時時頭條
  • 娛樂
  • 體育
  • 財經
  • 科技
  • 旅遊
  • 軍事
  • 育兒
  • 時尚
  • 遊戲
  • 歷史
  1. 首頁
  2. 財經

春節前,就不要期待上漲了

2024-01-31 14:14:00

2024,A股開年不利,賺錢效應很差。

截至1月30日,萬得全A指數漲幅-10.4%;其中,滬深300、中證500、中證1000指數漲幅分別為-5.4%、-11.3%和-15.3%。中小盤跌幅更大。

行業層面看,分化很大,冰火兩重天。

銀行、煤炭漲幅遙遙領先,漲幅均在6個點左右,石油石化微幅收漲,公用事業、建築裝飾、家用電器、交通運輸等跌幅較小;電子、計算機跌幅最大,均超過19個百分點,國防軍工、醫藥生物、機械裝置、電力裝置跌幅均在15個點以上。

逆勢上漲的行業,與中特估板塊高度重合。1-30日,萬得中特估指數漲幅2.1%,取得明顯超額收益。

中特估行情的背後,至少有三方面原因:一是救市資金重點買入滬深300、大金融,與中特估重疊度高;二是市場風險偏好低,更青睞煤炭(股息率7.2%)、銀行(股息率5.5%)、石油石化(股息率4.3%)等高股息板塊;三是國資委考慮將市值管理納入央企考核,引發央國企板塊炒作熱情。

截至1月29日,A股共有央國企上市公司1408家,佔比26.3%;合計總市值45.2萬億元,佔比54.4%,超過半壁江山。

從行業分佈看,央國企主要集中在銀行、非銀金融、食品飲料、石油石化、通訊、公用事業、交通運輸、煤炭、建築裝飾、軍工等板塊。其中,銀行是第一大板塊,佔比19.8%,非銀金融佔比8.5%,合計接近三分之一,所以,當國資開始拉央國企時,大金融板塊總會有所表現。

在中特估板塊逆勢上漲的同時,絕大多數板塊都在下跌,不少板塊是大幅殺跌。

直接原因是缺乏救市資金託底,實質上,這些下跌的板塊才反應了A股真正的問題:流動性枯竭。

一方面,在連續幾年虧錢效應下,投資者2024年繼續配置A股的意願大幅下降,買入力量不足;另一方面,春節是現金需求旺季,疊加2023Q1的天量信貸投放陸續到期(2023Q1,我國新增人民幣貸款10.7萬億元,創歷史最高點),很多投資者不得不賤賣資產籌集資金。月初,不少上市公司的非控股股東釋出減持公告,在地板價賣出,緩解流動性壓力應該是主要原因。

賣出壓力集中,買入力量不足,導致指數快速下跌。而指數下跌又引發了槓桿資金的恐慌情緒,在平倉壓力下,大量槓桿資金保命式拋售,產生負反饋迴圈。

面對這種負反饋壓力,救市資金託底買入,為市場注入流動性,一定程度上緩解了拋售壓力。

但救市資金主要買入央國企,集中在銀行、非銀、煤炭、石油石化、白酒等板塊,其他科技類、成長類板塊,缺乏流動性支撐,仍然處於負反饋狀態。

你救你的,我跌我的。救市資金,並未有效緩解市場流動性壓力。在中特估板塊支撐下,上證指數一度回到2900點附近,與此同時,新能源、生物醫藥、電子等板塊集中的創業板指數,卻在不斷創新低。

就廣大投資者而言,在上證指數與持倉盈虧體驗上也有明顯的割裂感:上證指數在2800點附近,很多投資者的持倉體驗在2600點甚至2500點附近。

展望2月,流動性依然是A股主要矛盾。能否緩解流動性壓力,將在很大程度上決定股市走向。

把眼光放長一點,是可以看到樂觀因素的。

2月5日,央行降準0.5個百分點正式生效,將向銀行體系釋放萬億低成本資金。這些資金不會直接流入股市,只能透過債務的方式流入實體經濟。有了信貸資金支援,實體部門不必透過賤賣資產來償還債務,將有助於改善股市流動性壓力。

春節後,季節性的流動性壓力迴歸常態,節前流出的部分資金將向股市迴流,也有助於改善流動性壓力。

同時,去年低基數效應下,1月經濟資料有望超預期,能在一定程度上提升市場風險偏好。一直盯著基本面的北向資金,有望加大淨流入力度。

以上種種,都指向2月份A股流動性改善的可能性。結合這些因素看,2月的A股,大機率會好於1月份。

但就春節前幾個交易日看,正是流動性壓力最大的時候。

當前,成長類板塊在負反饋壓力下還會繼續下跌;投資者在虧錢效應下,信心一再走低。救市資金託底中特估,雖能穩定上證指數,但不能穩定投資者信心。市場依然是脆弱的,任這種脆弱性演繹下去,前期救市努力可能功虧一簣。

接下來,除非救市資金加大力度,且調整結構,更多買入科技類、成長類板塊,否則負反饋仍會延續,下跌趨勢難以扭轉。問題是,調整結構的可能性並不大。科技類板塊套牢盤太多,賣出壓力太大,國資託底事倍功半,效果有限,聚焦中特估起碼還能穩定上證指數。

整體來看,以春節為分界點,2月份A股大機率會走出V型趨勢:節前,救市資金穩定中特估,中特估以外的板塊繼續殺跌;節後,資金迴流,超跌反彈,股市有望迎來一波凌厲的短期上漲。

【注:市場有風險,投資需謹慎。在任何情況下,本文所載資訊或所表述意見僅為觀點交流,並不構成對任何人的投資建議。】

本文由公眾號“薛洪言微語”原創,作者為星圖金融研究院副院長薛洪言

本賬號系網易新聞·網易號“各有態度”簽約賬號

熱門資訊
  • 證監會降溫股市!今日凌晨的四大訊息正式傳來(11.18)! | 2024-11-17 04:50:13
  • 真正瞭解“集合競價”的秘密嗎?一文揭秘股市開盤前的博弈大戰! | 2024-11-17 04:54:15
  • 業績持續虧損、涉嫌財務造假,力源科技沈萬中取保候審 | 2024-11-17 04:54:17
  • 價值投資者經驗之談:行情在絕望中誕生,猶豫中上漲,瘋狂中崩潰 | 2024-11-17 05:09:34
  • 出臺!澳洲9億救國方案! | 2024-11-17 05:42:51
  • 合資品牌終於拿出了具有競爭力的純電車|2024廣州車展 | 2024-11-17 05:42:52
  • 金晟富:11.17黃金走勢周評!下週黃金趨勢展望及佈局策略 | 2024-11-17 05:42:55
  • 老闆最關注的市值管理問題之二:董監高加密音視訊會議 | 2024-11-17 05:53:58
  • 2024年中國石油化工行業發展現狀分析 2029年規上企業營收或突破20萬億元【組圖】 | 2024-11-17 05:53:59
  • A股:但凡手中個股出現“堆量挖坑”徵兆,堅決捂住! | 2024-11-17 05:54:02
  • 高測股份獲得發明專利授權:“矽棒切割方法、裝置及系統” | 2024-11-17 05:54:03
  • 炒股走了一輩子彎路才明白,錢是坐著等來的,點醒2億迷茫股民! | 2024-11-17 05:54:15
  • 港灣周評|鼎益豐“龐氏騙局”隕落 | 2024-11-17 05:54:16
  • 中國光伏首富,千億通威女掌門,折戟50億併購 | 2024-11-17 05:54:18
  • 中國股市:股票頭天封漲停,第二天低開是餡餅還是陷阱?值得細品 | 2024-11-17 05:54:21
  • 金融女博士發聲:想賺錢,先搞清楚主力淨買額!我整整讀了10遍! | 2024-11-17 05:59:29
  • 國內醫藥行業排序的特殊性 | 2024-11-17 05:59:30
  • 限價訂單簿中的高頻交易 | 2024-11-17 05:59:34
  • 炒股必看:放量滯漲意味著什麼?不同位置的放量滯漲有何區別? | 2024-11-17 05:59:38
  • 中金丨資金流向:主被動外資均加速流出 | 2024-11-17 06:13:08
  • 一位深圳頂級牛散直言:國內做T高手贈言,來回做一隻股,不滿倉 | 2024-11-17 06:19:28
  • 山西:向新求質 金融加速賦能產業升級發展 | 2024-11-17 06:30:42
  • 股市政策,對社會影響並不那麼大 | 2024-11-17 06:30:44
  • 近日最神秘的車無疑是華為打造的“尊界” 不知是否取名S800? | 2024-11-17 06:47:05
  • A股:認清洗盤和出貨,悄悄看一眼“成交量”就明白了!值得細品 | 2024-11-17 06:50:15
  • 中國股市:牛市中不要做的十件事,否則虧得褲衩都沒有!想當經典 | 2024-11-17 06:50:17
  • 英偉達,大事件!俄烏局勢,新變化 | 2024-11-17 06:50:19
  • 將和華為合作造豪車,這家老牌國企衝擊千億市值 | 2024-11-17 06:50:21
  • 海通證券2025年A股展望:鯤鵬擊浪從茲始 | 2024-11-17 06:55:38
  • 牟林:馬斯克現象透視,背後有一點很可怕,顯示中美根本差別 | 2024-11-17 06:55:40
最近發布
突發!TVB知名女星毫無預警宣佈與未婚夫分手,結束長達八年情 面對被黑,蘭姐強勢迴歸。小菲狀態好轉,發宣告。更多內幕揭曉! 中國男籃決戰日本隊,首發五人曝光,廣東隊大贏家,徐傑第一後衛 孫穎莎奪女單冠軍!採訪謙遜立足拼,劉國樑給中國選手頒獎笑開花 分析 馬威交易取消後的影響:湖人還有什麼選擇?只能等休賽期? 火箭vs猛龍前瞻:範弗裡特有望復出戰舊主,火箭欲終結六連敗 梅西轟動宏都拉斯!當地媒體:這是世紀體育盛事! 登記開啟!金中、29中、13中等校動了! 開年暴擊!南京又一家機構跑路了? TechInsights:AI PC未能提振筆記本市場 2024年僅增長5% 睡覺時突然腿抽筋,就是缺鈣?錯!還有這4個原因,別輕易忽視了 泡泡瑪特又贏麻了!此前被調侃是“境內最大的博彩公司” 再也不用扎手指!5億糖尿病患者有福了 傳《尼爾:機械紀元》續作、新《古墓麗影》今年公佈 有工作經驗的畫素畫師如何寫簡歷? 離譜!Xun被搶3條龍,JDG仍然獲勝!Peyz力挽狂瀾,WBG痛失好局 將耗死在國際空間站?59歲美滯留女宇航員求救:喪失重要身體機能 華為FreeClip耳機玫瑰金開售 開放式聆聽設計 CBA俱樂部杯-山西淘汰北控晉級4強 原帥18分 小紅書上移民的中產:曾經北京七套房, 羨慕海外一張床, 如今卻...... 不可抗力停課2天以上退一半保教費,佛山幼兒園收費新規釋出 紅棉襯醉美,2020番順醉美青餅評測 華為FreeClip耳夾耳機玫瑰金配色開售:1299元 64歲寧波老闆,跨界無數次,給員工發8億,即將擁有第三家IPO? 卡友資訊股東持股情況變動 廣州“城市合夥人”:城市與人才的雙向奔赴 有人說孫穎莎粉絲是飯圈文化的時候 卻有些人用真金白銀愛孫穎莎! 男生剪“短髮”髮型乾淨利落,試試這3款,剪完帥氣提升顏值! 7個臀部訓練最佳動作,打造迷人的蜜桃臀! 偉大的4-2!林詩棟奪冠:新科世界第1誕生、超越王楚欽,狂攬3冠 新疆完美了!新小外強於皮特森+黑根斯,承認補強大外良性競爭! 林詩棟奪男單冠軍!採訪大談不容易太謙遜,單獨拍照露出笑容! 國乒最新戰報!林詩棟第2局11-8,衝3冠王,梁靖崑救2局點仍輸球 替補奇兵!快船大將5記3分助隊贏球 哈登好幫手 爆冷!北控男籃吊打奪冠大熱門球隊,外援決定比賽的走向 官宣離任,胡明軒宣佈重要決定,廣東宏遠遺憾,杜鋒祝福 又一個賈德松!崔康熙看人很準,魯媒:卡約又要錯過中國聯賽了 劉國樑憔悴!黑眼圈很重,擋住蒯曼被提醒,孫穎莎王楚欽被裁判整 林詩棟逆轉梁靖崑奪冠,成就三冠王,綜合實力更加突出 CBA最新外援註冊資訊,遼籃4人,新疆補充新援,廣東男籃放棄萊斯 大滿貫收官獎金排名:林詩棟三冠60萬第1,孫穎莎第2王曼昱10萬第9 臺灣律師分析大S遺產劃分,S媽要錢得看汪小菲臉色,打臉光頭安排 臺媒曝大S家人鬆手,讓出撫養權給汪小菲,希望馬筱梅善待孩子 二線白酒暴雷,狼真的來了! 搭上比亞迪,自動駕駛獨角獸,利潤大增170%! 炸裂!外資吹響“加倉中國”集結號背後:科技格局重塑與資產重估 這波夢幻西遊副本積分兌換真是血虧,四賜福的山賊值得買嗎? 《星戰亡命之徒》高階美工又回到CDPR 開發《巫師4》 《哪吒2》登陸北美,首映禮現好萊塢!有觀眾哭花眼妝:特效超預期,買票靠搶 曝張蘭被封年損失近4億,麻六記絕地自救太壯觀,員工曬張蘭近況

©2024 時時頭條 版權所有

隱私政策 | 服務條款 | 聯繫我們