每經記者：胥帥 每經編輯：張海妮
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養豬龍頭牧原股份（002714.SZ，股價35.62元，市值1946.76億元）於1月30日披露業績預告，預計2023年歸母淨利潤出現虧損，虧損額為39億元至47億元。這意味著牧原股份去年歸母淨利潤創上市以來首次年度虧損。
1月30日晚，牧原股份召開投資者電話會，回答2024年出欄量、成本下降規劃、成立光伏公司等多個被關心的問題。
牧原股份董秘秦軍表示，牧原股份2024年出欄量會有相應幅度增長，但幅度不會很大。另一方面，牧原股份也注意到最近豬市回暖，預計2024年豬價總體上比2023年更為樂觀。
至於成立光伏公司的動作，牧原股份再度否認要跨界光伏賽道，強調是在生產場所的屋頂建設分散式光伏，降低生產過程的碳消耗。
預計2024年豬價總體比2023年樂觀
1月30日晚，牧原股份釋出2023年業績預告，預計期內歸母淨利潤出現虧損，虧損額為39億元至47億元，上年同期為盈利132.66億元。業績變動主要系報告期內生豬價格較上年大幅下降。同時，公司在按照會計準則要求對消耗性生物資產進行減值測試後，擬對部分消耗性生物資產計提減值準備。
根據公開資訊，2023年牧原股份共銷售生豬6381.6萬頭。按照業績預告的淨利潤測算，牧原股份頭均虧損額或在50元上下。農業農村部此前釋出的生豬行業資料顯示，2023年1至12月間，散養生豬每頭淨利潤單月最高頭均虧損額達到420元，規模養殖生豬每頭淨利潤單月最高頭均虧損額也達到243元。如此來看，牧原股份的養豬成本依然處於行業最低水平。
1月30日晚間，牧原股份召開電話交流會議，投資者也問到成本下降、部分消耗性生物資產計提減值準備的會計處理等諸多問題。
牧原股份董秘秦軍表示，進行消耗性生物資產計提減值準備是牧原股份保持審慎性原則，一貫以來堅持的會計準則。資產減值程式從邏輯上是比較現有生物資產賬面值和可變現淨值的差異，“可變現淨值和大家理解在市場上銷售的不一樣。可變現淨值是有一個標準方法和程式，我們和會計師對這個問題進行了仔細探討，對引數都有細緻討論，和會計師達成了一致”。
另外有投資者問及分紅一事，秦軍回答牧原股份一直重視股東回報，未來會在各項經營需求得到滿足的情況下考慮股東分紅訴求，但現在沒有辦法說很多結論性的東西。
今年的一大變化是最近市場仔豬價格出現明顯恢復，商品豬價格有幅度比較大的恢復，牧原股份也注意到豬市回暖狀況。
“價格恢復具有區域性特點，（以）河南省為中心的（區域）豬價漲幅較大。現在正處於春節前旺季，我們也在順價銷售。（預計）2024年比2023年樂觀一點。”秦軍說，從供應和需求的邊際變化來看，儘管各個渠道能繁母豬平均水平處於較高水平，但整體處於下降趨勢當中，“我們能看到2024年全年基礎供應量比2023年是一個低的位置。需求量方面，隨著2024年經濟逐步企穩後，2024年的需求比2023年會更好一點。對2024年總體價格表現更樂觀一點”。
另外，此番業績預告也是牧原股份2014年上市以來首次出現年度財報虧損。2014年牧原股份剛上市時，當年上半年出現連續季度性虧損。
所謂“牧原虧損定律”是指當牧原股份出現季度性虧損時，豬價階段性底部將來臨。“有一種‘牧原虧損定律’的說法，我們不是說這是一條鐵律。牧原的成本在行業內是比較領先，生產效率很高。我們年報出現虧損，意味著整個行業處於比較長的虧損時間和比較高的程度。”秦軍表示，更重要的仍然是持續降低養殖成本。牧原股份整個2023年的平均成本最終資料是15元/公斤，較2022年降低7毛多。如果剔除原料價格波動影響，養豬平均水平降本效果接近9毛錢，“最近原材料價格下降幅度較大，會對今年第一季度帶來積極影響。預計今年一季度成本可能會和去年12月處於基本相當的水平”。
電話會還透露了牧原股份屠宰業務進展：今年屠宰會進一步提量，頭均虧損會比2023年有明顯下降。“預計2024年屠宰業務能看到扭虧和實現盈利。”秦軍說。
否認會跨界光伏
根據電話會內容，牧原股份2024年出欄量會有相應幅度增長，但幅度不會很大。“現在看起來，可能也是一個個位數，現在還沒有準確說。在年報（中）會有一個更加精確的區間。”秦軍說。
根據此前披露的2023年12月銷售月報，2023年全年，牧原股份共銷售生豬6381.6萬頭，符合此前披露的6250萬頭到6400萬頭的出欄目標。
2024年出欄量的預計增長和能繁母豬的存欄量有關。牧原股份首席財務官高曈表示，牧原股份能繁母豬有312萬頭，比2022年有穩定增長趨勢。這一數字奠定了2024年的出欄量，至少在母豬段和繁殖場都有明顯增長，“現在也不會有大舉增加能繁母豬的經營行為”。另外一方面，牧原股份2024年總體資本開支在80億元，仍處於一個謹慎的態度。
高質量養豬仍然是牧原股份現階段考慮的重點，電話會也介紹了每頭豬挖掘潛力600元成本的進展。
高曈回答，2023年每頭豬有130元左右的潛力挖掘，但當前進展是不如去年前三季度。展望2024年，原材料下降是一個明顯趨勢，各養殖場業績轉好也是確定趨勢，大概能實現每頭豬200元以上的挖潛規劃，“在降成本路徑方面：一方面是技術，把豬養得更好；另一方面是管理，把人培訓好。這是當前我們面對的最大的兩個挑戰。場線管理提升想了很多辦法，共創共享是管理上的嘗試和創新。”另外，他也提及共創共享機制的經驗教訓，比如要考慮到養殖場豬群差異等。
至於長短債方面，牧原股份有息負債結構中有60%是短期借款。從今年開始，公司和合作銀行溝通，優化了一些債務結構。
1月16日，牧原股份成立了光伏公司——廣西牧原光伏發電有限公司，法定代表人為劉波，註冊資本5000萬元，經營範圍包括太陽能發電技術服務、新興能源技術研發、生物質能技術服務、電池製造等。這是牧原股份旗下河南牧原新能源產業發展有限公司對外投資的第20家企業，也是第一家以“光伏發電”命名的企業。這也引起外界對牧原股份是否要進入光伏領域跨界的討論。
“我們看了新聞，一些報道用的標題比較抓人眼球，我們借這個場合再次重申，公司主營業務還是生豬養殖和屠宰肉食。”秦軍強調，公司成立光伏公司，是為了積極落實“雙碳”目標，減少能源消耗。公司在生產場所的屋頂建設分散式光伏。牧原股份成立一些新能源子公司，主要是用於實施分散式光伏自用和上網的業務，目的是提高公司在“雙碳”目標下的能源管理效率，降低生產過程的碳消耗，降低能源方面的成本支出。這對公司長遠發展有利，不存在變更主營業務和跨界的情況。
