今年1月，股價屢創新高，市值暴漲近3000億美元。2月6日，英偉達盤前漲超2%，股價突破700美元/股，創歷史新高，盤中則一度漲至697.54美元/股。
在國內市場，從去年10月開始，單款顯示卡一路上漲。甚至有訊息稱，亞洲多地RTX4090遇到掃貨潮，部分地區價格上漲60%，一些顯示卡以3倍價格被轉售進入國內。
但第一財經記者近日走訪深圳華強北市場瞭解到，RTX4090顯示卡並未像網傳中搶手，實際上價格相比去年10月還有所下調，多名商家銷售的是早已進入國內的正版庫存顯示卡。究其原因，該顯示卡雖然庫存有限，但供需還未明顯失衡，且英偉達近期推出的中國版顯示卡RTX4090D逐步上市，補上了部分市場空缺。
降價
英偉達此前向美國證券交易委員會提交的檔案中提及，相關規定對出口施加了額外的許可要求，前提是公司積體電路超過某些效能閾值（包括但不限於A100、A800、H100、H800、L40、L40S和RTX4090）。與常用於AI訓練的H100、A100等不同，RTX4090是消費級顯示卡，面向專業使用者和遊戲玩家，但其算力也能用於AI訓練。
2023年10月後，華強北英偉達RTX4090顯示卡價格經歷一夜暴漲，一些顯示卡上漲5000~6000元，有的品牌原售價1.6萬元左右的顯示卡曾猛漲至2萬元以上，並迅速斷貨。對比之下，RTX4090發售時國內公版建議售價12999元起。彼時便有商家提醒，RTX4090價格猛漲是因市面上很多人囤貨炒高價格，而非需求猛然增大，若囤入顯示卡，後續跌價空間大。
據記者實地走訪市場，目前該顯示卡不存在“一貨難求”，價格還在迴歸正常。有華強北商家稱，此前市面上出現了從海外非官方渠道進入的顯示卡，但如今商家銷售的基本是國內正版的庫存顯示卡。其背後，RTX4090作為英偉達最新系列消費級顯示卡，效能和價格偏高，市場需求原本就不算大，此前一夜漲價後，11月後價格便逐漸下降。如今就算有海外非官方渠道流入的顯示卡，與國內的庫存顯示卡差價也不大，至多便宜幾百元，且沒有質保服務。
“一款RTX4090顯示卡在去年10月賣1.7萬元，現在降到約1.5萬元。”另一名商家稱。據多名商家介紹，目前國內庫存RTX4090不缺貨，且有現貨可拿，價格約1.5萬元，現在價位已偏低，後續估計不會明顯降價，更長期看，若庫存明顯減少，或許價格還有變化的空間。
此外，英偉達近期面向中國市場推出RTX4090D，貨物已到達華強北，相比RTX4090，該顯示卡CUDA核心數量從RTX 4090的16384個減至14592個，Tensor核心數量從512個減至456個。多名商家介紹，“閹割版”的RTX4090D陸續到貨，售價1.3萬元，與其發售價持平，在遊戲場景體驗基本與RTX4090無差，但在AI運算上有限制。新顯示卡推出也是RTX4090降價的原因之一。
英偉達GPU需求仍高漲
從供需情況和價格上看，AI訓練對算力的強勁需求並未明顯波及消費級的RTX4090。英偉達仍希望抓住國內消費級市場，除了RTX4090D，今年1月還發布了效能和價格更低的RTX 4060 Super、RTX 4070Ti Super和RTX 4080 Super。
AI訓練則更需要非消費級的AI晶片。中國銷售額佔英偉達收入約五分之一，去年年底，便有訊息稱英偉達將推出三塊針對中國市場的AI晶片HGX H20、L20 PCle和L2PCle，分別基於英偉達的Hopper和Ada架構，其中H20晶片已可接受預訂。
據山西證券研報分析，從訓練角度看，H20算力相較H100、A100均有較大差距，但多晶片集群后NV架構下的互聯速率和CUDA生態具有明顯優勢。對國內大模型訓練而言，大模型成熟度相對較低，千億規模下可透過堆疊晶片數量滿足算力，量上給予H20想象空間，另一方面，堆疊2-3張H20卡約可獲得一張A100卡的效能，由此帶來價效比的降低。
整體來看，AI熱浪下英偉達近期仍炙手可熱。去年已向英偉達訂購1.6萬塊H100的印度資料中心運營商Yotta近期又向英偉達訂購1.6萬塊GPU，包括H100和H200，Yotta計劃今年1月使用4096個GPU執行，到今年6月使用16384個GPU執行。
美國銀行分析師Vivek Arya在報告中指出，預計英偉達截至1月份的季度營收將達到200億美元，截止到4月份的季度營收將達到214億美元，超出市場一致預期3%至5%，同時也將英偉達目標價從之前的700美元上調至800美元。
