今年9月，康基醫療(09997)在月初的一波“六連跌”中，股價快速下探至4.91港元，區間累跌15.20%。但在9月11日放量下跌的情況下，這一向下趨勢卻在次日被生生止住，並於後續走出近一個月的上漲行情，在10月8日盤中觸及區間最高的6.74港元股價高點。而促使其止跌反彈的原因除了恒指大盤啟動的外部因素外，康基醫療持續股票回購也是重要原因之一。
智通財經APP觀察到，康基醫療在11月22日股價收跌5.46%，出現“三連跌”走勢，公司再次選擇透過回購提振市場信心。而在接下來7個交易日中，康基醫療股價也再度拉昇，而此次上漲行情能持續多久，無疑是投資者關注的焦點。
股價跌了就回購
智通財經APP統計資料顯示，2024年年初至今，康基醫療累計回購次數58次，累計回購股票數達750.75萬股，回購金額為4472.30萬港元，佔公司總股本的0.62%。
在頻繁回購下，康基醫療年初至今股價漲幅達到12.43%。結合今年回購情況及股價走勢來看，康基醫療股價下跌與上浮波動與公司股票回購節奏關係較為密切。
康基醫療今年股票回購的關鍵節點共有5個，分別在2023年12月22日、5月30日、9月11日、10月16日和11月22日。其中，去年12月起的回購持續17天，截至1月18日結束;5月30日起的回購持續29天，截至7月18日結束;9月11日起的回購持續9天，截至9月25日結束;而10月16日和11月22日起的回購持續時間則分別僅有4天和3天。
智通財經APP統計資料顯示，在上述5個回購時間點的前5個交易日，康基醫療的股價區間跌幅分別為10.57%、6.08%、9.67%、8.81%和1.35%。可以看出，康基醫療在每次公司股價出現下跌時，基本都會選擇透過股票回購來提振市場信心以穩定股價。
股票回購通常被視為一種利好訊息，因為這一行為表明公司對其自身未來的前景有信心，願意用自有資金來回購股票。該行為可以減少市場上的流通股數量，提高每股收益和淨資產收益率，從而可能推動公司股價上漲。智通財經APP統計資料顯示，康基醫療今年5次回購時段的區間股價漲幅分別為2.50%、-8.34%、8.38%、3.15%和5.60%。可見今年以來，康基醫療的每次股票回購並不總是能夠推動股價上漲。
而康基醫療在今年5個時間節點的股票回購對應的二級市場漲勢情況，或反映出市場對其態度的變化。資料顯示，前兩次公司股票回購，康基醫療分別持續了17天和29天，分別回購股票數為197.1萬股和461.9萬股，合計佔今年股票回購數的87.78%。
通常來說，二級市場的反應與公司回購規模成正相關，如果回購規模較大，市場反應或更明顯，反之則更平淡。但康基醫療的表現明顯與之相反，除去9月跟漲行情外，公司在10月和11月兩次行情中，僅分別回購了27.5萬股和35.3萬股便迅速穩定股價，股價拉昇表現也好於今年前兩次回購後情況。
股價繼續上揚還是洗盤在即?
今年9月中下旬，在恒指大盤啟動以及股票回購的雙重刺激下，康基醫療股價得以迅速拉昇，9月11日至10月8日，公司股價區間最高漲幅達到37.27%。而在籌碼分佈圖上也不難看到二級市場的狂歡，籌碼獲利比例從1.75%大幅升至最高93.64%。
但隨著10月8日港股開始整體回撥，康基醫療股價也在當日觸及區間高點後快速下殺，7個交易日內公司股價跌至最低5.66港元，區間最大跌幅達16%。公司股價也正是在10月16日跌破5日線。從盤面情況來看，10月16日至11月20日，康基醫療開始了一段一個月左右的穩定橫盤走勢，期間公司股價漲幅僅為1.53%。橫盤階段，無疑是買方吸籌的良機。
在1個月的調整中，康基醫療不少散戶選擇割肉，交出帶血籌碼，而籌碼峰也逐漸在成本線附近出現單峰聚集。此時，70%的籌碼集中在5.60-6.12港元區間，獲利比例再次壓至11.20%。可以看到，11月21日，康基醫療的市場成交量明顯變小，僅23.75萬股，與前後兩個交易日動輒上百萬股的成交量形成鮮明對比，側面說明此時市場拋單少，大部分籌碼被主力鎖定。
於是，在11月22日晚公司宣佈新一輪股票回購計劃後，11月25日主力資金便借利好開始拉昇公司股價脫離成本區間。此輪行情的顯著特點在於，底部籌碼快速消失，頂部籌碼輕鬆越過成本線，並在成本線上方形成單峰密集。
然而值得注意的是，在11月28日至12月3日的4個交易日中，康基醫療的成交量不斷放大，但換手率卻未出現明顯增長，即便是成交量最大的12月3日，其換手率也僅有0.39%，低換手率通常表明多空雙方的意見基本一致，且主力資金短期也沒有出貨打算，股價一般會保持原有的執行趨勢進一步發展。
從MACD指標情況來看，自12月2日MACD紅柱反轉出現時，便說明此輪多頭行情已經確定，在技術面屬於介入訊號，而後3個個交易日中，康基醫療雖在成交量上存在波動，但MACD紅柱依舊在不斷拉昇，也在說明其後續股價拉昇機率正在變大。
從經紀商買賣席位來看，近5日，康基醫療的最大買方為盈透證券，作為第一大買方席位買入141.74萬股;而賣方前三席分別為滙豐銀行及兩個港股通渠道，分別賣出43.42萬股、42.65萬股和26.30萬股。
雖然盈透證券是康基醫療近5日和20日以來最大的買方，但在12月4日和5日這最近兩個交易日，花旗銀行和中信里昂則交替登上買方第一席，分別買入75.32萬股和85.20萬股。
從康基醫療的資金實時流向來看，12月5日，在中單資金持續流入以及超大單核小單小幅流出的同時，大單資金卻呈現大幅流入現象，由此帶動整體資金持續淨流入，當日康基醫療淨流入584.28萬港元。
本文源自：智通財經網
