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投資少煩惱
券商機構年度策略展望紛紛出爐，A股右側行情可期。
11月26日晚間，賽力斯公告，公司擬發行股份購買龍盛新能源100%股權，此次交易構成重大資產重組。11月26日，公司收到上交所通知，此次重大資產重組相關申請獲得受理。此次交易尚需上交所稽核透過以及中國證監會同意註冊後方可實施。
根據最新披露併購報告書申報稿，賽力斯擬以66.39元/股向重慶產業母基金、兩江投資集團、兩江產業集團發行約1.23億股股份、總價81.64億元收購這三者所持龍盛新能源100%股權，發行股份數佔本次發行股份購買資產後賽力斯總股本的7.53%。
龍盛新能源是兩江新區龍興新城智慧網聯新能源汽車產業園基礎設施配套專案的實施主體，是專門為服務新能源汽車生產製造成立的專案公司，其主要資產為生產新能源汽車所需的土地、房產、基礎設施及相關配套設施，該等資產打造了智慧電動汽車工廠。
截至11月26日，公司自9月24日以來股價漲幅超50％，最新市值超過1800億元，收購龍盛新能源後，公司總規模有望站上新臺階。
機構對2025年的市場
普遍持有樂觀預期
11月26日，中信建投證券2025年度資本市場峰會在上海舉行。會場上，中信建投證券新任總經理金劍華髮表致辭。
金劍華表示，我國經濟持續鞏固向好和新質生產力的加速發展，推動上市公司盈利中樞和估值中樞不斷抬升，以優質龍頭科創企業和央國企為引領，資本市場投資價值回報能力將不斷提升，經濟執行態勢明顯向好，資本市場回升勢頭尤為顯著，社會預期特別是投資者信心也顯著增強。
時值歲末，國內外機構紛紛啟動對2025年的年度宏觀以及策略展望。
據證券時報·資料寶統計，包括中信建投在內，國信證券、國泰君安、中信證券、中金公司等在內的10餘家機構（含首席經濟學家）普遍給予A股2025年行情樂觀預期，且多家機構認為我國中長期經濟有很大潛力。
比如，中信建投表示流動性行情尚未結束，2025年A股大機率還是先做多流動性。中信建投策略陳果團隊釋出最新研究報告稱，中期繼續看好中國股市“信心重估牛”，且認為隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”。
國泰君安認為，預計有機會的震盪行情還會持續，跨年反彈行情可期。
信達證券表示，市場震盪休整，本質上可能是很多短期博弈性資金的降溫，不過由於長期資金和政策方向的轉變，指數的中樞很難跌回原點。
另外，海外的高盛、摩根士丹利對A股也給予看多預期。高盛預計2025年滬深300指數上漲13%；摩根士丹利預計滬深300指數2025年年度目標點位4200點。
重點看好兩大投資主線
從上述機構的年度策略進一步梳理顯示，以半導體、算力為主的新質生產力，以及以併購重組、市值管理為主的政策類主題獲多家機構重點看好。
國信證券表示，長期視角下，大多數成長型的企業會演變為價值型的公司，供需格局視角下穩定的龍頭企業佔優，看好大盤藍籌+科技創新+兼併重組。
國泰君安2025年度策略推薦主題包括併購重組、資料要素、低空基建及自主可控。
中信證券年度策略推薦主題包括AI算力、消費電子、汽車產業鏈、半導體等細分科技產業。
海通證券表示，展望2025年，市場中期主線將逐漸明晰，基本面更優的科技製造和中高階製造可能成為明年股市的行業主線。
除上述兩大主線外，也有機構認為，隨著經濟的修復式增長，以消費電子以及食品飲料等為主的傳統消費也有望獲得資金的關注。
15只融資客加倉+兼併重組的
滯漲潛力股出爐
根據以上觀點，目前A股市場涉及的信創、半導體、消費電子、AI算力板塊的公司共383家；9月24日至11月26日以來，累計呈現下跌的個股僅有5只，主要屬於信創及消費電子板塊。
漲幅居前的以AI算力、半導體行業公司為主，翻倍股接近30只，其中半導體公司寒武紀-U9月24日以來漲幅接近130%，公司同時涉及消費電子、AI算力概念；中科曙光同時涉及信創及AI算力概念，9月24日以來股價漲近110%。
從槓桿資金來看，與9月24日相比，最新融資餘額（11月25日）增加的公司超過320家，188家公司獲融資客加倉幅度超過50%，科創板、創業板多家公司獲加倉超過100%，可見風險資金對“20cm”漲幅的公司偏好度增加。
進一步來看，上述383家公司中，9月24日以來跑輸Wind科技指數（27.62%），且最新融資餘額較9月24日加倉超過50%的公司僅有35家。按照首次公告日計算，今年以來參與併購重組（含定增，剔除失敗案例）的公司僅有15家，涉及交叉概念的公司有鵬鼎控股、工業富聯、東山精密等。
鵬鼎控股是全球最大PCB生產企業，服務客戶包括蘋果、華為、小米等公司。公司涉及消費電子及信創概念，9月24日以來，股價漲幅不足1%，融資客加倉近64%。今年8月14日，公司首次公告擬向子公司鵬鼎控股投資（深圳）有限公司增資2.5億元。
東山精密涉及消費電子及信創概念，公司最新融資餘額較9月24日增加170%以上；今年6月份公司首次公告擬向鹽城維信電子有限公司增資3000萬美元，目前該事項正在進行。
需要補充的是，上述15家潛力股中，有8家公司積極開啟市值管理的一系列舉措。截至11月26日，新易盛、工業富聯、新寶股份等8家公司年內均完成一定金額的回購，其中石頭科技年內回購0.35億元，重要股東合計增持超31億元；消費電子股海信視像年內回購金額超過5.5億元，重要股東增持超過6000萬元。
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責編：何予
校對：高源
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