雷遞網 雷建平 2月1日
KK集團昨日更新赴港IPO招股書。招股書顯示，KK集團2023年前10個月營收47.7億元，同比增55.5%，實現淨利潤2.1億元，公司實現整體盈利。
國內消費市場復甦伴隨公司增長勢頭加速，為KK集團IPO之路增添砝碼。
10個月營收47.7億 EBITDA達9.8億元
KK集團是中國三大生活方式消費品線下零售品牌之一，旗下擁有精緻生活方式零售品牌KKV、美妝零售品牌THE COLORIST調色師、潮流文化零售品牌X11等多個潮流零售品牌。
招股書顯示，KK集團2020年、2021年、2022年營收分別為16.46億元、35.24億、35.51億元；毛利分別為5億元、13.24億元、14.26億元。
KK集團2020年、2021年、2022年期內利潤分別為-20.17億元、-56.81億元、6186萬元。
KK集團2023年前10個月營收47.7億元，較上年同期的30.67億元增長55.5%，毛利達22.5億元，較上年同期的12.19億元增長84.6%。
KK集團2023年前10個月線上營收達2.7億元，相比2022年同期的1.1億元增長超150%。
近幾年KK集團毛利率一直在穩步提升，整體毛利率從2020年、2021年、2022年的30.4%、37.6%、40.1%，提升至2023年前十個月的47.2%。
KK集團2023年前10個月運營利潤為3.76億元，上年同期為運營虧損1.6億元。KK集團2023年前10個月淨利潤為2.1億元，上年同期為1.89億元，KK集團已實現整體盈利。
KK集團經調整EBITDA從2020年、2021年、2022年的0.37億元、1.78億元、2.47億元，提升至2023年前十個月的9.75億元，超2022年全年，經調整EBITDA率從2020年、2021年、2022年的2.3%、5.1%、7.0%，提升至2023年前十月的20.4%。
截至2023年10月31日，KK集團的現金及現金等價物已經實現8.1億元，比2022年前十個月的4.6億元增加超74%。
此外，KK集團的經營活動現金淨流入從2022年前十月的2.2億元增長至2023年10月的12.0億元，增加了9.8億元。
KKV佔比超75%成定海神針，公司自有門店佔比超8成
截至最後可執行日，KK集團旗下擁有458家KKV門店，243家THE COLORIST調色師門店，64家X11門店，35家KK館門店，共計800家門店。相比2023年3月31日的690家，增加了110家。
據KK集團招股書披露，這800家門店除了已經覆蓋我國31個省超200個城市，還覆蓋了印度尼西亞的34個城市。
與其他以加盟為主的連鎖業態不同，KK集團近年持續發展以自有門店為主的業務模式，即使是加盟商也並非收取加盟費、品牌使用費等公開加盟模式，而是以與加盟商開設合資公司運營的合作模式。
截至2023年的前十個月，KK集團共計724家門店，其中自有門店數為615家，加盟店為109家；KK集團當年自有門店毛利佔比達56.2%，這一比例已逐步提升至2023年前十月的86.3%。
截至2023年10月31日，KK集團實現GMV 55.35億元，其中KKV為41.73億元，佔公司整體GMV的比例從2020年的51.3%提升至2023年前十月的75.4%，已經成為公司的營收主力。
截至2023年10月31日，KKV實現32.7億元的收入，EBITDA達9.6億元，較2022年同期增長超100%，EBITDA率為29.4%，經營利潤由同期的2億元顯著提升至2023年前十月的7.1億元，實現250%的增長，經營利潤率提升至21.8%，已成長為公司業績增長的“定海神針”。
期內，GMV佔比16%的THE COLORIST調色師，也取得7.56億元收益、1.28億經營利潤的好成績，EBITDA達2億元，EBITDA率為27.7%。顯而易見，調色師作為KK集團的第二增長曲線已經進入成長期。
作為近年迅速躋身潮玩行業頭部集合品牌的X11，則首度扭虧為盈，從孵化的高投入期進入實現盈利階段。
單店運營效率提升是盈利根本，單店GMV增長43.4%
KK集團之所以能取得各項歷史新高，與內外部各種因素息息相關，其中外部受益於2023年線下消費的復甦，前述統計局資料顯示，2023年社會消費品零售總額增長7.2%，內部則受益於公司門店運營效率的不斷提升。
招股書顯示，“隨著COVID-19疫情的不利影響自2023年1月以來消退，加上我們繼續實施改善，門店運營和最佳化我們門店網路的措施，單店月均GMV錄得43.4%的強勁增長，由截至2022年10月31日止十個月的人民幣539,400元增長至截至2023年10月31日止十個月的人民幣773,700元。”
分品牌來看，主力品牌KKV在2020-2021年，KKV單店月均GMV分別為81.33萬元、89.34萬，2022年受外部因素影響下滑至71.4萬，2023年前十個月單店月均GMV增長至103.82萬元，X11創下單店GMV新高至67.67萬，調色師單店月均GMV回升至41.85萬非常接近2020年的水平。
根據資料顯示，2023年11及12月，KK集團旗下精品生活方式集合品牌 KKV 3.0“超集航海”主題門店就在杭州、武漢、成都、克拉瑪依等十多城市相繼開業。而美妝品牌調色師則在上海、深圳、南京、武漢、蘇州、武漢、常州等十多個城市持續開出新店，作為旗下最年輕的潮玩零售品牌X11，在2023年亦有多家新店陸續亮相。
京東與經緯中國是股東
迄今為止，KK集團已經完成7輪融資，歷史投資方包括深創投、經緯中國、CMC資本、洪泰基金、黑蟻資本、璀璨資本等。
KK集團2021年完成3億美元F輪系列融資，投後估值達到30億美元，投資方包括京東旗下JD Angara、KK Brothers、Redview Capital等。
這是繼2020年7月，KK集團完成E輪10億元融資後的又一筆大額融資。
IPO前，俞永福透過eWTP持股為9.8786%，上海緯礪持股為7.5178%；CMC持股為6.2957%，上海翀益持股為4.0794%，
五嶽天下透過Oriental Grow持股為3.3195%，Bright Galaxy II Limited持股為0.7388%，Bright Galaxy 持股為0.3352%。Millennium Investment Global Limited持股為0.8414%；
紅土持股1.1531%；INCE Capital 持股1.4889%；CMC II 持股0.5163%；上海煜曠持股為1.7209%；JD Angara持股為1.3767%。
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