劉鋒 系中央財經大學綠色金融國際研究院首席經濟學家，中國首席經濟學家論壇理事
2024年11月17日，由中國國際跨國公司促進會與中國國際經濟交流中心共同主辦的“全球跨國公司峰會·第十四屆國際跨國公司領袖圓桌會議”在北京成功舉辦。本次會議以“開放的中國與世界”為主題，以“促進跨國公司投資、強化企業社會責任、推動投資環境改善”為宗旨，近500家中外跨國公司高層齊聚一堂，共同探討投資合作的新機遇與新挑戰。
11月17日下午，由中國國際跨國公司促進會成長型企業發展委員會承辦，中關村網際網路金融研究院協辦的創新與可持續發展論壇在北京召開。與會嘉賓圍繞企業創新發展與營商環境治理、盤活存量資產的金融創新、數字化轉型如何激發新質生產力、綠色治理（ESG）與企業可持續競爭力等4個當前經濟社會發展中的關鍵領域，進行了精彩發言和對話。
搜圖
中國國際跨國公司促進會成長型企業發展委員會特邀顧問、中央財經大學綠色金融研究院首席經濟學家、原首席經濟學家劉鋒出席本次論壇並作主旨演講。
劉鋒認為，未來幾年，或者幾十年，中國最大的資本市場業務就是存量資產和債務的證券化和資本化。盤活存量資產對於提高資產使用效率、促進經濟發展具有重要意義。透過有效盤活存量資產，可以形成存量資產和新增投資的良性迴圈，擴大有效投資，降低政府和企業債務風險，提升再投資能力。
自2022年5月起，國家已密集出臺了一系列政策，旨在加大支援力度並最佳化完善存量資產盤活方式。包括髮展基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）、有序推進政府和社會資本合作（PPP）、積極推進產權規範交易等。透過經濟增長方式轉變，由要素投入、資源消耗的粗放式增長轉向依靠技術進步、勞動力素質提高的高質量增長。對產業轉型升級的創新型企業來說，更多需要依靠產業基金和資本市場的精準滴灌，透過註冊制和監管制度進一步變革擴大資本市場容量、定價能力和資源配置效率。地方政府及平臺公司的債務需要明晰債權屬性，分門別類地進行債務置換、重組、展期或證券化市場化處置。對於債務形成的存量資產要透過證券化的方式在市場上進行定價、交易、兼併重組，變現退出市場，從而體現資產價值，實現全社會的最佳化資源配置。我們有一些成功的案例，相信這條路一定走得通，而且是必須走的一條路，但在前進過程中我們還有很多的工作要做，尤其是在法制和機制建設方面還有很大的提升空間，來完善這項最大的業務。
