【導讀】ETF產品版圖擴容，8家公募申報基準做市信用債ETF
中國基金報記者 李樹超
股票ETF市場站上3萬億元，債券ETF產品版圖也迎來擴容！
11月29日，華夏、易方達、博時、廣發、南方、海富通、天弘、大成等8家基金管理人同時申報了基準做市信用債ETF，上述產品跟蹤的標的指數分別為“上證基準做市公司債指數”和“深證基準做市信用債指數”。
業內人士表示，基準做市信用債ETF屬於常規債券ETF產品。相較於存量信用債ETF，基準做市信用債ETF的底層標的更優質、流動性更好。其推出對於更好滿足場內投資者中低風險投資需求、服務實體經濟融資、提升交易所債券市場流動性，以及完善ETF產品譜系等有積極意義。與此同時，也有利於為中長期資金入市創造更好市場環境。
8家公募巨頭申報創新產品
債券ETF產品版圖迎來擴容
11月29日，華夏、易方達、博時等8家基金管理人同時申報了基準做市信用債ETF，公募基金在債券ETF市場的產品佈局，也在不斷拓展版圖。
其中，華夏、易方達、海富通、南方等基金公司上報的旗下ETF產品為“上證基準做市公司債ETF”，跟蹤標的指數為“上證基準做市公司債指數”。
“上證基準做市公司債指數”為2023年2月釋出的單市場信用債指數，以上交所基準做市債券清單範圍內的公司債作為指數樣本。成份券信用評級均為AAA，發行主體以央國企為主，主體評級均為AAA。前十大權重券有“24寶武K1”“23中化Y8”“GK國能02”等成份券，前十大權重之和達到13.21%。
根據中證指數公司的最新成份券名單，該指數目前有167只成份券，主體評級均在AAA級以上，總市值接近4800億元。
作為債券型指數，自發布以來，“上證基準做市公司債指數”收益表現良好。截至11月28日，該指數修正久期3.98，近一年收益率為4.99%，表現較穩健，具有較好的投資價值。
華夏基金表示，“上證基準做市公司債指數”代表了在上交所上市的規模較大、信用評級較高、流動性較好的一群信用債。對應指數開發的債券ETF產品，將實現場內T+0交易，效率高、靈活度好，可作為場內信用債類資產的優秀的配置和交易工具。
易方達基金固定收益特定策略投資部總經理李一碩也認為，上述指數成份券信用資質良好，期限覆蓋範圍廣，可以反映上海證券交易所流動性較好公司債的整體表現。
而博時、廣發、天弘、大成等基金管理人申報的產品為“深證基準做市信用債ETF”，跟蹤標的指數為“深證基準做市信用債指數”。
“深證基準做市信用債指數”為2023年4月釋出的單市場信用債指數，以深交所基準做市債券清單範圍內的公司債、企業債作為指數樣本。成份券信用評級均為AAA，發行主體以央國企為主，主體評級均為AAA。截至2024年10月底，指數成份券數量為125只，市值規模為2452億元。
截至11月28日，該指數近一年收益率為4.68%，也走出了穩健的走勢。
博時基金認為，“深證基準做市信用債指數”由深交所上市交易的高等級債券構成，具有流動性好、信用風險低的特徵。從指數本身投資價值來看，高等級信用債資產近年來表現良好，在較為寬鬆貨幣政策之下或仍將具備良好投資價值。
債券ETF市場總規模近1500億元
信用債ETF佔比超三成
談及當前推出基準做市信用債ETF的意義，一位基金行業人士表示，一方面有利於服務實體經濟。交易所信用債是企業融資的重要工具之一，推出信用債ETF，有利於進一步豐富交易所債券交易工具，提升交易所債券市場流動性，降低發行人融資成本，更好發揮交易所債券市場功能。
另一方面，有利於完善ETF產品譜系。債券ETF為我國ETF發展短板，推出信用債ETF，將進一步豐富債券ETF產品供給，有利於更好滿足場內投資者中低風險投資需求，為中長期資金入市創造更好市場環境。
海富通基金也表示，相應ETF的推出將利用ETF特有的產品機制，透過一二級市場的聯動進一步活躍公司債市場，增強交易所債券市場的流動性，從而形成良性迴圈，助推交易所債券市場的建設和發展。
易方達基金李一碩也認為，基準做市信用債ETF的推出，有助於增加交易所信用債市場配置、交易工具供給，提升市場吸引力，豐富投資者結構。
博時基金也稱，該ETF的推出預計能夠有效提升做市券流動性水平，完善市場價格發現功能，活躍交易所債券二級市場，進而帶動一級市場發展。另一方面，該ETF拓展了我國債券ETF可投資資產範圍，為投資者投資中等久期、高等級交易所債券提供了更加便捷、透明的參與方式，起到降低交易成本，減少交易摩擦的作用。
與總規模超過3萬億元的股票ETF市場相比，目前我國債券ETF市場總體規模偏小，且以非信用債ETF為主。截至11月28日，全行業共有20只債券ETF，規模合計為1485億元。
其中，信用債ETF數量僅為3只，分別為平安中債-中高等級公司債利差因子ETF、海富通城投債ETF、海富通中證短融ETF，規模合計為485億元，在債券型ETF中佔比超過三成。
因此，多家公募機構在股票ETF之外，也在加大債券ETF佈局力度，不斷豐富ETF產品譜系。
華夏基金表示，去年公司發行上市了“基準國債ETF”，此次又上報了“上證基準做市公司債ETF”，公司爭取打造交易所基準做市產品系列，從發現資產到定義資產、創設資產和管理資產，持續升級業內領先的多資產全能平臺。
“隨著更多公募巨頭進入信用債ETF市場，投資者也將增加更多透明、便捷的ETF投資工具。”上述基金行業人士稱。
編輯：艦長
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