中國基金報記者 天心
發生了什麼？一隻剛成立三個月的純債基金淨值突然暴漲逾150%！
中國基金報記者發現，資料顯示，明亞久安90天持有期債券基金A、C份額淨值1月25日單日分別暴漲156.24%、161.51%。這或是2024年最新因大額贖回出現淨值暴漲的一例。
實際上，今年1月份，已有近30只基金密集提高了基金份額淨值精度。
單日暴漲156%
純債基金再現大額贖回
1月25日淨值顯示，明亞久安90天持有期債券基金A、C份額單日淨值分別暴漲156.24%和161.51%，基金淨值一天分別從1.0243元、1.0236元，飆漲到2.6247元、2.6768元。
明亞久安90天持有期債券基金為一隻中長期純債基金，成立於2023年10月24日，募集有效認購總戶數為209戶，總認購份額為2億多份。
另據明亞基金日前公告顯示，自2024年1月19日起，明亞久安90天持有期債券基金開放日常申購、贖回、轉換及定期定額投資業務。
業內人士分析認為，這隻基金在三個月鎖定持有期屆滿開放時出現單日淨值異常，通常是大額贖回所致。從基金成立規模及認購戶數可以看出，該產品應該是以機構資金為主，機構投資者一旦贖回，往往會對基金淨值造成較大影響。不過，該人士也提醒投資者，這種單日淨值暴漲是偶發事件，不可持續。
事實上，近期不少債券基金出現淨值異動。
例如，2024年1月2日，金信民富C類份額單日淨值大漲7.52%，該產品於2023年11月29日成立，募集規模為2億59萬份，有效認購戶數為220戶。
多隻基金提高淨值精度
為避免贖回帶來淨值較大波動，多隻基金密集釋出公告，提高基金份額淨值精度。
據Wind資訊資料統計，今年以來，已有近30只基金髮布提高基金份額淨值精度的公告，其中大部分是遭遇大額贖回或提前應對大比例贖回。這些基金中既有固收類品種，也有權益類品種。整體而言，純債基金佔比較高。
比如，1月26日，太平基金公告稱，太平恆泰三個月定期開放債券基金C類份額於2024年1月24日發生大額贖回，為確保基金持有人利益不因份額淨值的小數點保留精度受到不利影響，公司決定自2024年1月24日起提高基金C類份額淨值精度至小數點後八位，小數點後第九位捨去。
同日，融通基金也釋出公告，融通通宸債券基金C類份額於2024年1月25日發生大額贖回。為確保基金持有人利益，決定自2024年1月25日起提高基金C類份額淨值精度至小數點後第8位，小數點後第9位四捨五入。
此外，本週以來，還有平安0-3年期政策性金融債債券基金、鵬華豐玉債券基金C、華商新常態靈活配置混合、天治鑫祥利率債債券基金等多隻基金因發生大額贖回釋出提高基金份額淨值精度的公告。
短期債市機會與風險並存
剛披露完畢的基金四季報顯示，基金經理普遍認為，中期債市利好因素依然較多，短期內機會與風險並存，債券收益率上行或下行的空間都有限，大機率保持低位震盪態勢。
展望後市，博時安仁一年定開基金經理李漢楠表示，當前經濟整體處於底部溫和修復的狀態，穩增長政策陸續出臺和發力，如果沒有進一步的外部衝擊，預計進一步向下的空間有限。但由於地產等中長期因素的制約，經濟也缺乏向上的彈性。貨幣政策保持穩健寬鬆，但“防空轉”的政策定力較強，資金面可能仍時有波動。總體來看，未來短期內債市機會與風險並存，債券收益率上行或下行的空間都有限，大機率保持低位震盪態勢。
北信瑞豐穩定收益基金經理靳曉龍也認為，債券市場經歷了近三年的牛市，收益率水平明顯下行，相較權益市場的價效比也顯著下降，繼續上漲的空間相對有限。債券市場可能在較低收益率水平下，維持窄幅震盪。
匯安嘉匯基金經理金鴻峰表示，目前整體環境利於債市更多一些，潛在增速下行，中央引導實體經濟降低融資成本，資金淤積在金融市場內，利率長期向下趨勢未變。但隨著去年年底收益率快速下行，當前利率債賠率降低，等待回撥。信用債在高息資產逐漸退出市場、供需博弈環境和化債背景下，配置力量持續存在。高等級城投拉長久期，短久期可適當信用下沉。
泰信週期回報基金經理周宇光表示，對於債市而言，貨幣政策繼續保持穩健的取向，流動性環境保持合理充裕，貨幣政策轉向的趨勢言之尚早。在寬信用過程，會對債券市場形成預期擾動，但真正形成利率趨勢調整則還需要等待經濟修復從預期走向現實，長債利率將在震盪中尋求機會。整體策略上，利率債以防守反擊策略為主，在波動中尋找機會，考慮逢高減倉。信用債投資方面，需著重關注流動性及估值風險，策略以票息及槓桿套利是短端收益基石，長久期資產則需要選擇流動性優質的資產。
編輯：喬伊
稽核：陳墨
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