回顧2023年，整個白酒行業充滿動盪與不安。作為行業的領軍企業，洋河股份以其過人的業績、卓越的品質和出色的領導團隊不斷向市場證明著自己的實力。值得期待的是，洋河股份將繼續在未來發展中保持其穩健的姿態，併為整個行業注入更多信心和活力。
選擇洋河，選擇穩健，選擇未來。
庫存去化、消費疲軟、經濟復甦緩慢，2023年的白酒負重前行，行業處於估值低位。但在這種情況下，總有幾家企業可以憑藉穩定的業績表現給市場吃下定心丸。
洋河股份作為白酒龍頭，一直以來都是讓消費者信賴、投資者安心的行業優等生。2023年前三季度公司依舊保持著營收、淨利潤雙位數增長，在高階化、全球化領域也有所突破，展現出了強勁的發展勢頭和卓越的經營實力。
值得一提的是，2021年洋河股份新掌門人張聯東上任後，公司就開啟了“二次創業”新時代，並在其領導下取得了重大進展。如今，洋河股份已經形成了一套專業、完備的領導班子可以預見，有了這支優秀的管理團隊，洋河股份未來的發展前景將更加廣闊。
業績穩健，高階化、全球化效果顯著
洋河股份一如既往地保持著出色的整體經營狀況。
據瞭解，2022年洋河股份營收剛突破300億大關，而其2023年三季報顯示，當年1至9月，公司實現營收302.83億元，同比增長14.35%，已經超過了2022年全年的水平。
同期公司的歸母淨利潤為102.03億元，同比增長12.47%，扣非歸母淨利潤為101.65億元，同比增長14.95%，都保持著雙位數增長。
在2023年的多重不確定性影響下，公司業績逆勢上揚，達成上述成績實屬不易。這也得益於公司正確的發展戰略，產品結構持續最佳化。
洋河股份堅持“雙名酒、多品牌、多品類”的發展戰略，深化產品結構、品牌建設、技術創新、渠道建設等方面轉型變革，持續向“年輕化、國際化、藝術化、高階化、品牌化”方向邁進，在日趨激烈的市場競爭中，保持了“穩中求進、進中有優”的健康發展態勢。
具體來看，2023年上半年，洋河中高檔酒營收合計佔洋河股份營收比重為88.79%，營收佔比進一步提高。其中洋河股份海之藍、天之藍、夢之藍M6+、M9等中高檔酒營收分別為190.51億元，同比增長分別為17.6%；普通酒實現營收24.06億元，同比增長3.8%。中高檔酒的毛利率為80.77%，同比增長1.25%，普通酒的毛利率為47.06%，同比增長3.82%。
取得這樣的成績，離不開洋河對行業發展的審時度勢，順應行業高階化趨勢，聚焦公司優質資源，著力打造樣板市場、最佳化產品佈局、加強品牌建設、強化消費者培育、打造核心終端，持續提升高階產品份額。
2023年，洋河高階產品聚焦夢九和手工班——夢九產品定位千元價位段主導產品，全面搶抓銷量，集中公司資源重點運作；手工班產品定位高階產品，圍繞核心消費者做培育，透過長期品牌運作，打造稀缺、超高階的產品形象。
此外，作為一家營收已經突破300億的白酒行業領軍企業，高階化全國化只是洋河股份發展的基礎，全球化才能更好地展現中國白酒的魅力。同時，全球化的目標不僅是為了提升企業的業績，還具有成為中外文化交流紐帶的重要作用，為大國濃香走向世界提供助力。
多年來，洋河以“夢想文化”為紐帶主動融入全球消費潮流，不斷開拓全球市場，目前已實現產品出口63個國家和地區，產品逐漸覆蓋西班牙、英國、法國、德國、荷蘭、葡萄牙、義大利、匈牙利、波蘭歐洲主要經濟體，並在荷蘭設定歐洲倉，打造國內外一體化的供應鏈服務，並在多個國家建設了品牌體驗館，讓世界共享中國美酒。2023年洋河品牌推廣活動近200場，覆蓋德、法、西班牙等五大洲近30個國家。
管理團隊護航，二次創業勝利在望
洋河股份透過不斷提升產品質量，堅持技術創新，適應市場需求的變化，成功地保持著自己在白酒行業中的領先地位。而這一切也離不開洋河股份優秀的管理團隊，他們在公司發展過程中起到了重要的推動和引領作用。
2021年，新任掌門人張聯東上任後，洋河就開啟了“二次創業”新時代，提出了“雙名酒、多品牌、多品類”發展戰略，雙溝酒業也隨之迎來新的發展機遇，公司對雙溝確立了“名酒化、高階化、全國化”的發展佈局。
古語有云“治國安邦，重在得人”。2023年年末，洋河的高管隊伍還明顯擴容，鍾雨擔任總裁、陸紅珍擔任董秘，周新虎任總工程師並負責西藏地球第三極業務，更是一次性提拔了四位副總裁：範曉路、張學謙、陳太鬆、宋志敏。
據瞭解，其中有三位高管都有著雙溝相關工作經歷，在新領導班子的引領下，洋河對雙溝的重視程度不言而喻。
洋河又為什麼對雙溝寄予厚望？
事實上，和洋河品牌一樣，雙溝也是老名酒，早在1910年南洋勸業會上獲孫中山題字，後在1984年、1989年的第四、第五屆全國評酒會上兩度獲評全國名酒。洋河股份於2010年、2011年出資收購了雙溝酒業，成為了行業少數擁有兩大名酒的企業。雙溝也關係著洋河整體高階化的程序。
像一艘船舶需要出色的舵手來引導航行一樣，洋河股份的管理團隊正扮演著為這艘大船指明方向、保駕護航的重要角色。他們以卓越的智慧和策略，引領企業朝著正確的方向前進，確保洋河股份在競爭激烈的市場中始終保持著穩健的發展。他們的決策和領導能力為公司注入了強大的動力，使其成為行業中的佼佼者。
天風證券也在研報中表示“新聘任副總裁均在公司和酒業有較長時間任職，經驗豐富，我們認為將帶領公司更好發展。”
目前來看，洋河的新管理層上臺後主動進行組織架構改革並推出股權激勵提升團隊積極性。同時，在高階化路徑上成果顯著，海天夢三大系列的產品重塑，透過佈局高階夢之藍M6+，超高階夢9和手工班，以及更多的營銷來提升品牌力，還改善了渠道利潤率。
此外，白酒企業的發展，離不開其與經銷商的配合，新領導班子上任後，洋河加深了經銷商模式，目前有8000多家經銷商，遍及全國。同時，在行業普遍庫存高企的情況下，洋河杜絕盲目向渠道商壓貨，目前渠道商和終端酒行門店洋河系列酒庫存很少，都是順價銷售，渠道各環節因為有價差有利可圖，因此推銷洋河酒的積極性非常高。
看未來：估值價效比高，紅利將現
作為長跑健將的洋河股份，一直以來都有著不論環境如何我自泰然處之的大心臟。
據不完全統計，2023年前三季度，A股20家白酒上市公司的存貨總額達到1363.54億元。而2020年，A股白酒上市公司存貨總額只有985.46億元。2023年，庫存高企、價格倒掛一度成為懸在整個行業心頭的一塊“大石”。
目前看來，2024年白酒行業的未來走勢依然不明朗，券商對2024年白酒行業的走勢預測也出現分化。東方證券研報指出，市場對於白酒板塊情緒悲觀名酒提價不及預期、名酒終端需求下滑、渠道庫存高企、2024年宴席場景增長空間有限。
中泰證券則認為，2024年白酒企業將延續分化趨勢，高階白酒有望保持穩定增長，地產酒在區域內持續升級，維持增長態勢，近期酒廠頻頻釋放積極訊號，2024年，白酒有望實現恢復性增長。
不過，就短期情況來看，春節將近，白酒即將進入動銷旺季，已經為行業帶來了曙光。
而無論未來走勢如何，如今的洋河有著傑出領導團隊引領，加上其一貫堅持的品質優先，極具價值潛力。展望後市，保持領先只是基本，後半程洋河的發力更值得期待。
同時，這樣秀外慧中的洋河已經贏得了首創、天風、財通、中銀、浙商等多家券商的青睞。浙商證券在研報中表示“公司正進入改革紅利加速釋放期，夢之藍M6+引領公司高質量發展，當前底部復甦勢能強勁，估值具備高性價比。考慮到公司全年業績確定性較強，當前估值具有價效比，維持買入評級。”
需要注意的是，白酒行業的競爭猶如長跑，參與者你追我趕，時有變數。在這個過程中最核心的較量還是企業自身的硬實力，不到最後一刻難分勝負，但洋河股份絕對是這場競爭中的“種子選手”，唯有堅持長期持有，到驗收成果的那一刻才能真正體會到成功所帶來的驚喜與喜悅。
