2014年，阿里巴巴在紐交所上市前，董事長馬雲持有8.9%的股份，為第三大股東，這些股份透過兩層共7家機構直接和間接持有！
第一大股東軟銀集團持股34.4%，第二大股東雅虎持股22.6%，第四大股東蔡崇信持股3.6%。
從2016年起，馬雲開始減持股份！
2019年，阿里巴巴在香港二次上市，《招股說明書》顯示：馬雲的持股比例降至6.1%。
截至2020年7月2日，阿里全體董事和高管合計持股7.4%。其中馬雲持股4.8%，蔡崇信持股1.6%。
阿里巴巴《2021財務年度報告》顯示，馬雲持股比例降至4.3%，此後沒有變化。
2023年11月16日，美國證券交易委員會官網披露的一份檔案顯示：馬雲家族信託全資持有的兩個離岸公司，擬於11月21日分別減持500萬股阿里巴巴創始人股份。
馬雲的持股比例低於5%，阿里巴巴對他減持股份沒有預披露義務。
但美國證券交易委員會第144條規則規定：美國上市公司的董事、高管或其他關聯方在公開市場轉讓股份，如果數量超過5000股或市值超過5萬美元，必須填寫144表格並向證券交易委員會申報，從而使普通投資者可以透過證券交易委員會官網獲知。
馬雲擬減持股份的訊息傳出後，引起市場諸多猜測！
對此，阿里巴巴集團合夥人、首席人才官蔣芳當時在內網發帖回應：馬雲辦公室為了在國內外投資農業科技和公益事業等專案需要資金，在2023年早些時候與股票經紀商依照規則簽署了減持合同，並按規定在2023年11月中旬對外公告這一有前提條件的未來減持計劃。實際上，2023年8月份定好的售賣價格遠高於現在的股價，馬雲一股都沒有賣。
馬雲不但一股沒賣，還在四季度耗資5000萬美元進行增持；持股比例略有上升，但幅度很小，四捨五入後可能還是4.3%。
但他卻以這4.3%的股份被動成為阿里巴巴第一大股東，原因是原大股東軟銀幾乎賣完了所有股份！
軟銀首次減持也是在2016年，套現100億美元成立全球最大風險投資基金願景，收購晶片公司ARM。
2019年，軟銀再次套現超130億美元，持股比例降至25.8%。
2020年5月18日，軟銀集團宣佈：出售阿里巴巴和另一家公司的股份獲得了1.1萬億日元的資金。
2022年8月10日，軟銀集團宣佈：透過一種衍生品工具—預付遠期合約擬減持最多2.42億份阿里巴巴的美國存託憑證（ADS），每份存託憑證相當於8股普通股。
阿里巴巴《2023財務年度報告》顯示：截至2023年7月12日，軟銀持有公司13.9%的股份，仍為公司最大股東，也是唯一一位持股比例在5%以上的股東。但因持股比例低於15%，失去了董事會成員的提名權。
2024年1月25日，軟銀集團宣佈：旗下的一家全資子公司已完成阿里巴巴股份的預付遠期合約，共減持5.123億股，相當於約6400萬份美國存託憑證。
據摩根斯坦利的測算：軟銀的持股比例可能降至不到0.5%，馬雲已取代前者成為阿里巴巴的最大股東。
原第二大股東雅虎，在2017年將核心業務出售給通訊公司Verizon；之後更名為Altaba，轉型成為一家投資公司，主要資產是原雅虎公司持有的阿里巴巴和雅虎日本的股權。
2019年，Altaba宣佈解散，所持有的阿里巴巴股份也全部減持。
從2021年起，原第四大股東蔡崇信的持股比例穩定在1.4%，而他的家族基金Blue Pool近期增持了1.5億美元的阿里巴巴股份，目前是第二大股東。
此外，阿里巴巴的其他高管，持有不到1%的股份。
馬雲和蔡崇信都是阿里巴巴的永久合夥人，即使沒有股份，也不影響其決策權。
但對於創始人來說，能夠成為本公司的最大股東，也是一件很有成就感的事情！
