昨日咱們提到：“短期市場止跌的關鍵在於情緒的回升。無論是匯率的穩定還是國內政策的提振，都或是情緒回升的重要前提。”縱觀今日市場表現，滬深兩市指數未能延續昨日回升態勢，在成交量持續萎縮的背景下，此輪行情已然步入關鍵節點，情緒起伏與成交量增減變化，無疑將主導短期市場走勢。
從全天市場執行軌跡來看，滬深兩市早盤低開後陷入震盪格局，部分題材股強勢發力，帶動指數盤中一度翻紅上揚，可權重股表現低迷，猶如沉重 “壓艙石”，拖累指數跳水下行。午後，市場雖有震盪回升跡象，但臨近尾盤再度重心下移。整體而言，滬指全天走勢相對穩健，波動幅度有限，而創業板指則一路走低，致使深成指徘徊於低位區間。
回顧昨日，市場上演“V”字反轉好戲，情緒迅速升溫，尾盤大幅拉昇，點燃市場對短期反彈延續性的熱切期盼。畢竟，在前日市場成交創出此輪行情新低，僅1.3萬億之際，昨日成交小幅放量，猶如一針“興奮劑”，提振了市場短期情緒。但需清醒認識到，即便今日市場成交繼續回升，卻仍未突破1.5萬億大關，依此前經驗判斷與粗略測算，當前成交活躍度依舊處於弱勢區間，市場底氣略顯不足。
著眼未來，市場正站在本輪行情關鍵十字路口，面臨多重變數：
一方面，從情緒上，當前市場很容易受到短期情緒波動影響。比如11月初指數的持續反彈，主要得益於海內外重要事件的提振。但隨著事件的靴子落地，市場也迎來預期兌現下的衝高回落。而國內此前一攬子政策的釋放，接下來將集中得到驗證，在此期間，年底重要會議或成為重要的觀察關口，也將給市場帶來新的情緒提振，也有望給持續調整的市場帶來期許；
另一方面，成交量或成為情緒影響下的重要體現。比如10月16日，市場量能階段性見底，兩天後（10月18日）即開啟放量上攻。而11月26日市場量能見此輪行情以來，昨日市場便開啟小幅放量的拉昇。所以，如果成交持續釋放，那麼這裡的反彈或將延續，下月以及跨年行情可能就此提振。但重要的是，如果成交未能如期市場，依然是縮量執行，那麼市場可能還有重心走低。
實際上，根據咱們此前的測算，此輪整理階段最低成交有望達到1.1萬億，而目前最低成交為1.3萬億，這或許意味著距離成交萎縮的最低值仍有一定距離，市場可能仍有階段性低點。因此，在市場的關鍵時刻，我們建議短線和波段投資者繼續保持觀望，耐心等待市場新的變盤訊號的出現。
最後，在此動態程序中，投資者需密切跟蹤美元與人民幣匯率走勢，精準捕捉市場成交量微妙變化。同時，將目光長遠錨定跨年行情機遇，伴隨重要會議臨近，市場預期升溫，情緒有望回暖，提前佈局正當其時。從板塊機會甄選角度考量，有色、建築等順週期板塊，受益於企業市值管理訴求與宏觀經濟週期輪動，有望嶄露頭角；A1 + 應用等成長賽道，伴隨行業景氣度持續攀升，，值得持續關注、深度挖掘，搭乘跨年行情 “快車”。
