千軍萬馬來相見。”
晶科準備幹BC了，但BC陣營的企業們卻開心不起來。這是因為，晶科還決定幹另外一件事，那就是BC產品與TOPCon同價。
取得階段性競爭優勢的企業，針對某項潛在威脅，往往會透過某項業務的戰略性虧損，逼得競爭對手無路可走，這種手法在商業競爭中已經司空見慣。
“幹就完了，打就是了”，這向來就是晶科的風格。晶科是如何卷TOPCon的，每一個光伏人都領教過。那麼，尚未實現盈利的BC，未來如果有紅利的話，這個紅利會因此而迅速消失嗎？
01 TOPCon們的如意算盤
在討論誰是主流的時候，TOPCon陣營一直堅定一個觀點：BC產品是一個小眾市場，適應單面應用場景，適合分散式光伏。
在這一觀點的引導下，一些光伏人和機構認為：這個差異化的產品，完全適應愛旭這樣規模的企業，但對於隆基這樣的巨頭來說卻未必——因為頭部企業的主力產品一定是追求全面成本領先，而不是差異化。
本以為TOPCon技術在所有應用場景披荊斬棘，BC專注於分散式光伏電站。結果BC陣營著力提高雙面率，甚至“策動”央企集採招標時單獨設立BC標段，殺入集中式光伏電站。現在，就連晶科這樣的TOPCon領軍企業，也準備下場幹BC了。
其中，晶科能源在10月底的投資者交流活動中就提到：“從研發的角度，公司持續加大投入，搭建了BC 研發生產線。同時 TOPCon 在技術提效方面潛力仍比較大，公司維持較高投入規模。公司對BC相關研發的領先性比較有信心，目前在評估未來產能投入規模。”
這意味著作為TOPCon的龍頭晶科有意幹BC。雖然晶科能源從未正面回應此事，但是相關裝置企業、光伏同行均確認，晶科能源將會在明年上馬BC產能。晶科山西二期14GW一體化產能，大機率會選擇BC技術路線。
鈞達股份在10月底的投資者交流活動中明確，自己BC技術研發方向是n型BC，準確地說是TBC：“目前公司中試的TBC 電池轉換效率，較主流N型電池效率可提升1-1.5個百分點，並持續推動TBC電池量產準備。”早在今年6月份的SNEC上，鈞達股份就展出了TBC產品。一道新能也有TBC產品展示。
當然，天合光能、晶澳科技等光伏大廠也不會忽視BC技術，也在實驗線、中試線進行研究。頭部企業在研發上從來不會做選擇題，採取全部研發，重點投入的原則。在今年三季報後的投資者交流中，這兩家企業均表示：“TOPCon電池技術目前價效比最高。”估計他們不會快速投入BC技術，至少要等裝置成本降下來以後再看。
隆基綠能在今年7月4日的投資者調研中提到：“目前BC二代每GW整體投資（包含了自動化傳輸裝置等）不到3億元。”
這裡的裝置投資可能和大家過去的理解略有偏差。過去無論是PERC還是TOPCon，大家談到裝置時，主要指主裝置，工廠裡還有大量自動化裝置、傳輸裝置等，這些裝置公司將它視為輔助裝置。
最近，BC企業在與投資者交流時表示，BC裝置成本在未來有望降低至1.5億元/GW，下降速度特別快。這個未來有多久，其實並不好說。趕碳號向幾家頭部企業確認，雖然BC裝置成本界定的範圍有所不同，但是都不會低於2億元/GW。
一位光伏資深人士表示：“理論上，量起來後產品的溢價就會減少和消失。現在能提供BC的企業偏少，量也不夠，BC保持了可觀的溢價。假如市場上更多的BC產品供應，那麼BC的溢價可能就是消失和減少。”
當TOPCon剛起來時，相較P型元件也有1毛多的溢價，但後來很快就實現了n型、P型同價。某種技術的產品是否有溢價，不是由技術路線本身決定的，而是由平準化度電成本決定的。
另外一家TOPCon企業相關負責人這樣評價此事，BC不過是一個小眾產品，未來市場不過10%左右，但即使如此，看來晶科也準備進行“飽和打擊”，不想完全把這塊市場讓給現有的BC企業們。
另外一家電池龍頭企業對於TOPCon企業針對BC企業的應戰動作，頗不以為然。這位首席科學家認為，TOPCon完全沒必要和大哥去打口水仗，他說，BC路線這麼好，你們索性就讓大哥全力去幹好了，幹得越大越好。說完這話，這位科學家一臉壞笑。
對於BC未來的市場情況，愛旭董事長陳剛在與投資者溝通時表示，TOPCon產能過剩嚴重，BC在集中式出貨還不多，現在主要解決雙面率問題，低輻照問題。
陳剛表示，內部研究發現，BC在解決低輻照沒有什麼問題。在成本上，BC要比TOPCon高几分錢，這些未來可以透過半片鈍化、滿屏、0BB、規模非銀金屬化來解決，未來有機會和TOPCon在集中式上展開競爭。另外，BC在效率還有很大提升空間，未來還會拉開更大差距。
因此，陳剛認為，市場對於BC未來10%的市佔率的預測，過於保守。公司認為，BC在未來3-5年即可以和TOPCon匹敵，再之後會成為主流。
這件事情，還可以換一個角度來看。
晶科能源到今年年底有95GW電池產能，絕大部是TOPCon。其實不光是晶科，對於絕多數的光伏企業來說，n型TOPCon產能基本上都在去年新建。再考慮今年的光伏全產業鏈虧錢的大行情。那麼，TOPCon裝置的錢都沒回本，企業有多大可能會主動擁抱、站隊另外一種技術，來革自己的命呢？
況且，晶科能源對TOPCon技術前景非常有信心：“ 在實現今年年底接近 26.5%的電池量產效率基礎上，未來 2-3 年TOPCon 仍有望年均提效0.5 個百分點左右。”
過去以來，TOPCon的每一次降本提效，從來不會飄在空中，一向都是是實打實的。正因如此，隆基綠能費盡千辛萬苦推出的BC一代產品——HI-MO X6（HPBC），剛剛取得優勢就被TOPCon迅速反超，以致胎死腹中，不得不停產改造，公司經營業績亦受到大幅拖累。基於p型矽片的電池，哪怕是BC，怎麼可能幹得過n型呢？這本來是一個很簡單的問題。
02 隆基綠能，為何敞開了大門？
現在TOPCon企業幹BC，可能就想證明兩件事情：
第一，BC不應該有過多的溢價。
若BC有溢價、能賺錢，那麼自己也可以搞一些，要麼自己從BC賺錢，要麼證明TOPCon更具價效比。
央企集採單獨設立BC標段，參與的企業本就非常少，除了愛旭、隆基以外，還有華耀光電、西安太陽能等小產能。可以說，能大量供貨的只有愛旭、隆基，其他企業“重在參與”。
來源：智匯光伏
“智匯光伏”最近公佈的華能15GW元件中標顯示，BC標段已經有0.776元的報價。這個中標價比TOPCon溢價近1毛錢，但略低於HJT。據瞭解，報出這個最低價的並不是愛旭和隆基，或為華耀光電。看來，還不用晶科來卷，BC陣營的價格戰已經打響。
第二，BC的技術門檻可能沒有想象的那麼高。
BC到底難不難，各家企業在不同時點的發言差異很大。
先看隆基是怎麼說的吧。今年7月4日隆基綠能披露：“從當前時點來看，BC技術領先的時間非常長。關於公司領先的時間，當前行業內即使很優秀的企業，想要達到公司目前的BC技術水平，大概需要兩年半到三年的時間。在兩年半到三年之後，公司又會開發很多新的技術和新的疊加工藝。”
似乎隆基的BC技術一騎絕塵，天下無敵，一眼望過去看不見對手，甚至完全不提n型BC技術的領先者——愛旭股份。
不過，在後來的投資者交流中，隆基股份都重新定義領先：要想到達隆基和愛旭的水平，還需要2年時間。
不過，最近的投資者調研顯示，晶科能源對自己的TBC非常有信心。
除了主動、獨立參與BC的企業外，還有兩家企業——金陽新能源、英發睿能宣佈和隆基在BC技術上達成合作。
就此，隆基綠能董事長鍾定申表示，金陽長期研究HBC，他們也想找一個場景來測試他們的技術。我們很願意支援行業內真正去創新研究的企業，我們願意提供這樣的機會，讓他們去證明自己的能力。因為金陽是一家裝置廠，沒有大規模的生產條件，而隆基剛好有PERC電池，過去有一部分的工廠要淘汰掉，剛好有產能、有場地。隆基就把這些資源採用合作的方式開放給金陽。
針對與英發的合作，鍾寶申表示，隆基和英發的合作基本上產品都由隆基來銷售，相當於英發是為隆基生產產品，後續我們也允許英發對外銷售BC電池，但是這種銷售需要給隆基技術授權費。
鍾寶申進一步表示，“現在市場中有這麼多的TOPCon的產能，未來這些產能也需要升級，也需要發展，也需要找出路，隆基也願意支援這些在行業內的同仁，共同推動技術發展。”
03 高水耗，會否制約BC擴產？
正當BC起勢的時刻，又迎來一個不確定因素。
11月20日，《光伏製造行業規範條件（2024年本）》正式對外發布。與徵求意見稿相對，該文章增加了新建光伏專案的水耗要求。
檔案要求：“現有P型晶矽電池專案水耗低於400噸/MWp，N型晶矽電池專案水耗低於600噸/MWp，鼓勵企業使用再生水；新建和改擴建專案水耗低於360噸/MWp且再生水使用率高於40%。”
一般來說，工序越多，耗水量就越多。
11月21日，東吳證券在研報《機械裝置行業點評報告：工信部加強行業產能規範引導，利好先進產能&先進技術》中指出：
“ HJT 工序很短僅有 4 道，而TOPCon、BC 等為十幾道工序，所以 HJT 水耗顯著低於其它技術路線，2023年TOPCon水耗為600 噸，HJT 為 220 噸，BC 為 1000 噸+……”
在此之前，市場的關注點都在能耗，忽略了水耗指標。
目前，隆基綠能等並沒有公開披露水耗能指標。趕碳號發現，在《2023-2024中國光伏產業發展路線圖》，也僅是統計了PERC、HJT、TOPCon三種技術路線的水耗，沒有包括BC。
受此訊息影響，近期相關概念股大漲，金科環境在11月21日開盤直接漲停，環保裝置起家的仕淨科技漲幅亦高達14%。
東吳證券引用的應是2023年的技術引數，現在各條技術路線的水耗、能耗均有所下降。一家TOPCon頭部企業表示,現在TOPCon的水耗下降很快，“約在200噸至300噸/MWp”。
估計BC的水耗應該早已降至1000噸以下，但要降到360噸以下估計比較困難。那麼，“新建和改擴建專案水耗低於360噸/MWp”這個硬指標，對於新建BC產能來說，會不會是一個全新的挑戰呢？
該檔案提到：“本規範條件是鼓勵和引導行業技術進步和規範發展的引導性檔案，不具有行政審批的前置性 ”
話雖然這樣說，但實際並非如此。
關於這句話怎麼理解，趕碳號採訪了數位行業資深人士。他們普遍認為，該檔案將會對行業新建產能具備約束力。
這是因為，如果光伏企業如果不能達到《光伏製造行業規範條件（2024年本）》的要求，那麼將有可能會失去很多“資格”：
第一，若企業未能達到《光伏製造行業規範條件（2024年本）》的要求，那麼或難再被認定為高新技術企業，這將會直接影響到企業的稅收成本；或難被認定為戰略新興產業，這將直接決定企業能否享受到戰略新興產業的電價優惠政策；有的甚至難被認定為西部大開發企業，同樣也將不能享受到相關的產業優惠政策。
第二，若沒有這些認定，除了影響稅收、政府補貼外，還會影響到企業在銀行的融資。因為，如果連最基本的能耗、水耗要求都達不到，銀行有什麼的底氣敢支援這樣的產能呢？
04 光伏電池限產，包括BC嗎？
在行業協會牽頭下，光伏行業限產、限價成為共識。
那麼“限產”究竟應該如何理解呢？
（1）僅是限制開工率，還是也包括限制新建產能投資呢？如果光伏行業一邊加大產能投資，一邊又限制開工率，這就像一個笑話了。
（2）電池限產，包括HJT、BC產能嗎？所謂的電池限制開工率，難道只會限制作為主流技術路線的TOPCon嗎?果真這樣，不吵翻天才怪。
如果僅從促進光伏技術多元化發展、走差異化路線來說，發展HJT、BC技術有些道理，但是限產只針對TOPCon實際上也是不公平的。
如果不限BC，不知道這是否會成為TOPCon企業新建BC產能的又一個理由？如此迴圈往復，光伏產能何時才能出清呢？
BC技術有沒有高門檻，老玩家有沒有領先性，估計只需要等到明年，市場就將給出答案。哪些技術是最具市場價效比，是可以賺到錢的技術，明年市場也將給出答案。
