白酒單邊回撤、AI概念回血、中字頭繼續發力，300增強ETF（561300）跌超0.7%，過去5天淨流入超3億元

早盤行業表現分化，白酒單邊回撤、AI概念回血、中字頭繼續發力。300增強ETF（561300）跌超0.7%，過去5天淨流入超3億元。成份股表現不一，科大訊飛漲超5%，中國鐵建、中國交建漲超2%，華熙生物跌超8%，順豐控股、瀘州老窖跌超4%。

中金公司認為，政策層面逐漸發生積極變化，短期市場具備修復動能，後續關注落地節奏及力度。前期資金面負反饋導致市場快速回調之後，市場估值已隱含較多偏謹慎的預期，滬深300指數的市盈率TTM一度跌至10.3倍，處於歷史10%左右的分位水平，股權風險溢價、股息率和市淨率等指標也處於歷史極值。近期國資委、央行、證監會等多部門積極發聲並出臺政策穩經濟、穩市場、穩信心，投資者情緒有所好轉，結合部分機構投資者當前整體倉位較低具備加倉空間，四季度以來寬基ETF資金淨流入加速，產業資本減持減少和回購股票增加，我們認為近期政策面和資金面的積極訊號邊際增多，短期市場具備一定的修復動能，對中期表現不必悲觀。配置上，短期重點結合政策變化關注受益領域，注重景氣回升與紅利資產的攻守結合。