10月17日上層指出：高新技術是討不來、要不來的，必須加快實現高水平科技自立自強。科研工作者是推進中國式現代化的骨幹，要拿出“人生能有幾回搏” 的勁頭，放開手腳創新創造。
目前在市場風格切換及政策持續助力下，科技股已“乘勢而上”。從近期行情表現來看，中國軟體、中國長城、通訊、中芯國際等均連續大漲，上演國內科技龍頭漲停潮。
但是覆盤歷史幾輪牛市來看，小市值和科技股領漲態勢也非常明顯。因為在牛市中，小市值品種往往能夠取得超額收益，同期如果疊加了高科技屬性，跑贏市場的彈性或更大。
目前許多領域的科技龍頭公司已翻倍式上漲，後續小市值、低估值的高科技屬性公司也有望再迎機遇。為此本文梳理了半導體、生物醫藥、計算機等行業的低市值、低估值、高研發個股供投資者參考。
半導體：小市值、低估值、高研發僅11只個股！
近期有美國議員要求日本TEL、荷蘭ASML等公司提供半導體裝置中國客戶名單和銷售情況，另外以臺積電為主的非美系晶圓廠受美國晶片出口管制政策影響，或收緊7nm 及以下製程晶片對華出口。
在這一系列催化下，近期半導體行情如火如荼，其背後的邏輯就是國產替代加速。同時隨著國產半導體大力支援程序的研發投入，目前相關國產替代裝置進度較好，潛在供應鏈風險勢必加速國內替代與驗證速度。
2018年以來半導體相關產業鏈國產化率不斷提高，PVD、CVD、刻蝕裝置、清洗裝置、CMP等核心前道裝置國產化率進一步突破，從小個位數增長到10%以上。相關半導體材料的國產化也提速明顯，拋光墊、拋光液、矽片、濺射靶材等核心材料也實現了穩步提升。
在多年的研發積累下，我國已出現了一批較為優秀的半導體裝置公司。比如中微公司的半導體刻蝕裝置、盛美半導體的半導體清洗裝置、夢啟半導體的晶圓及晶片減薄裝置等都已達到了業界先進水平。
根據Choice資料顯示，2023年A股5367家上市公司的研發費用合計為1.82萬億，而去年總歸母淨利潤為5.32萬億，研發佔比高達34.21%。研發費用對科技企業的發展來說至關重要，加快技術迭代，打造技術壁壘都與之發展息息相關。
從市場表現來看，近期許多半導體龍頭企業均走出了翻倍式的漲幅，但部分低估值、高潛力的半導體中部力量仍有待市場挖掘。為此本文整理了小市值、最新市盈率、市淨率均處在50%歷史分位數以下，並且研發投入佔比居前的公司供投資者參考。
其中研發支出佔比最高的是希荻微，值得關注的是該公司11月4日公告，擬收購誠芯微100%股權，目前處於停牌狀態。受政策推動，今年來併購重組持續火熱，半導體行業成為熱度最高的賽道之一。
從估值角度來看，神工股份最新市盈率、市淨率分別處在0.09%、18.03%的歷史分位。公司主營業務包含大直徑矽材料、矽零部件和半導體大尺寸矽片三大板塊。
中郵證券表示，矽零部件業務已成為公司新的業績增長點。預計未來3—5年，國內矽零部件市場的國產化率將從最初的5%逐步達到50%以上，且該程序有望加速。預計公司2024年淨利潤為5754萬元，較前次預測上調379.5%。
生物醫藥：牛市“常客”，永不衰落的朝陽行業！
根據Choice資料顯示，495只醫藥生物行業的上市公司，在2023年合計投入研發1358.19億元。值得關注的是，醫藥生物行業的研發週期漫長、成本高，並且伴隨著高風險高回報的特點。
據統計，一款新藥研發過程通常超過10年，涵蓋從基礎研究到臨床試驗以及最終的市場批准等多個複雜階段。這一過程不僅週期漫長，而且成本極為龐大。並且新藥在臨床試驗到獲批上市的成功率極低，僅為5%至17%，顯著展示了其高風險性。
同時，醫藥也是個資本回報率較高的行業，因為行業需求持續增長，而且供給壁壘相對高。根據Choice資料顯示，2023年醫藥生物指數的淨資產收益率為11.14%，在34個申萬一級行業中排第五，前四位是食品飲料、家用電器、煤炭和石油石化。
近年來在政策的支援和資金的助力下，我國醫藥產業的研發能力在過去幾年有了顯著提升。2023年Nature Index排名前100的生命科學和醫學研究機構數，我國位列世界第二，僅次於美國。另外我國藥物研發管線全球佔比為23.6%，同樣僅次於美國。這或為將來創新產品的獲批上市與大爆發奠定了基礎。
醫藥行業還被譽為“永不衰落的朝陽行業”，從歷史上幾輪牛市行情來看，醫藥行業從未缺席。例如：2006年-2008年醫藥生物指數漲幅522%，2014年-2015年漲幅88%，2019年-2021年漲幅104%。
根據Choice資料統計，醫藥行業最新市值在50億以下，市盈率及市淨率處在30%歷史分位以下，並且2023年研發佔比在10%以上的有20家上市公司。
其中歐林生物研發佔比最高，十大流通股東中的兩隻基金於三季度分別加倉248.49萬股、103.73萬股。對於三季度利潤有所下降，公司表示：主要是因為研發費用及管理費用同比增加。目前已累計獲得發明專利70餘項，實現3個產品上市銷售，分別為吸附破傷風疫苗、Hib結合疫苗和 AC結合疫苗。
從估值角度來看，科華生物最新市盈率、市淨率分別處在3%、2.55%的歷史分位，近一個月漲幅為10.81%，公司從事的行業屬於醫藥生物行業中醫療器械領域下體外診斷細分行業。
計算機：人工智慧浪潮加碼，開啟估值提升空間！
近年來，伴隨人工智慧、資料要素、數字經濟信創等新興產業的興起，不少軟硬體公司受到持續催化，並且不少公司緊跟發展趨勢，取得一定的發展成果，而AI+國產化是近年計算機行業的核心產業邏輯。
從自主可控的角度來看，西方軟體安全、壟斷問題日益加劇。西方軟體壟斷問題日益顯著，如微軟藍色畫面事件，此外西方軟體公司憑藉壟斷地位連續漲價，使用者使用成本高企等，海外在多重因素下或已誕生對於西方軟體的替換需求。
華西證券認為“9·24”以來市場流動性逆轉，從計算機歷史行情看，流動性充裕時往往板塊估值彈性較大，2025年在流動性較為充裕的情況下，計算機板塊還有較大的估值提升空間，未來2—3年產業成長空間大的細分領域估值空間相對較大。
根據Choice資料統計，計算機板塊最新市值在50億以下，市盈率及市淨率同時處在30%歷史分位以下，並且研發支出佔比在10%以上的公司僅12家。
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