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熱點聚焦
1、11月26日，新股N紅四方上市首日暴漲，盤中一度突破2200%。截至收盤，N紅四方報收160.99元/股，首日漲1917.42%。按照收盤價計算，N紅四方中一簽浮盈7.65萬元。如果按照盤中最高價計算，中一簽最大浮盈將達到9萬元。盤後，紅四方釋出股價異動公告稱，暫未發現市場出現影響公司股價相關傳聞事項。
2、金融監管總局近日召開保險業高質量發展座談會。來自人保集團、國壽集團、平安集團、中華聯合財險、大地財險、陽光財險、太平洋人壽、、泰康人壽等9家保險機構的主要負責人參會。會議強調，要發揮保險資金長期投資優勢，持續支援國家重大戰略，加大對戰略性新興產業、先進製造業、新型基礎設施等重點領域投資力度，更好服務新質生產力發展。
3、根據美聯儲11月會議紀要中的預測，美聯儲12月可能將再次降息25個基點。同時考慮將逆回購利率下調5個基點作為技術性調整。隔夜，美股三大指數集體收高，道指與標普500指數均再創歷史新高。受特朗普關稅威脅影響，美股汽車股走低，通用汽車大跌9%。COMEX黃金期貨漲0.58%報2633.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.8%報30.48美元/盎司。
4、OPEC+開始就再次推遲原油復產問題進行磋商。隔夜，WTI 1月原油期貨收跌0.25%報68.77美元/桶；布倫特1月原油期貨收跌0.27%報72.81美元/桶。此外，美國總統拜登表示，黎以停火協議將於當地時間27日凌晨4時生效。以色列安全內閣已經批准黎以停火協議。
股市動態
1、香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示，正在與滬深交易所推動滬深港通納入REITs、引入大宗交易機制。對於已經在A股上市的企業，如果符合一定的條件，在香港交易所申請上市時可以進入快速審批流程。
2、26日，大消費概念異動拉昇，食品飲料、白酒、零售方向領漲。隨著年末消費旺季的到來，為進一步激發市場活力，提振消費信心，全國各地紛紛啟動新一輪消費券發放活動。
3、近期，黃金價格波動加劇，市場風險提升。多家銀行宣佈調整黃金投資產品風險等級及投資門檻併發出提示，提醒投資者需提高個人黃金積存等貴金屬交易業務的風險防範意識，合理控制倉位，及時關注持倉情況和保證金餘額變化情況，理性投資。
4、A股首家使用專項貸款完成回購的上市公司出爐，撫順特鋼已完成1003.19萬股回購，回購資金總額為7000.47萬元，本次回購股份使用的資金為公司自有資金及中信銀行撫順分行回購專項借款。
5、11月26日晚間，賽力斯公告稱，公司重大資產重組相關申請已獲上交所受理並依法進行稽核。賽力斯籌劃的上述重大資產重組，主要是其擬發行股份購買重慶兩江新區龍盛新能源科技有限責任公司100%的股權。
6、英特爾稱，擴容成都封裝測試基地，使其能覆蓋從客戶端到伺服器晶片各類產品，廣泛滿足中國市場的需求。英特爾同時宣佈，美國商務部將根據“晶片法案”為英特爾公司的商業半導體制造專案提供高達78.6億美元的直接資助。
7、天津制定關於落實資本市場近期改革政策的一攬子措施。重點推動上市公司加強併購重組、市值管理、再融資和中小投資者合法權益保護。重點推動科技型企業上市，加強擬上市企業培訓，提高上市後備企業質量。支援天津市符合條件的證券公司、公募基金、保險公司納入名單，申報互換便利，盤活存量資產，提升資金獲取和股票增持能力。
8、廣東省釋出檔案，深化國資國企改革。聚焦“三個集中”，深入推進國有經濟佈局最佳化和結構調整；在港口、航運等領域推進戰略性重組和專業化整合。加快優質國有資產證券化。健全國有企業創新創造多元化投入機制，最佳化實施科技成果賦權、股權分紅等多種形式的中長期激勵機制。
9、深交所向保薦機構釋出了關於公開《深圳證券交易所創業板先進製造領域首發稽核指南（試行）》等三件首發稽核指南的通知。深交所表示，創業板試點註冊制以來，著力支援先進製造、數字經濟、綠色低碳“三大領域”企業創新發展。三大領域9個細分行業分別是：一，先進製造領域，包括生物醫藥與醫療器械製造、汽車製造產業鏈、高階裝備製造等相關業務。二，數字經濟領域，包括積體電路、軟體與資訊科技服務、網際網路、人工智慧等相關業務。三，綠色低碳領域，包括光伏產業鏈、鋰電池產業鏈等相關業務。
要聞解讀
1、據國新網訊息，11月28日下午3時，國新辦將舉行例行吹風會，請國家發改委和交通運輸部、商務部、國鐵集團有關負責人介紹有效降低全社會物流成本的有關政策措施。
點評：2024年快遞行業增速相對超預期，預計2025~2026年仍有望實現“常態化增長”。值得注意的是，2023年頭部快遞企業的市場份額進一步集中，前三名企業的市場份額合計約53.3%。龍頭企業的競爭優勢日益凸顯。當前，A股的物流行業最新的動態市盈率已經降至13倍左右，在政策、市場的共同推動下，有望迎來估值修復。
2、據財聯社訊息，隨著年末消費旺季的到來，為進一步激發市場活力，提振消費信心，近期，全國各地紛紛啟動新一輪消費券發放活動，以實際行動促進消費回暖。
點評：長期來看，明年以舊換新等消費刺激舉措或將進一步延續，且刺激規模或將高於今年。從過往的經驗來看，消費券主要包括餐飲、住宿、零售、電影、體育等各個領域，“以舊換新”主要涉及汽車&家電等，關注上述相關消費行業龍頭以及估值處於相對底部的大消費企業。
宏觀經濟
1、財政部披露，1-10月，國有企業營業總收入676606.0億元，同比增長0.9%。1-10月，國有企業利潤總額35371.9億元，同比下降1.1%。10月末，國有企業資產負債率64.9%，上升0.1個百分點。
2、本週（11.25-11.29），各地將發行地方債63只，共計9412.53億元。據機構統計，本週地方債的發行規模為有史以來最高水平。財政部披露，全國人大常委會批准增加6萬億元地方政府債務限額後，2024年地方政府專項債務新增限額從3.9萬億元增加到9.9萬億元，2024年末地方政府專項債務限額調整為35.5億元。
3、26日，化債發行規模再破千億，11月發行規模將破萬億。當天，湖南省成功發行600億元再融資專項債券。遼寧省發行467億元；按計劃，貴州將發行700億元。三地當天發行用於置換存量隱性債務的再融資專項債券合計達到1767億元，創下單日額度新高。在財政部11月8日確定今年新增2萬億地方政府債務限額用於化解隱性債務後，全國已有18地公佈計劃或已發行特殊再融資專項債，總額超過1.21萬億元。
4、自然資源部表示，彙總各地配售型保障性住房用地落實情況顯示，35個試點城市和30個擴圍城市的建設任務目前已落實到全部270宗土地。其中，35個試點城市首批建設任務涉及土地面積約7258畝，可建住房11.04萬套；第二批任務涉及土地面積約3169畝，可建住房3.89萬套。30個擴圍城市建設任務涉及土地面積約2723畝、可建住房2.3萬套。
5、國家體育總局等七部門釋出《關於體育促進鑄牢中華民族共同體意識的指導意見》。到2030年，抓實一批中華傳統體育示範專案，打造一批知名體育賽事，推出一批體育旅遊精品線路，組織一批體育促進各民族交往交流交融活動，培育一批體育人才基地。
6、今年前10個月山西省煤層氣總產量達到113.8億立方米，創歷史新高，已超過去年全年產量，約佔全國同期煤層氣產量的80.9%。
行業動態
1、餘承東表示，尊界S800預售價100萬-150萬元，意向金2萬元，即刻開啟預定。22.98萬元起售的智界新S7，將於12月1日開啟交付。華為“鴻蒙智行”32個月累計交付50萬輛車。問界M7累計大定突破30萬臺，問界M9上市11個月累計大定18萬臺，智界R7上市2個月大定突破4.2萬臺。
2、華為正式釋出Mate 70系列、Mate X6等新品。Mate70系列搭載首發衛星尋呼功能。Mate70售價5499元起，Mate70 Pro售價6499元起，Mate70 RS 非凡大師售價11999元起。新一代摺疊機Mate X6起售價12999元。餘承東表示，Mate 70系列、Mate X6將提供鴻蒙4.3和原生鴻蒙兩個選擇，明年新手機和新平板將全部搭載原生鴻蒙。
3、華為正式釋出首款WiFi-7星閃路由，配備自研AI凌霄晶片，相容星閃、藍芽、Wi-Fi三種連線協議，支援鴻蒙智聯生態裝置接入，售價1999元。
4、全球協作機器人巨頭優傲機器人表示建立中國生產能力，將部分製造，包括供應鏈引入中國。專為中國市場新推出的UR7e和UR12e兩款產品，已開始預訂，計劃於2025年1月開始發貨。
個股動態
公司公告
友阿股份：籌劃發行股份及支付現金方式購買資產事項，股票停牌
中國建築：近期獲得合計307億元的重大專案
青松建化：控股股東變更為中新建能礦公司
青雲科技：控股子公司收到提前終止GPU算力服務通知
賽力斯：擬發行股份購買龍盛新能源100%股權的申請獲受理
金凱生科：股東計劃合計減持不超過9%公司股份
金龍羽：持股5%以上股東協議轉讓5.32%公司股份
博彙股份：控股股東擬協議轉讓5%公司股份
中科飛測：股東計劃減持合計不超3%公司股份
伊之密：實控人及一致行動人擬合計減持不超3%股份
萊美藥業：公司控股股東及實控人擬發生變更
風險提示
8天6板光華科技：固態電池材料產品與下游客戶仍處於產品送樣檢測及最佳化階段
7連板南京化纖：正在籌劃重大資產重組事項，該事項仍處於預案階段
6連板弘訊科技：股價存在短期內快速上漲後下跌的風險
4連板湖南黃金：即使收購平江縣黃金礦產資源合作開發專案，公司每股收益增厚有限
禾信儀器：公司正在實施發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項，本次交易存在不確定性
奧飛娛樂：穀子經濟等相關業務仍處於早期發展階段，存在一定不確定性
海能達：目前公司在手訂單未發生重大變化
本文源自：券商研報精選
