本文來源：時代財經 作者：張昕迎
蛇年伊始，首家對積存金業務進行調整的大型銀行浮出水面。
2月7日，招商銀行在官網釋出《關於黃金賬戶業務調整的通告》稱，根據近期黃金市場變動情況，該行擬於2025年2月12日起下調黃金賬戶業務相關的利率。其中，黃金賬戶活期年化利率將調整為0.01%；3個月期、6個月期、9個月期、1年期產品的年化利率將分別調整為0.1%、0.1%、0.2%、0.3%，下調幅度約為30個基點。
在本次調整之前，招商銀行的黃金活期年化利率可達到0.1%，3個月～1年期的黃金定期年化利率則能達到0.3%～0.6%。
招商銀行App顯示，黃金賬戶業務也叫積存金，透過該行黃金賬戶，使用者可辦理黃金積存、份額交易等相關業務，取得的綜合收益主要包括黃金利息及金價波動盈虧。
2024年以來，國際金價一路飆漲，掀起黃金投資熱潮，作為存在銀行可靈活買賣的黃金，銀行的個人積存金業務備受投資者關注。自去年以來，除了招商銀行，已有多家大行對積存金業務進行了幾番調整，主要包括上調個人黃金積存業務起點金額、調整個人黃金積存業務交易時間等。
自2月12日起下調
據招商銀行App，在該行黃金賬戶內，消費者可辦理購買/贖回/儲蓄黃金份額、認購特色定期產品、以黃金份額兌換實物黃金等業務。其中，黃金活期的買入門檻為1克起/600元起，黃金定期則為10克起/2500元起，均為靈活買賣，金價上漲可獲利賣出，金價下跌也支援兌換等克重實物黃金。
值得注意的是,該行的黃金賬戶同時具有生息屬性。以1000克的黃金賬戶為例，調整前年化利率為0.6%，1年後黃金份額將達到1006克；調整後年化利率降至0.3%，1年後黃金份額將為1003克。
2月8日，時代財經致電招商銀行，該行相關客服人員表示，“還有4天的時間（利率）就要降低，從2月12日起執行年化0.01%的活期利率。”
對於黃金賬戶利率下調的原因，上述工作人員則表示，“現在黃金價格上漲得很快，導致客戶購買黃金首飾的消費需求出現下降，這也讓銀行的黃金現貨庫存增加，外加現貨黃金需要倉儲管理等成本，在供大於需的情況下，利率就會下降，同時也能刺激客戶進行交易。”
截至2月8日發稿，招商銀行App顯示，該行的黃金實時買入價為670.65元/克，近1年漲跌幅達到38.79%。
在金價頻創新高的背景下，2024年至今，已有多家國有股份制大行相繼採取行動，上調積存金起購點、上調黃金投資產品風險等級等。
例如，今年1月初，建設銀行官網釋出《關於調整個人黃金積存業務交易時間相關事宜的公告》，對個人黃金積存業務交易時間進行調整；去年11月底，建設銀行還將黃金定投產品“易存金”風險等級調整為“中風險”。
據時代財經不完全統計，2024年至今，工商銀行、中國銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、浙商銀行在內的超10家銀行曾釋出公告，宣佈上調積存金業務的起購金額，調整後的最小購買金額目前在650～700元不等。
在業內人士看來，在金價持續波動上漲的影響下，銀行多措並舉，是從保護好消費者權益出發，提高投資准入門檻，落實投資者適當性管理、風險控制等策略，有助於避免投資糾紛等問題。
黃金價格上行或放緩
2024年，國際金價屢次突破歷史新高，一度上漲至2800美元/盎司，以近30%的漲幅成為全球市場表現最為亮眼的大類資產之一。世界黃金協會資料顯示，2024年以來，國際金價已經40次打破歷史紀錄，黃金需求總量在2024年第三季度首次超過1000億美元。
進入2025年，現貨黃金再創新紀錄，2月5日一度漲至2859美元/盎司；COMEX黃金續創歷史新高，最高漲至2886美元/盎司。金價頻創新高的同時，波動也在持續加劇，2月7日，現貨黃金價格小幅回撥至2857美元/盎司附近。
國投期貨研究院高階分析師劉冬博此前在接受時代財經採訪時表示，2025年黃金價格上行趨勢大機率放緩。“2025年，特朗普政策執行、美國經濟前景和地緣局勢變化等因素均決定了金價彈性，不過疊加美聯儲暫停降息、地緣戰爭調停等潛在利空，黃金行情可能會反覆震盪。”
不過，在其看來，黃金價格未來再創新高只是時間問題。“在逆全球化和去美元化趨勢確立的背景下，金價長期重心抬升方向不變，其配置價值仍然顯著。”劉冬博說。
國盛證券在2月8日的一份研報也分析指出，中長期來看，黃金大機率延續上漲趨勢。“在地緣衝突升溫和去美元化的大背景下，全球央行仍將持續購金，且潛在規模較大；目前美股等資產估值已達到歷史高位，相比之下黃金估值並不高，有望吸引更多投資者增配。”
不過，上述研報同時表示，與2024年相比，當前黃金所面臨的形勢也存在顯著差異。在美聯儲降息可能接近尾聲、多頭持倉擁擠度處在歷史高位等因素的影響下，2025年黃金或難以復刻2024年的持續大漲行情，更有可能是震盪反覆式的上漲。
