作 者丨駱軼琪
編 輯丨朱益民
編 輯丨圖蟲
作為全球CPU IP晶片霸主，Arm在2023年9月上市後曾股價一度跌破51美元/股發行價，但近期披露的財報資訊讓其迅速獲得資本市場熱切追捧。
美東時間2月8日，Arm開盤價格直升，最高時當日漲幅接近60%至125美元/股左右，當日以47.89%漲幅、113.89美元/股收盤。股價在5個月內迅速翻番，截至2月9日美股最新收盤，目前市值1184億美元。
（Arm在2月9日美國交易所交易日股價走勢）
這源於近期Arm釋出財報並對外闡釋公司業績資訊。Arm的2024財年第三財季（公曆年份2023年7-9月）公告顯示，期內實現收入8.24億美元，達歷史新高，同比增長14%。
Arm至今仍為全球99%的智慧手機提供核心IP晶片架構支援，相比當前手機產業鏈業績普遍在復甦過程中，Arm業績的異軍突起一方面來自手機架構正從旗下v8架構向v9架構迭代升級，另一方面則是在雲伺服器和汽車類業務市場正拓展份額。
這背後是生成式AI的火熱發展，令這家計算方案供應商快速成長。Arm公司執行長Rene Haas表示，人工智慧技術正隨處可見，覆蓋了從到人們手中邊緣裝置端。期內截至2023年9月，根據客戶報告的資訊，全球有77億顆基於Arm架構的晶片出貨，由此Arm晶片累計出貨量達2803億顆。下一個季度公司業績將再創新高。
具體業績中，Arm的收入主要來自兩部分：版稅/特許權使用費（royalty）期內實現收入4.7億美元，同比增長11%，主要受半導體行業復甦和Armv9架構快速滲透推動；授權許可（license）實現收入3.54億美元，同比增長18%，高於預期表現是源於下游正積極對AI終端市場展開投資，因此對Arm CPU有旺盛需求。
（Arm主要財務表現）
v9架構為何重要，可以從手機廠商近期的高階旗艦釋出中一窺究竟。聯發科旗艦SoC天璣9300就是採用的Armv9架構，被使用在vivo X100系列旗艦手機中，這是手機行業去年較早釋出的搭載大模型能力手機，官方稱已經在手機中落地終端側70億引數大語言模型，跑通端側130億引數模型。
由此不難理解，隨著2024年更多搭載AI大模型的手機出現，Armv9也將被更多應用在終端中。
根據業績會上介紹，可賦能AI能力的Armv9手機普及率越來越高，且這類手機的版稅率更高，通常Armv9產品的版稅通常至少是同等Armv8產品版稅的兩倍。期內基於Armv9技術的晶片約佔Arm公司版稅收入的約15%，高於上個季度約10%的比重。
在汽車市場，Arm架構的ADAS晶片繼續有強勁增長，但其增速部分因全行業汽車微控制器需求放緩而被抵消。在IoT和嵌入式市場的版稅收入同比基本持平，因為市場期內仍處在庫存調整狀態。
（手機類業務從早期大約2/3收入貢獻，到如今已經大幅縮減）
授權類業務多為長期的服務組合，其中ArmTotal Access Agreements（Arm總訪問協議）提升5個至27個，其中20位客戶有超過10年合作，許可方市場包括汽車、消費電子、物聯網/嵌入式和智慧手機；Arm Flexible Access Agreements（Arm靈活訪問協議）新增6個至218個，為每年更新協議模式。
備受關注是Arm在生成式AI時代與大廠的合作程序。在Arm上市前夕，業界普遍認為，在CPU能力更強的Arm似乎難以趕上這輪GPU熱潮，但實際上CPU作為一種通用計算單元，在AI時代依然被需要。
根據財報披露，英偉達最新宣佈的數十臺AI超級計算機即將上線，其中就包括基於Arm技術架構的GH200 Grace Hopper Superchip，包括戴爾、惠普、聯想、Supermicro等廠商都在使用GH200。
因此總體來說，Arm在季度內業績快速成長，來自於三點：更高版稅的Armv9產品滲透；雲伺服器和汽車等多元終端需求落地；半導體行業正呈復甦跡象，財季為公曆2023年三季度，正是智慧手機市場走向復甦的節點，因此業績向好並不算意外。
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本期編輯 江佩佩 實習生 趙鳳鈴
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