當地時間11月29日，美國商務部宣佈了對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的晶體光伏電池（無論是否組裝成元件）反傾銷稅（AD）調查的初步肯定性裁定，對東南亞四國的反傾銷稅率範圍在0-271.28%，其中Hanwha Qcell馬來西亞反傾銷稅率為0。
東南亞的太陽能，基本上都是中國企業，所以這次針對的就是中國光伏企業！
大概12年前，美國就開始對中國的太陽能產品徵收類似關稅，此後，中國光伏企業開始向外轉移產能，東南亞是佈局的重點，以避開美國的關稅壁壘。
美國人自然看得出來中國企業的意圖，再次進行封堵：
2024年4月26日，美國太陽能製造商聯盟貿易委員會（AASMT）向美國國際貿易委員會（USITC）和商務部提交請願書，指控中國企業透過柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南規避關稅。
2024年6月10日，USITC宣佈正式啟動對東南亞太陽能產品是否損害美國國內產業的調查。
2024年11月29日，美國商務部初步裁定從東南亞進口的太陽能產品以不公平低價銷售，並建議對這些產品徵收最高達271%的關稅。
這一裁定只是初步結果，最終結果預計將於2025年年中確定。
這一裁定如果最終落地，將帶來什麼影響？
哨兵主要講三點：
一、對於佈局東南亞的光伏企業來說：
1）東南亞四國的光伏元件基本上沒有進入美國市場的機會了。
一方面，美國本土的產能已經起來了，基本可以滿足美國本土的裝機需求。
另一方面，特朗普上臺之後，對於新能源的支援態度預計將轉變，也會壓制美國光伏裝機的預期。
2）矽片和電池還有進入美國市場的機會。
美國本土矽片和電池目前在建產能分別為3.3GW和8.8GW，低於美國市場的需求。
接下來幾年，美國企業應該會進口矽片、電池等，然後在美國本土進行組裝。
3）在東南亞的光伏產能出口美國受限的情況下，在美國本土已經佈局了光伏產能的企業，稀缺性將凸顯，價值預期得到提升。
二、對於資本市場來說，這事兒的影響不大。
前面已經講過了，從4月份開始，就開始弄這個事兒了，市場早就有充分的預期。
現在只能算是靴子落地，影響並不大。
在美股上市的幾家中國光伏企業，昨晚訊息出來之後，跌幅都不大：
三、從貿易戰的角度來看，這件與特朗普的“貿易戰2.0”暫時無關。
美國對於中國光伏行業的打壓，已經打了十幾年了。
“貿易戰2.0”的壓力，主要在明年！
今天，統計局公佈了11月的PMI資料：11月份，製造業採購經理指數（PMI）為50.3%，比上月上升0.2個百分點，超出市場預期的50.2%。
變化最大的是：新訂單指數為50.8%，比上月上升0.8個百分點。
這大概是因為，美國方面的客戶在“搶訂單”。
這個問題，此前已經講過：為了避免明年被加關稅，今年底，在特朗普正式上臺之前，美國的企業就開始提前下單、囤貨。
這會給中國的出口企業帶來短期的訂單爆發。
短期來看，出口訂單的增加，會直接拉動GDP。
但是，現在“搶訂單”搶的越狠，那透支的自然就越多，明年的訂單就會越受到影響，進而拖累明年的經濟……
